2018-2024年中國(guó)資產(chǎn)證券化行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報(bào)告
資產(chǎn)證券化研究報(bào)告對(duì)行業(yè)研究的內(nèi)容和方法進(jìn)行全面的闡述和論證，對(duì)研究過程中所獲取的資料進(jìn)行全面系統(tǒng)的整理和分析，通過圖表、統(tǒng)計(jì)結(jié)果及文獻(xiàn)資料，或以縱向的發(fā)展過程，或橫向類別分析提出...
北京時(shí)間6月14日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)再度加息25個(gè)基點(diǎn)，這是美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)第二次加息，也在市場(chǎng)各方的預(yù)料之中。從2015年底至今，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)加息7次。
世界新興市場(chǎng)繼續(xù)承壓
在美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息后，中國(guó)香港金管局、沙特央行緊隨其后，均宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，以對(duì)沖當(dāng)?shù)刎泿琶媾R的走低壓力以及緩沖流動(dòng)性趨緊的狀況。
隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏變化，新興市場(chǎng)貨幣可能進(jìn)一步承壓。鄂永健認(rèn)為，“鷹派”加息也是對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面增長(zhǎng)前景的確認(rèn)，除非遭到不確定性因素顯著沖擊，否則短期來看美國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)歐元區(qū)、日本等其他國(guó)家增長(zhǎng)更為強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策緊縮節(jié)奏相對(duì)其他央行也更快。
在此前美聯(lián)儲(chǔ)的加息節(jié)奏下，美國(guó)貨幣緊縮步伐就已經(jīng)大幅超過新興市場(chǎng)承受程度。近期，阿根廷等新興市場(chǎng)爆發(fā)貨幣危機(jī)，印度、印尼兩國(guó)央行也呼吁美聯(lián)儲(chǔ)放慢緊縮步伐。阿根廷央行在一周內(nèi)接連3次加息，4月份從27.25%上調(diào)至30.25%，之后又分別于5月3日和4日上調(diào)至33.25%和40%，共上調(diào)1275個(gè)基點(diǎn)。土耳其里拉在年初開始下跌，截至目前，里拉今年總跌幅已超過20%。5月24日，土耳其央行緊急會(huì)議后，上調(diào)利率300個(gè)基點(diǎn)至16.5%，6月8日，土耳其再度超預(yù)期加息至17.75%。此外，巴西、印尼和墨西哥等國(guó)的金融市場(chǎng)同樣震蕩加劇。
溫彬表示，對(duì)于新興市場(chǎng)而言，貶值壓力使得這些國(guó)家央行不得不提高利率來控制匯率。這些新興市場(chǎng)國(guó)家，尤其是美元負(fù)債較高、貿(mào)易赤字較大的，最容易受到美聯(lián)儲(chǔ)加息影響。接下來，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐加快，美元負(fù)債較高的企業(yè)和國(guó)家債務(wù)成本會(huì)繼續(xù)上升，溫彬認(rèn)為，疊加貨幣錯(cuò)配的因素，新興市場(chǎng)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能更加突出。
鄂永健預(yù)計(jì)，下半年美元指數(shù)還會(huì)進(jìn)一步上行，甚至可能再創(chuàng)階段新高，屆時(shí)部分新興市場(chǎng)貨幣還將承受貶值壓力。
美聯(lián)儲(chǔ)加息是什么
加息，即上調(diào)基準(zhǔn)利率，意味著銀行存款利率提高，而貸款利率同樣更高。加息背景，一般都是經(jīng)濟(jì)增速過快，有過熱風(fēng)險(xiǎn)，央行為了平衡經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)選擇加息，即上調(diào)基準(zhǔn)利率，以截留部分資金在銀行，即減少市場(chǎng)上的貨幣供應(yīng)量。加息在平衡經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，一般會(huì)提振本國(guó)貨幣的匯率，相應(yīng)的，也會(huì)影響本國(guó)出口。一旦過度，又導(dǎo)致通貨緊縮的風(fēng)險(xiǎn)。
美聯(lián)儲(chǔ)為什么要加息?
物價(jià)上漲、通貨膨脹，就需要加息，這樣可以防止物價(jià)過快上漲，美聯(lián)儲(chǔ)的通脹目標(biāo)是2%，是非常有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的，所以當(dāng)通脹率開始上漲時(shí)就需要逐步加息，以滿足抑制物價(jià)過快上漲的需求。加息的目的包括減少貨幣供應(yīng)、壓抑消費(fèi)、壓抑通貨膨脹、鼓勵(lì)存款、減緩市場(chǎng)投機(jī)等等。加息也可作為提升本國(guó)或本地區(qū)貨幣對(duì)其它貨幣的幣值(匯率)的間接手段。
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