2018年P(guān)TA市場(chǎng)回顧與2019年展望

• 2018年12月26日 WangYu來(lái)源：中國(guó)紡織網(wǎng) 922 57
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  行業(yè)去傳統(tǒng)因子迫在眉睫，PTA擁抱互聯(lián)網(wǎng)才能轉(zhuǎn)型升級(jí)并獲得提升！

  PTA行業(yè)研究報(bào)告中的PTA行業(yè)數(shù)據(jù)分析以權(quán)威的國(guó)家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用宏觀和微觀相結(jié)合的分析方式，利用科學(xué)的統(tǒng)計(jì)分析方法，在描述行業(yè)概貌的同時(shí)，對(duì)PTA行業(yè)進(jìn)行細(xì)化分析，重點(diǎn)企業(yè)狀況等。P...

PX產(chǎn)能投放將進(jìn)入高峰期：2019-2021年中國(guó)PX新增產(chǎn)能呈現(xiàn)井噴式增長(zhǎng)，新增產(chǎn)能或?qū)⑦_(dá)到1870萬(wàn)噸。亞洲PX供需將迎來(lái)新格局，我國(guó)PX高進(jìn)口依存度將得到扭轉(zhuǎn)，PTA產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)將從上游向中下游轉(zhuǎn)移。恒力石化、浙江石化和海南煉化PX裝置預(yù)計(jì)于2019投產(chǎn)，2019年底，我國(guó)PX產(chǎn)能

2018年上半年，海外瓶片供應(yīng)缺口較大，我國(guó)瓶片出口大增。受廢瓶片禁令影響，再生市場(chǎng)存在供應(yīng)缺口，國(guó)內(nèi)部分原生滌短替代再生滌短，國(guó)內(nèi)滌綸短纖供需偏緊，短纖出口增長(zhǎng)緩慢。

預(yù)計(jì)2019聚酯及下游產(chǎn)業(yè)的補(bǔ)庫(kù)存周期逐步結(jié)束，高原料庫(kù)存、低產(chǎn)品庫(kù)存逐步過(guò)渡到低原料庫(kù)存、高產(chǎn)品庫(kù)存。聚酯超高負(fù)荷或難再出現(xiàn)，景氣度將下滑。

CCF統(tǒng)計(jì)，2019年聚酯新增產(chǎn)能將近500萬(wàn)噸，其中長(zhǎng)絲308萬(wàn)噸、瓶片110萬(wàn)噸、短纖77萬(wàn)噸。2019年聚酯待投放的產(chǎn)能規(guī)模仍較大，但是考慮到2019年聚酯行業(yè)景氣度下滑，部分裝置將推遲投產(chǎn)，實(shí)際投產(chǎn)規(guī)模低于估計(jì)。

2017-2018年下游投產(chǎn)增長(zhǎng)較快，終端需求回升、行業(yè)補(bǔ)庫(kù)存周期作用下達(dá)到高點(diǎn)。雖然2019年聚酯待投放的產(chǎn)能規(guī)模仍較大，但在整體需求下滑的背景下，聚酯行業(yè)景氣度會(huì)有所下滑。聚酯產(chǎn)量可能結(jié)束持續(xù)兩年10%以上高增長(zhǎng)，預(yù)估2019年聚酯產(chǎn)量增速在6-8%附近，留意需求繼續(xù)大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

二、紡織服裝需求面臨風(fēng)險(xiǎn)

2018年1-10月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額309834億元，同比增長(zhǎng)9.2%，，較去年同期下降1.1%。其中，限額以上單位消費(fèi)品零售額117177億元，增長(zhǎng)6.6%，較去年同期下降1.7%。2018年社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速一直處于震蕩下行區(qū)間，社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速回落表明當(dāng)前社會(huì)消費(fèi)疲弱。

2011-2016年紡織服裝內(nèi)需增速持續(xù)放緩，2017-2018年增速再度加快。2018年1-10月全國(guó)限額以上服裝鞋帽、針紡織品零售額達(dá)10793.6億元，同比增長(zhǎng)8.4%，較上年同期服裝針紡織品零售增速高了1.1%，但低于全社會(huì)消費(fèi)品零售額增速0.8%。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，零售終端景氣下行，后期國(guó)內(nèi)紡織服裝需求不容樂(lè)觀。

受人民幣貶值及海外經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇影響，2018年我國(guó)外貿(mào)形勢(shì)整體仍較好。2018年1-10月，我國(guó)進(jìn)出口總值3.84萬(wàn)億美元，增長(zhǎng)16.1%。其中，出口2.05萬(wàn)億美元，增長(zhǎng)12.6%;進(jìn)口1.79萬(wàn)億美元，增長(zhǎng)20.3%;貿(mào)易順差2542億美元，收窄22.3%。2018年紡織服裝出口整體表現(xiàn)較好，增速高于2016年和2017年，但呈現(xiàn)“紡織品出口強(qiáng)，服裝出口弱”分化態(tài)勢(shì)，2018年1-10月全國(guó)紡織品服裝累計(jì)出口2308.05億美元，較去年同期增長(zhǎng)4.77%。其中，紡織品累計(jì)出口989.72億美元，同比增長(zhǎng)9.91%，服裝累計(jì)出口1318.34億美元，同比增長(zhǎng)1.22%。

中美貿(mào)易戰(zhàn)首輪500億美元商品征稅基本未涉及紡織服裝業(yè)，二輪2000億征稅清單涉及絕大部分紡織原料、半成品以及少量服裝附件產(chǎn)品，涉及的紡織服裝產(chǎn)品2017年對(duì)美出口額約40億美元，占中國(guó)對(duì)美紡織品和服裝出口總額的約10%。國(guó)內(nèi)紡織服裝企業(yè)通過(guò)轉(zhuǎn)口貿(mào)易和產(chǎn)能向東南亞等轉(zhuǎn)移來(lái)應(yīng)對(duì)，貿(mào)易戰(zhàn)影響尚未在數(shù)據(jù)上得到反映。2019年世界經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)增大，中國(guó)外貿(mào)環(huán)境更加嚴(yán)峻，出口沖擊或在上半年集中體現(xiàn)。

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