全面寬松基本確認(rèn) 對(duì)資本市場(chǎng)和樓市是利好

• 2018年7月25日 GuoMeng來源：上海熱線 新浪財(cái)經(jīng) 1377 91
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  2018-2024年遙控高爾夫球車市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)查及供需格局分析預(yù)測(cè)報(bào)告

  遙控高爾夫球車行業(yè)研究報(bào)告主要分析了遙控高爾夫球車行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模、遙控高爾夫球車市場(chǎng)供需求狀況、遙控高爾夫球車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況和遙控高爾夫球車主要企業(yè)經(jīng)營情況、遙控高爾夫球車市場(chǎng)主要企...

7月23日的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，被認(rèn)為是對(duì)近期全面寬松基本確認(rèn)的“一錘定音”。

周二，亞太主要股市普遍上漲。滬指小幅高開后快速拉升，午盤報(bào)2904.93，漲1.59%，午后維持漲勢(shì)，收?qǐng)?bào)2905.56，漲1.61%，兩市成交額近5000億元，周期行業(yè)普遍放量大漲。恒指開盤后走高，收盤報(bào)28662.57，漲1.44%。

截至19:35，在CBOT交易的迷你道指期貨上漲，隱含周一道指開盤漲135點(diǎn)或0.5%。

全面寬松基本確認(rèn)

7月23日的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，被認(rèn)為是對(duì)近期全面寬松基本確認(rèn)的“一錘定音”。雖然會(huì)議強(qiáng)調(diào)不搞大水漫灌式強(qiáng)刺激，但積極財(cái)政政策更加積極、穩(wěn)健貨幣政策松緊有度的表述，釋放的信號(hào)不言而喻。全面寬松基本確認(rèn)，7月24日A股出現(xiàn)大漲，市場(chǎng)“歡欣鼓舞”，用腳投票，確認(rèn)“放水”預(yù)期。

顯然，全面寬松基本確認(rèn)對(duì)資本市場(chǎng)和樓市是利好。過去兩年，這兩個(gè)長(zhǎng)期沉浸在寬松周期的市場(chǎng)，過上了緊日子和苦日子。全面寬松基本確認(rèn)，很多債務(wù)高企、資金鏈岌岌可危的公司，或許能松口氣了。

7月降準(zhǔn)之外，央行多次通過貨幣工具釋放流動(dòng)性，市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)變已露端倪。不過，寬松有跡可循，但全面寬松為時(shí)尚早。現(xiàn)在的“寬松”，更多還是在補(bǔ)充流動(dòng)性，因?yàn)榻衲甑娜ジ軛U過于嚴(yán)厲。即使如此，去杠桿仍然是主旋律，不可能在近期改弦更張，全面寬松只是市場(chǎng)某些利益群體的一廂情愿，超級(jí)寬松周期的日子還歷歷在目，還在隱隱作祟。

不斷變化的國內(nèi)國外形勢(shì)，讓政策制定者必須因時(shí)制宜，審時(shí)度勢(shì)，權(quán)衡輕重。去杠桿是為了解決長(zhǎng)期發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)于中國實(shí)現(xiàn)“兩個(gè)一百年”至關(guān)重要。但不可否認(rèn)的是，去杠桿也會(huì)造成經(jīng)濟(jì)短期增長(zhǎng)的承壓，盡管是我們主動(dòng)而為，但壓力也是實(shí)實(shí)在在的。

稍早前公布的中國經(jīng)濟(jì)上半年數(shù)據(jù)，“三駕馬車”均呈現(xiàn)不同程度的疲軟。首先，社會(huì)零售品消費(fèi)總額上半年增長(zhǎng)9.4%，6月增長(zhǎng)9%，二季度弱于一季度，而且不再是兩位數(shù)增長(zhǎng);其次，全國固定資產(chǎn)投資上半年增速僅為6%，今年一路下滑;最后，進(jìn)出口受中美貿(mào)易緊張關(guān)系的影響，順差收窄26.7%，進(jìn)一步影響存在更大的不確定性。數(shù)據(jù)之外，股市、匯市、債市以及P2P，都受到較大沖擊和影響。

隨著外部環(huán)境的急轉(zhuǎn)直下，去杠桿轉(zhuǎn)向穩(wěn)杠桿甚至加杠桿的呼聲逐漸升溫，畢竟宏觀調(diào)控的起點(diǎn)和歸宿，是中國經(jīng)濟(jì)不能失速，簡(jiǎn)言之，就是不能危及6.5%的GDP增速。不唯GDP，不代表不要GDP。無論是此前的粗放增長(zhǎng)，還是眼下及未來的高質(zhì)量增長(zhǎng)，都是致力于在發(fā)展中解決問題。沒有發(fā)展，沒有速度，很多事情就無從解決。

去杠桿，擠泡沫，是中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的必經(jīng)之路，過于依賴信貸刺激的增長(zhǎng)模式必須到此為止。但貨幣收緊的同時(shí)信用收緊，這并非央行所樂見，后者更希望看到緊貨幣、寬信用。因此，政策調(diào)整也是水到渠成和意料之中的，但究竟是微調(diào)還是逆轉(zhuǎn)，還需要觀察。但穩(wěn)增長(zhǎng)的分量越來越重，在去杠桿和穩(wěn)增長(zhǎng)之間如何“走鋼絲”，將是未來一段時(shí)間中國經(jīng)濟(jì)的焦點(diǎn)所在。

去杠桿不是目的，寬松也不是目的，發(fā)展才是目的。但在新時(shí)代里，此寬松非彼寬松，應(yīng)是毫無疑問的。全面寬松基本確認(rèn)，國務(wù)院一錘定音。

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