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諾亞財(cái)富:私募股權(quán)行業(yè)募集難 下半年投資者錢該往哪放?

  • 2018年7月19日 GuoMeng來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 中國證券報(bào) 470 24
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在紐交所上市的諾亞財(cái)富日前發(fā)布了《2018年下半年投資策略報(bào)告》,報(bào)告認(rèn)為2018年的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境十分多變而復(fù)雜,財(cái)富管理行業(yè)分化加劇,對于私募股權(quán)投資而言,當(dāng)下是資產(chǎn)配置的好時(shí)機(jī)。

諾亞財(cái)富:私募股權(quán)行業(yè)募集難 ?下半年投資者錢該往哪放?

在紐交所上市的諾亞財(cái)富日前發(fā)布了《2018年下半年投資策略報(bào)告》,報(bào)告認(rèn)為2018年的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境十分多變而復(fù)雜,財(cái)富管理行業(yè)分化加劇,對于私募股權(quán)投資而言,當(dāng)下是資產(chǎn)配置的好時(shí)機(jī)。

諾亞正行總經(jīng)理趙義表示,“剛剛過去的2018年上半年,對于很多投資者來說,是一段比較痛苦的經(jīng)歷。我們目睹了去杠桿過程中劣質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的倒閉潮、企業(yè)信用債的違約潮,但是我個(gè)人更加悲觀,我預(yù)計(jì)還會(huì)有一部分金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)在下半年釋放。”

而諾亞控股首席研究官夏春指出,好的投資策略從來沒有發(fā)生過變化。對投資人而言,第一步要找到適合自己的資產(chǎn)配置;第二步,最關(guān)鍵的一環(huán)是做好風(fēng)險(xiǎn)管理。

對于私募股權(quán)而言,在募資難的背景下,不論是GP還是項(xiàng)目的“優(yōu)勝劣汰”將會(huì)更加劇烈。并且,隨著前期的股權(quán)基金集中到期,市場很快會(huì)進(jìn)入需要靠真實(shí)業(yè)績來正循環(huán)募資的時(shí)代,行業(yè)洗牌加劇。諾亞財(cái)富認(rèn)為,事實(shí)上,前百分之十的機(jī)構(gòu)拿了市面上LP百分之九十的錢。盡管當(dāng)下私募投資基金募集面臨挑戰(zhàn),但這不會(huì)成為長期趨勢。在股市不斷調(diào)整、債市違約頻發(fā)、房地產(chǎn)投資受限、外匯監(jiān)管嚴(yán)格,而股權(quán)投資回報(bào)有所反彈的情況下,私募股權(quán)投資會(huì)是資產(chǎn)配置的好選擇。

《2018年下半年投資策略報(bào)告》對高凈值家庭新增資金在2018年下半年的配置建議是,將20%的資金均衡配置,動(dòng)態(tài)調(diào)整到公募基金;20%的資金逆向配置,投資升級到私募股權(quán)基金中,包括PE、VC;5%投資于收益穩(wěn)定、傳承保障的保險(xiǎn)中;25%在類固收、房地產(chǎn)中;30%配置到海外資產(chǎn)中。

對于海外資產(chǎn)配置比例占30%是否過高的問題,諾亞控股首席研究官夏春解釋,中國高凈值家庭中,有不少是進(jìn)行國際貿(mào)易的,有非常合理合法的渠道投資海外資產(chǎn),而滬港通、QDII等都是非常通暢的海外投資渠道。其次,海外資產(chǎn)經(jīng)過一輪上漲后有結(jié)構(gòu)性調(diào)整,這也給海外投資帶來了機(jī)會(huì)。

對于把20%的資金逆向配置到私募股權(quán)基金中,夏春指出,消費(fèi)、TMT、文娛教和醫(yī)療是四大熱門行業(yè)。具體來說,在消費(fèi)板塊,本地服務(wù)模式是當(dāng)前O2O的核心市場;共享經(jīng)濟(jì)方面不能盲目追逐熱點(diǎn)陷入資本大戰(zhàn);而社交經(jīng)濟(jì)的模式門檻并不復(fù)雜,質(zhì)量維護(hù)和內(nèi)容創(chuàng)新是取勝關(guān)鍵。

在TMT板塊,關(guān)注AI專用芯片的技術(shù)突破和應(yīng)用場景落地;關(guān)注定制化芯片、激光雷達(dá)技術(shù)化、車聯(lián)網(wǎng)場景服務(wù)和CID數(shù)據(jù)變現(xiàn)。

在文娛教方面,文娛付費(fèi)模式或成為主流;渠道入口的重構(gòu)帶來文娛行業(yè)的新品牌;K2教育市場有望整合,職教和早幼教成PE機(jī)構(gòu)布局重點(diǎn)。

在醫(yī)療行業(yè),創(chuàng)新藥物的研發(fā)能力才是企業(yè)的核心競爭力;擁有進(jìn)口替代的體外診斷企業(yè)更有競爭力;風(fēng)口是AI+醫(yī)療。

2018年的這個(gè)夏天,除了冷門迭出的世界杯球賽,讓投資人刻骨銘心的,一定還有連跌六周的A股、排隊(duì)爆炸的信用債違約和P2P平臺(tái)集體跑路事件。

下半年錢該往哪里放?成了每個(gè)投資人眼下最關(guān)心的話題。

諾亞財(cái)富2018年下半年投策報(bào)告媒體發(fā)布會(huì)于7月17日下午圓滿落幕。

2018年7月17日,諾亞財(cái)富研究工作坊正式發(fā)布《以靜制動(dòng),步步為贏:2018年下半年投策報(bào)告》,以期幫助更多投資人在狂風(fēng)暴雨的市場變化中找到穩(wěn)健踏實(shí)的資產(chǎn)配置方向。

本次諾亞研究工作坊投策報(bào)告分別從公開市場、私募股權(quán)、債券市場、房地產(chǎn)、消費(fèi)金融、汽車金融、海外宏觀市場、亞太新興市場、海外房地產(chǎn)等多個(gè)角度對2018年下半年投資策略進(jìn)行了全面分析,在數(shù)據(jù)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)幕A(chǔ)上用接地氣的語言提出了許多頗為亮眼的觀點(diǎn)。

諾亞控股首席研究官夏博博士表示,相信這本投資策略報(bào)告不僅會(huì)對剛開始涉足全球資產(chǎn)配置的投資人提供有價(jià)值的信息,也會(huì)對經(jīng)驗(yàn)豐富的投資人帶來新的金融知識和投資理念。

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