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航空運(yùn)輸行業(yè)現(xiàn)狀調(diào)研分析2023

2022年以來,受疫情反復(fù)及嚴(yán)格的防疫政策影響,航空運(yùn)輸需求明顯下滑且創(chuàng)疫情以來新低;航空運(yùn)輸需求下降疊加原油價格高位震蕩、人民幣匯率波動,航空運(yùn)輸業(yè)呈現(xiàn)大額虧損且虧損程度達(dá)到歷史峰值,行業(yè)整體財(cái)務(wù)杠桿高企,償債能力指標(biāo)明顯弱化。隨著經(jīng)濟(jì)修復(fù)、防疫政策全

航空運(yùn)輸業(yè)屬于重資產(chǎn)行業(yè),進(jìn)入壁壘較高,加之歷史原因,使得航空運(yùn)輸業(yè)在發(fā)展過程中形成一定壟斷,整體行業(yè)集中度高。航空運(yùn)輸業(yè)為周期性行業(yè),其增長與GDP增長具有較高的正相關(guān)性,對宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境具有較高的依賴度。

航空運(yùn)輸業(yè)逐步回暖

2022年以來,受疫情反復(fù)及嚴(yán)格的防疫政策影響,航空運(yùn)輸需求明顯下滑且創(chuàng)疫情以來新低;航空運(yùn)輸需求下降疊加原油價格高位震蕩、人民幣匯率波動,航空運(yùn)輸業(yè)呈現(xiàn)大額虧損且虧損程度達(dá)到歷史峰值,行業(yè)整體財(cái)務(wù)杠桿高企,償債能力指標(biāo)明顯弱化。隨著經(jīng)濟(jì)修復(fù)、防疫政策全面放開后需求的釋放,我國航空運(yùn)輸行業(yè)整體經(jīng)營狀況將逐步恢復(fù)與改善。

2月16日,在中國民航局舉行的例行新聞發(fā)布會上,民航局運(yùn)輸司副司長商可佳表示,自1月7日至2月15日,民航運(yùn)輸旅客5523萬人次,日均客運(yùn)量138萬人次,同比去年春運(yùn)增長39%,恢復(fù)至2019年的76%。航空業(yè)開始逐步回暖。

可見,中國政府對發(fā)展我國民用航空業(yè)更加重視。未來,隨著全球疫情得到控制,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,新航線將陸續(xù)開辟。2023年首月民航完成旅客運(yùn)輸量表現(xiàn)突出。數(shù)據(jù)顯示,1月份,民航完成旅客運(yùn)輸量3977.5萬人次,同比增長34.8%。

航空運(yùn)輸業(yè)屬于周期性行業(yè),其增長趨勢與國民生產(chǎn)總值(GDP)增長趨勢呈現(xiàn)一定的相關(guān)性。2022年以來,疫情防控難度不斷加大,我國疫情由穩(wěn)定控制,轉(zhuǎn)變?yōu)槎帱c(diǎn)散發(fā)、多點(diǎn)頻發(fā)的狀態(tài),導(dǎo)致較為依賴居民活動的服務(wù)業(yè)受疫情沖擊的時間相對較長以及范圍相對較大,尤其是人與人接觸更為頻繁的交通服務(wù)業(yè)。

航空運(yùn)輸行業(yè)現(xiàn)狀調(diào)研分析

隨著國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,航空運(yùn)輸業(yè)已從單純提供運(yùn)輸服務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)橐赃\(yùn)輸業(yè)為基礎(chǔ)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為導(dǎo)向的現(xiàn)代化綜合性行業(yè)。同時,隨著航空運(yùn)輸行業(yè)全面競爭的展開和深化,從業(yè)企業(yè)提供的服務(wù)亦日益呈現(xiàn)出差異化、個性化的特點(diǎn),通過航空運(yùn)輸服務(wù)的過程體驗(yàn)、技術(shù)手段、創(chuàng)新意識創(chuàng)造更高的附加值。因此,航空運(yùn)輸行業(yè)的競爭將不再局限于成本和價格的競爭,而形成以差異化經(jīng)營、個性化運(yùn)作和服務(wù)創(chuàng)新為主的綜合實(shí)力競爭格局。

經(jīng)歷了政策放開后的首輪大規(guī)模陽性病例,當(dāng)前整體疫情進(jìn)入低流行水平,長期受到壓抑的出行需求有望逐步釋放。此外,疫情沖擊減弱、穩(wěn)增長及擴(kuò)大內(nèi)需政策延續(xù)、政治周期轉(zhuǎn)換等因素支撐2023年經(jīng)濟(jì)修復(fù)。經(jīng)濟(jì)活躍度增加亦對航空運(yùn)輸需求形成支撐,航空運(yùn)輸行業(yè)的景氣度有望觸底回升。

民航行業(yè)具有重資產(chǎn)、高負(fù)債的特點(diǎn),民航企業(yè)的經(jīng)營狀況往往會隨其投資周期和債務(wù)周期的變化而大幅波動。受疫情影響,民航企業(yè)的投資周期曲線和債務(wù)周期曲線會產(chǎn)生“共顫”,從而成為決定企業(yè)盈虧的“不可抗力”。

2021年,全國民航貨郵運(yùn)輸量增速觸底反彈,實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正;初步統(tǒng)計(jì),2022年,全國民航貨郵運(yùn)輸量達(dá)607.6萬噸,恢復(fù)至2019年的80.7%;2022年前三季度,國際航線完成貨郵運(yùn)輸量198.2萬噸,已恢復(fù)至2019年同期的106.1%。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2023-2028年航空運(yùn)輸行業(yè)風(fēng)險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告》分析:

全年來看,我國民航運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量同比下降30.1%至599.3億噸公里,運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量創(chuàng)近十年新低。2022年11月以來,我國不斷優(yōu)化防疫政策,年底國家衛(wèi)生健康委發(fā)布公告,并于2023年1月8日將新型冠狀病毒感染從“乙類甲管”調(diào)整為“乙類乙管”,疫情防控政策全面放開。

從長期看,發(fā)展航空貨運(yùn)將推動民航業(yè)補(bǔ)短板。截至2022年10月底,我國全貨機(jī)數(shù)量為215架,占民航運(yùn)輸機(jī)隊(duì)的5.2%??傮w看,貨運(yùn)航班數(shù)量、國際貨運(yùn)航線網(wǎng)點(diǎn)較少,保障能力較弱?!泵窈骄钟嘘P(guān)負(fù)責(zé)人表示,加快航空貨運(yùn)補(bǔ)短板,推動從“重客輕貨”向“客貨并舉”轉(zhuǎn)變,才能提升民航業(yè)整體的服務(wù)能力、保障能力、國際影響力和競爭力。

東航的產(chǎn)地直達(dá)航班,是我國航空貨運(yùn)快速發(fā)展的縮影。近年來,在全球航空運(yùn)輸面臨巨大沖擊的背景下,我國航空貨運(yùn)持續(xù)發(fā)力,克服重重困難,取得來之不易的好成績。

目前,我國經(jīng)濟(jì)已轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段,中高收入群體規(guī)模不斷擴(kuò)大,消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級趨勢明顯,而民航服務(wù)產(chǎn)品還無法完全滿足人民群眾對全流程、個性化和高品質(zhì)的航空運(yùn)輸服務(wù)需求。同時,“十四五”時期也是我國民航從單一航空運(yùn)輸強(qiáng)國向多領(lǐng)域民航強(qiáng)國建設(shè)邁進(jìn)的重要階段,提升航班正常和服務(wù)質(zhì)量,是支撐多領(lǐng)域民航強(qiáng)國建設(shè)的內(nèi)在要求。此外,受疫情影響,國際環(huán)境復(fù)雜多變,必須深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,以服務(wù)質(zhì)量的提升來激活國內(nèi)航空內(nèi)需潛力,暢通國內(nèi)航空大循環(huán),促進(jìn)形成國內(nèi)國際“雙循環(huán)”的航空市場格局。

想要了解更多航空運(yùn)輸行業(yè)詳情分析,可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報告《2023-2028年航空運(yùn)輸行業(yè)風(fēng)險投資態(tài)勢及投融資策略指引報告》。報告對航空運(yùn)輸行業(yè)風(fēng)險投資現(xiàn)狀、國際化進(jìn)程與外資進(jìn)入、融資渠道、如何運(yùn)作風(fēng)險投資、退出機(jī)制及發(fā)展趨勢等進(jìn)行了系統(tǒng)的分析,并重點(diǎn)分析了航空運(yùn)輸行業(yè)風(fēng)險投資的主要現(xiàn)存問題、相應(yīng)對策以及新形勢下面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)和企業(yè)的應(yīng)對策略等。是風(fēng)險投資公司、研究機(jī)構(gòu)及航空運(yùn)輸行業(yè)相關(guān)企業(yè)準(zhǔn)確了解目前航空運(yùn)輸行業(yè)風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展動態(tài),把握企業(yè)定位和發(fā)展方向不可多得的精品。

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