上市公司全力護(hù)盤 市場(chǎng)底部或?qū)⑴R近

• 2018年7月3日 ZhouXun來(lái)源：中國(guó)證券報(bào) 1016 64
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  2018-2023年版銀行理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)園區(qū)定位規(guī)劃及招商策略咨詢報(bào)告

  “產(chǎn)業(yè)園區(qū)”是執(zhí)行城市產(chǎn)業(yè)職能的重要空間形態(tài)，園區(qū)在改善區(qū)域投資環(huán)境、引進(jìn)外資、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展經(jīng)濟(jì)等方面發(fā)揮積極的輻射、示范和帶動(dòng)作用，成為城市經(jīng)濟(jì)騰飛的助推器。產(chǎn)業(yè)園區(qū)是...

市場(chǎng)人士指出，因企業(yè)存在個(gè)體差異，護(hù)盤力度和實(shí)際效果面臨較大差異，投資者要注意結(jié)合公司基本面，在護(hù)盤大潮中尋找價(jià)值投資機(jī)會(huì)。此外，隨著上市公司紛紛出手護(hù)盤，或意味著市場(chǎng)底部臨近。

值得注意的是，雖然上市公司重要股東出手護(hù)盤向二級(jí)市場(chǎng)投資者傳遞了積極信號(hào)，打包增持、回購(gòu)等各類穩(wěn)定股價(jià)行動(dòng)并不一定能產(chǎn)生立竿見影的效果。Wind數(shù)據(jù)顯示，年初以來(lái)共有62家公司重要股東累計(jì)增持超過(guò)總股本的2%，但這62只個(gè)股股價(jià)僅有5只取得正收益，其余57家公司股價(jià)仍低于年初價(jià)格。

“公司基本面以及股東護(hù)盤力度的不同都影響著市場(chǎng)情緒，繼而反映到公司股價(jià)上。”付立春說(shuō)，不同公司之間的質(zhì)地及持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在差異，如果公司基本面向好，護(hù)盤釋放出來(lái)的積極信號(hào)就容易提振股價(jià);如果公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性不佳，那么即使其出手護(hù)盤，起到的效果也往往不盡如人意。此外，公司的護(hù)盤力度和最終落實(shí)程度存在差異，這也會(huì)引起市場(chǎng)不同的反應(yīng)。

釋放筑底信號(hào)

“上市公司開啟增持行動(dòng)，雖然不能夠說(shuō)明這是股市完成探底的過(guò)程，但起碼是階段性底部區(qū)域。”華南一家證券私募基金負(fù)責(zé)人表示，A股破凈率大幅提升、定增倒掛現(xiàn)象的頻繁上演以及股市平均市盈率顯著下降等現(xiàn)象，一定程度上可視為A股長(zhǎng)期投資價(jià)值逐漸增強(qiáng)的信號(hào)。

“過(guò)去一段時(shí)間A股震蕩下行與上市公司重要股東大量減持不無(wú)關(guān)系。”英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄認(rèn)為，上市公司護(hù)盤讓市場(chǎng)增持力量逐漸加大，在這種情形下，市場(chǎng)穩(wěn)定的基礎(chǔ)變得扎實(shí)。從A股歷史看，上市公司集中增持回購(gòu)，整體上都對(duì)提振股價(jià)產(chǎn)生了較好效果。

以增持回購(gòu)增多為代表的“護(hù)盤潮”，一般都是市場(chǎng)階段性筑底的標(biāo)志。2016年1月A股調(diào)整至2600點(diǎn)附近，為提振市場(chǎng)信心，上市公司股東積極增持股票。當(dāng)時(shí)共有563家公司獲股東增持，最后股指觸底反彈。2017年4月-5月滬指從3300點(diǎn)調(diào)整至3000點(diǎn)附近，上市公司兜底式增持引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，最后股指觸底反彈。一定程度上，產(chǎn)業(yè)資本增持行為暗示著相關(guān)個(gè)股可能已進(jìn)入投資價(jià)值區(qū)間。

天風(fēng)證券策略分析師徐彪認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)資本增減持，即上市公司重要股東買賣自己股票的行為是行情變化的重要指標(biāo)。一旦發(fā)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本增持家數(shù)/減持家數(shù)這一比例明顯提升，要么是一輪大行情啟動(dòng)的先兆，要么是市場(chǎng)企穩(wěn)反彈的重要信號(hào)。

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