廈門農(nóng)商行A股上市進(jìn)程進(jìn)入“預(yù)先披露更新”狀態(tài)

• 2018年7月3日 ZhangHongYuan來(lái)源：每經(jīng)網(wǎng) 387 18
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  2018-2023年版銀行理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)園區(qū)定位規(guī)劃及招商策略咨詢報(bào)告

  “產(chǎn)業(yè)園區(qū)”是執(zhí)行城市產(chǎn)業(yè)職能的重要空間形態(tài)，園區(qū)在改善區(qū)域投資環(huán)境、引進(jìn)外資、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展經(jīng)濟(jì)等方面發(fā)揮積極的輻射、示范和帶動(dòng)作用，成為城市經(jīng)濟(jì)騰飛的助推器。產(chǎn)業(yè)園區(qū)是...

又一家銀行上市進(jìn)程再進(jìn)一步。

2015年~2017年各報(bào)告期末，廈門農(nóng)商行不良貸款率逐漸下降，分別為1.40%、1.37%、1.36%。與此同時(shí)，其核心一級(jí)資本充足率分別為10.62%、11.13%、9.79%，一級(jí)資本充足率分別為10.62%、11.14%、9.80%，資本充足率分別為12.68%、14.43%、12.71%。可見，2017年該行各級(jí)資本充足率雖然符合監(jiān)管要求，但均出現(xiàn)不同程度的下滑。

招股書提到，結(jié)合當(dāng)前混業(yè)經(jīng)營(yíng)和利率市場(chǎng)化等金融業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，如果沒有持續(xù)有效的資本補(bǔ)充機(jī)制，該行未來(lái)資本充足率將無(wú)法滿足戰(zhàn)略發(fā)展的需要。本次募集資金到位后，該行的資本充足率及核心資本充足率將得以提高。

證監(jiān)會(huì)曾提54個(gè)反饋問題

值得一提的是，廈門農(nóng)商行此次招股說明書更新前，證監(jiān)會(huì)于6月8日披露了對(duì)廈門農(nóng)商行IPO申請(qǐng)文件的反饋意見書，從規(guī)范性、信息披露、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料等方面，以近9000字向該行保薦人中信建投證券提出54個(gè)反饋問題，涵蓋歷次增資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)范性、董事高管變動(dòng)及任職、貸款分類準(zhǔn)確性、不良資產(chǎn)處置情況等等。

比如對(duì)于股東持股存在質(zhì)押和凍結(jié)，證監(jiān)會(huì)要求保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師對(duì)股份質(zhì)押和凍結(jié)情況是否符合相關(guān)規(guī)定、是否存在導(dǎo)致發(fā)行人股權(quán)發(fā)生重大變化的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)表意見。記者注意到，截至2017年底，有47戶股東所持該行股份質(zhì)押在他人處，涉及股份數(shù)約7.39億股，占該行股份總額的19.78%。

證監(jiān)會(huì)還請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查并說明發(fā)行人遞交IPO申請(qǐng)材料后是否發(fā)生股權(quán)變動(dòng)，發(fā)行人在審期間通過增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等引入新股東的，是否存在違規(guī)代持或其他利益輸送情形，新股東所持股份是否按照規(guī)定作出相關(guān)承諾。招股書顯示，2015年初至2017年末，廈門農(nóng)商行共發(fā)生1621筆股份變動(dòng)，涉及股份數(shù)約9.64億股，占該行當(dāng)前總股本的比例為25.82%。其中，2017年變動(dòng)最頻繁，全年共發(fā)生變動(dòng)1123次，涉及股份數(shù)約7.78億股，約7.26億股為法人受讓。

此外，證監(jiān)會(huì)審核人員還注意到了該行凈利差和凈利息收益率較高的情形。

反饋意見指出，2016年、2015年、2014年，發(fā)行人凈利息收益率分別為2.87%、3.56%、3.64%，凈利差分別為2.65%、3.33%、3.40%，均高于同行業(yè)可比公司，要求發(fā)行人對(duì)比已上市銀行結(jié)合各個(gè)生息資產(chǎn)、付息負(fù)債占總生息資產(chǎn)和總付息負(fù)債的比例、平均收益率、平均成本率、貸款結(jié)構(gòu)及存款結(jié)構(gòu)等情況，說明發(fā)行人凈利差和凈利息收益率高于同行業(yè)上市公司的原因。

對(duì)此，廈門農(nóng)商行在招股書中表示，該行凈利差和凈利息收益率與同行業(yè)可比上市銀行平均水平略有不同，主要是該行生息資產(chǎn)和計(jì)息負(fù)債的結(jié)構(gòu)及其收益成本率與可比銀行不同。

記者注意到，廈門農(nóng)商行2015年~2017年生息資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，每年發(fā)放貸款與墊款占比均低于五家上市農(nóng)商行的平均值，而證券投資、存放央行及同業(yè)款項(xiàng)的占比則均高于五家上市農(nóng)商行的平均值。同時(shí)，其發(fā)放貸款與墊款、證券投資的收益率也明顯高于五家上市農(nóng)商行平均值。

廈門農(nóng)商行表示，與同行業(yè)上市銀行相比，該行貸款結(jié)構(gòu)中個(gè)人貸款比例較高，另一方面本行個(gè)人信貸產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，個(gè)人貸款能夠取得較高的收益率，因此該行發(fā)放貸款的整體收益率一直保持在較高的水平。

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