生豬養(yǎng)殖“磨底期”何時(shí)結(jié)束?生豬養(yǎng)殖行業(yè)市場(chǎng)分析

• 方蔓桃 2023年2月20日 來源：百度 1217 79
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生豬價(jià)格或還將繼續(xù)下跌。國(guó)內(nèi)某上市豬企相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前，各大集團(tuán)企業(yè)生豬出欄量大，但市場(chǎng)需求有限，這個(gè)局面對(duì)生豬價(jià)格無實(shí)質(zhì)性利好，未來生豬價(jià)格或難改下跌的局面。

生豬市場(chǎng)前景如何?從2023年首月的銷售“成績(jī)單”看，部分豬企表現(xiàn)低迷，銷售量和收入雙雙下降，銷售價(jià)格低于成本線。在豬肉價(jià)格“跌跌不休”的背景下，全行業(yè)再度陷入持續(xù)虧損的可能性進(jìn)一步加大，養(yǎng)豬虧損短期內(nèi)實(shí)難“見底”。

近期，生豬價(jià)格低位運(yùn)行，豬糧比價(jià)低于5:1，處于《完善政府豬肉儲(chǔ)備調(diào)節(jié)機(jī)制做好豬肉市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作預(yù)案》確定的過度下跌一級(jí)預(yù)警區(qū)間。為推動(dòng)生豬價(jià)格盡快回歸至合理區(qū)間，發(fā)展改革委會(huì)同有關(guān)方面開展年內(nèi)第一批中央凍豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作，擬于近日收儲(chǔ)2萬噸凍豬肉，并指導(dǎo)各地同步開展地方政府豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)。

進(jìn)入2月以來，發(fā)改委監(jiān)測(cè)的全國(guó)大中城市豬糧比價(jià)跌破5:1，按照我國(guó)現(xiàn)行生豬調(diào)控政策，已經(jīng)觸發(fā)了過度下跌一級(jí)預(yù)警，符合豬肉臨時(shí)收儲(chǔ)啟動(dòng)條件，收儲(chǔ)預(yù)期逐步增強(qiáng)下生豬盤面價(jià)格近期出現(xiàn)止跌反彈。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2023-2028年版豬肉項(xiàng)目可行性研究咨詢報(bào)告》分析

豬肉市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

隨著行業(yè)熱度由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，供需匹配程度進(jìn)一步提升，生豬價(jià)格波動(dòng)除受基礎(chǔ)產(chǎn)能水平影響外，市場(chǎng)預(yù)期通過影響邊際供應(yīng)量對(duì)短期價(jià)格的作用亦增強(qiáng)，行情難以判斷，因此業(yè)者更需關(guān)注本年內(nèi)生豬行業(yè)研究的邏輯。能繁母豬存欄量的增減與生豬價(jià)格相互作用形成豬周期，下游屠宰量、開工率等指標(biāo)直接反饋需求端對(duì)豬價(jià)的影響，2023年生豬價(jià)格的走勢(shì)仍然受供需主導(dǎo)。

如今，上市豬企面臨著銷售量、收入雙雙下降的局面。根據(jù)1月生豬銷售情況簡(jiǎn)報(bào)，溫氏股份、新希望等超過10家上市豬企的銷售量、收入環(huán)比均下降。截至目前，此前一直在“成績(jī)單”中領(lǐng)跑的牧原股份還未公布1月份生豬銷售情況。據(jù)中國(guó)商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前，超過10家上市豬企的生豬銷售均價(jià)低于15元/公斤，遠(yuǎn)低于16元/公斤的行業(yè)平均成本線。

大宗商品分析機(jī)構(gòu)上海鋼聯(lián)—我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)農(nóng)業(yè)分析師表示，規(guī)模豬企年后快速恢復(fù)出欄，月度生豬出欄計(jì)劃穩(wěn)中有增，出欄仍將承壓。年前的大豬仍有部分余量，市場(chǎng)豬源穩(wěn)定且充裕。

“當(dāng)前14元/公斤以下的生豬價(jià)格已經(jīng)處在全行業(yè)的成本線之下?！币晃婚L(zhǎng)期從事生豬行業(yè)調(diào)研的業(yè)內(nèi)人士坦言，“今年生豬養(yǎng)殖業(yè)的行情仍不太樂觀，7月之前可能會(huì)迎來生豬價(jià)格的上漲，預(yù)計(jì)七八月后生豬價(jià)格在14—16元/公斤?！?/p>

我國(guó)是世界上消費(fèi)豬肉總量最多的國(guó)家，且豬肉消費(fèi)在肉類消費(fèi)中占比在三分之二左右。我國(guó)具有超大的豬肉產(chǎn)品的市場(chǎng)需求，但是我國(guó)肉業(yè)領(lǐng)域的現(xiàn)狀是小企業(yè)較多，企業(yè)集中度低。

生豬產(chǎn)業(yè)鏈由上而下包括飼料產(chǎn)銷、種豬繁育及商品豬養(yǎng)殖、屠宰分割及肉制品加工等環(huán)節(jié)。屠宰環(huán)節(jié)收購(gòu)商品豬，分割為豬肉和豬副產(chǎn)品，活豬到豬白條的轉(zhuǎn)化率為70%-75%。

豬飼料環(huán)節(jié)的投入包括玉米、小麥、麩皮、粕類及添加劑等，一般而言，飼料成本占生豬養(yǎng)殖成本的比例約為55%-70%。

生豬價(jià)格下跌直接影響了豬企的利潤(rùn)水平。按照16元/公斤的成本計(jì)算，新希望、溫氏股份等頭部上市豬企生豬的毛利潤(rùn)已經(jīng)有1元/公斤左右的虧損。

盡管生豬價(jià)格處于下行通道，但部分豬企對(duì)生豬行情仍有信心。新希望方面表示：“從我們的觀察來看，預(yù)計(jì)消費(fèi)端2023年會(huì)比2022年有明顯好轉(zhuǎn)。通過調(diào)研各省份的母豬供應(yīng)情況，我們對(duì)2023年生豬價(jià)格的看法總體來說還是偏積極的，生豬價(jià)格短期內(nèi)受到了二次育肥造成的影響，但全年應(yīng)該是前低后高，部分月份應(yīng)該會(huì)超過20元/公斤。”

在新冠疫情沖擊下，豬肉市場(chǎng)呈現(xiàn)供需緊平衡的態(tài)勢(shì)。上半年以來國(guó)內(nèi)多地疫情反復(fù)，導(dǎo)致部分地區(qū)出現(xiàn)被動(dòng)壓欄，加上貨運(yùn)物流阻塞，調(diào)運(yùn)成本增加，流通效率下降，市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)不足。而封控期間人員出行受限，東北、華東及華南部分區(qū)域終端需求受到抑制，但疫情發(fā)生地居民囤貨需求上漲，從而導(dǎo)致短期豬肉價(jià)格明顯上漲。

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，居民收入水平的提升，對(duì)豬肉的需求量也不斷增加。然而隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來豬肉需求增長(zhǎng)的同時(shí)，由于生活方式的改變、都市化和超市的發(fā)展也改變著中國(guó)消費(fèi)者的飲食和購(gòu)買習(xí)慣，消費(fèi)者們愈來愈拋棄“填飽肚子”的觀念，轉(zhuǎn)而追求便捷、健康和有附加值的食品，這也將促使我國(guó)豬肉行業(yè)形成更多不同細(xì)分市場(chǎng)。

生豬養(yǎng)殖行業(yè)前景分析

據(jù)國(guó)家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心2月10日發(fā)布的數(shù)據(jù)，2月第2周全國(guó)豬料比價(jià)為4.01，環(huán)比上漲0.25%。按目前價(jià)格及成本推算，未來生豬養(yǎng)殖頭均虧損為272.27元。

值得關(guān)注的是，當(dāng)前上市豬企的擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)程仍在繼續(xù)。根據(jù)目前統(tǒng)計(jì)的12家上市豬企出欄目標(biāo)計(jì)算，2023年其目標(biāo)出欄量將超1.6億頭。若目標(biāo)達(dá)成，這12家上市豬企的目標(biāo)出欄量占比將達(dá)到全國(guó)出欄量的22.89%。

卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，通過2月的供需數(shù)據(jù)來看，生豬價(jià)格仍有可能繼續(xù)探底。在供應(yīng)端，卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)全國(guó)重點(diǎn)養(yǎng)殖企業(yè)2月生豬出欄計(jì)劃量環(huán)比1月增幅4.83%，供應(yīng)的增加對(duì)生豬的價(jià)格仍有利空影響。

“從去年11月開始，生豬供給就在逐漸增加，特別是去年12月和今年1月，生豬上市量在短時(shí)間內(nèi)增加明顯，而且高于上年同期?！?。

生豬價(jià)格或還將繼續(xù)下跌。國(guó)內(nèi)某上市豬企相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前，各大集團(tuán)企業(yè)生豬出欄量大，但市場(chǎng)需求有限，這個(gè)局面對(duì)生豬價(jià)格無實(shí)質(zhì)性利好，未來生豬價(jià)格或難改下跌的局面。

生豬養(yǎng)殖業(yè)是農(nóng)業(yè)的重要組成部分，而豬肉是我國(guó)居民最主要的副食品之一。為了緩解生豬生產(chǎn)的周期性波動(dòng)，穩(wěn)定生豬養(yǎng)殖業(yè)的發(fā)展，保證居民的食物供應(yīng)，改善居民的飲食結(jié)構(gòu)，提高居民生活水平，我國(guó)在區(qū)域發(fā)展、養(yǎng)殖模式、用地支持、稅收優(yōu)惠、資金扶持等方面出臺(tái)了諸多政策，鼓勵(lì)生豬生產(chǎn)企業(yè)向?qū)I(yè)化、產(chǎn)業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化、集約化的方向發(fā)展，行業(yè)迎來新的發(fā)展空間。

隨著物流暢通及人員流動(dòng)性增強(qiáng)，2023年豬肉市場(chǎng)消費(fèi)或有所提升，尤其餐飲消費(fèi)或?qū)⒂忻黠@改善，支撐整體需求好轉(zhuǎn)，且屠宰行業(yè)在經(jīng)過2022年的一輪“洗牌”后，2023年競(jìng)爭(zhēng)壓力或有所減輕，2023年屠宰企業(yè)盈利或同比提升。因此，預(yù)計(jì)2023年生豬產(chǎn)業(yè)上下游盈利或呈現(xiàn)雙增的局面。

在新一輪豬周期中，上市豬企或率先受益。數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)歷多輪周期之后，2022年前三季度，十大上市豬企累計(jì)出欄量分別占到全國(guó)出欄量的14.46%、16.41%、17%。隨著頭部豬企持續(xù)推進(jìn)增產(chǎn)，預(yù)計(jì)到2025年左右，上市豬企的市場(chǎng)占有率有望達(dá)到30%—40%，甚至更高。

隨著各地陸續(xù)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，2023年豬肉消費(fèi)有望恢復(fù)，或驅(qū)動(dòng)中期豬價(jià)維持強(qiáng)勢(shì)。行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)健擴(kuò)張期，隨著管理的提升、產(chǎn)能利用率的提升、生產(chǎn)效率的優(yōu)化，上市公司養(yǎng)殖成本有望繼續(xù)下行，我們繼續(xù)看好低成本、穩(wěn)健擴(kuò)張的龍頭企業(yè)。

欲了解更多關(guān)于豬肉行業(yè)的市場(chǎng)數(shù)據(jù)及未來行業(yè)投資前景，可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2023-2028年版豬肉項(xiàng)目可行性研究咨詢報(bào)告》。

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