銀行理財市場概況 2022銀行理財行業(yè)發(fā)展展望

• 2022年2月8日 YeYuJuan來源：互聯(lián)網 996 63
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銀行理財產品凈值化轉型及存量整改工作已經進入最后沖刺階段。從凈值化轉型進度來看，不同類型銀行間仍存分化。其中城商行產品整體凈值化比例最高，國有銀行產品凈值化比例則相對較低。

銀行理財市場概況

秉承“資管新規(guī)”原則與方向，理財業(yè)務不斷進行創(chuàng)新性探索。“跨境理財通”正式運行，養(yǎng)老理財試點開啟，理財產品的銷售管理、流動性風險管理及現(xiàn)金管理類產品的管理等政策相繼出臺。

銀行理財產品凈值化轉型及存量整改工作已經進入最后沖刺階段。從凈值化轉型進度來看，不同類型銀行間仍存分化。其中城商行產品整體凈值化比例最高，國有銀行產品凈值化比例則相對較低。

截至2021年底，非保本理財規(guī)模28.6萬億，同比增長10.4%。凈值型產品規(guī)模近27萬億，占比約93%。理財公司已經成為銀行理財市場的第一大管理機構。截至2021年年中，債券類投資占比67.3%，非標資產投資占比13.1%，權益類資產投資占比4.1%，公募基金投資占比2.6%。

除此之外，存續(xù)的銀行機構理財產品數量約3萬只。凈值型產品中，城農商行產品占比85%，封閉式產品占比73%，固收類產品占比95%，投資期限在6個月以上的產品占比69%。固收類產品平均業(yè)績基準變動不大，權益類產品平均業(yè)績基準先升后降。

在嚴監(jiān)管、強監(jiān)管的背景下，理財業(yè)務向凈值化、標準化、規(guī)范化轉型。

一是理財產品凈值化進程有序推進，截至2021年6月底，凈值型理財產品存續(xù)規(guī)模20.39萬億元，占比79.03%，較年初和去年同期分別提高11.75和23.90個百分點;

二是投資資產標準化程度持續(xù)提升，截至2021年6月底，理財資金持有債券類資產規(guī)模19.29萬億元，占總投資資產規(guī)模的67.31%，較年初和去年同期分別上升3和5個百分點;

三是理財業(yè)務規(guī)范化轉型效果明顯，不合新規(guī)的存量資產處置工作按計劃有序推進，保本型產品持續(xù)壓降，截至2021年6月底存續(xù)余額為0.15萬億元，同比減少90.68%。

2022銀行理財行業(yè)發(fā)展展望

理財業(yè)務逐漸成為商業(yè)銀行零售業(yè)務核心板塊。超過8100萬持有理財的客戶，形成了商業(yè)銀行零售業(yè)務核心客群。以理財為代表的輕型銀行業(yè)務對于商業(yè)銀行經營能力迭代進化和估值提升發(fā)揮關鍵作用。作為新型金融機構，理財公司在理財總量中的占比超過80%，在整個資管市場中，成為公募基金、信托后第三大子類。

隨著銀行理財向凈值化轉型，22萬億元的理財市場對“固收+”產品需求將持續(xù)爆發(fā)，或許能給公募市場帶來10萬億容量的市場空間。如果將固收和權益作為銀行理財投研最基礎的能力圈，那么多資產的組合能力則是銀行理財需要持續(xù)打造的核心能力。銀行理財應通過對固收、權益、另類、海外多資產的配置，形成組合，呈現(xiàn)出絕對收益、低波動、中短期的理財產品風險收益特征，來獲得越來越多的投資者的信任，最終引導投資者進行長期價值投資。

去年以來，規(guī)范現(xiàn)金管理類理財產品的政策頻出。監(jiān)管擬要求相關銀行理財子公司在2021年年底前將現(xiàn)金管理類理財產品占比壓降至40%，到2022年年底下降到30%。但從現(xiàn)存規(guī)?？?，部分機構在產品壓降方面仍存在很大整改壓力。

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