棕櫚油進口成本跟盤大幅反彈 后期油脂油料供應壓力逐漸增加

• 2021年4月1日 LiuMingYue來源：文華財經(jīng) 國泰君安期貨 期貨日報 491 26
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3月30日馬來西亞棕櫚油離岸價為1045美元，較上日漲25美元，進口到岸價為1072美元，較上日漲25美元，進口成本價為8471.91元，較上日漲241.76元。國內(nèi)油脂庫存仍偏低，但后期全球油脂油料供應壓力逐漸增加且國內(nèi)油脂需求較差。

3月30日馬來西亞棕櫚油離岸價為1045美元，較上日漲25美元，進口到岸價為1072美元，較上日漲25美元，進口成本價為8471.91元，較上日漲241.76元。國內(nèi)油脂庫存仍偏低，但后期全球油脂油料供應壓力逐漸增加且國內(nèi)油脂需求較差。據(jù)外媒報道，USDA即將發(fā)布的月度油籽壓榨報告料顯示，美國2月大豆壓榨量料下降至495.2萬短噸或1.651億蒲式耳，低于1月的1.965億蒲式耳和去年同期的1.753億蒲式耳，這將是2019年9月以來的最低水平。

數(shù)據(jù)顯示，東南亞和非洲作為棕櫚油的主要出產(chǎn)區(qū)，產(chǎn)量約占世界棕櫚油總產(chǎn)量的88%，印度尼西亞、馬來西亞和尼日利亞是世界前三大生產(chǎn)國。目前，中國已經(jīng)成為全球第一大棕櫚油進口國，棕櫚油消費量每年約為600萬噸，占市場總量的20%。未來棕櫚油行業(yè)市場如何?

隨著國內(nèi)新冠肺炎疫情得到有效控制，企業(yè)積極復工復產(chǎn)，餐飲恢復營業(yè)，油脂消費基本回歸正常，在飼料用油增加以及收儲等作用下，油脂消費好于預期。全球各品種食用植物油中棕櫚油產(chǎn)量占比約35%，其次是豆油和菜籽油。全球主要食用植物油當中棕櫚油是貿(mào)易量最大的品種，占全球貿(mào)易量的60%左右。由于豆系和菜系貿(mào)易主要是以油籽貿(mào)易為主，油脂貿(mào)易量相對較小，食用植物油貿(mào)易主要看棕櫚油。

2020年5月，全球40個國家出臺了最嚴格的限制反式脂肪政策。我國也通過發(fā)布建議和要求表明態(tài)度：鼓勵遠離工業(yè)反式脂肪，特殊人群禁止使用;使用氫化油脂，使用標識反式脂肪含量等。

此前，棕櫚油商品指數(shù)為88.56，較昨日上升了0.48點，較周期內(nèi)最高點112.88點(2012-04-10)下降了21.55%，較2018年12月16日最低點51.54點上漲了71.83%。

油脂消費基本回歸正常，在飼料用油增加以及收儲等作用下，油脂消費好于預期。全球各品種食用植物油中棕櫚油產(chǎn)量占比約35%，其次是豆油和菜籽油。全球主要食用植物油當中棕櫚油是貿(mào)易量最大的品種，占全球貿(mào)易量的60%左右。由于豆系和菜系貿(mào)易主要是以油籽貿(mào)易為主，油脂貿(mào)易量相對較小，食用植物油貿(mào)易主要看棕櫚油。

作為對關稅削減的回應，2020/21年棕櫚油進口預測將增加20萬噸，因為較低的關稅將使消費者更能負擔得起棕櫚油。向日葵油預測減少了10萬噸，以應對全球供應緊張和市場上棕櫚油進口的增加。

數(shù)據(jù)顯示，MPOB報告顯示，2月份馬來西亞毛棕櫚油產(chǎn)量為111萬噸，環(huán)比降低1.85%，這也是五年來同期最低產(chǎn)量水平;2月份馬來西亞棕櫚油出口量為895,556噸，環(huán)比減少5.5%。船運調(diào)查機構AmSpec的數(shù)據(jù)顯示，3月1日到10日馬來西亞棕櫚油出口量為311,198噸，環(huán)比降低22%。

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