煤炭需求穩(wěn)定增長 煤炭行業(yè)市場深度分析

• 方蔓桃 2023年7月6日 來源：百度 1154 74
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具體來看，2023年4月初至5月，國產供應趨穩(wěn)、進口大幅增加，傳統旺季需求并未如約而至，焦煤價格下行至1800元/噸。5月下旬開始，焦鋼企業(yè)利潤邊際修復，預期修復帶動焦煤價格企穩(wěn)。動力煤方面，短期來看，季節(jié)性需求增長將助力煤炭庫存去化，支撐煤價企穩(wěn)回升。年初至

煤炭行業(yè)市場到底怎么樣?2023年3月進入用煤淡季，疊加大量進口煤沖擊國內市場，5月下旬動力煤庫存累至近年高位，行業(yè)基本面偏弱運行，煤價持續(xù)下行。步入6月，迎峰度夏將至，日耗拐點向上，需求預期修復，煤價止跌回升。

具體來看，2023年4月初至5月，國產供應趨穩(wěn)、進口大幅增加，傳統旺季需求并未如約而至，焦煤價格下行至1800元/噸。5月下旬開始，焦鋼企業(yè)利潤邊際修復，預期修復帶動焦煤價格企穩(wěn)。動力煤方面，短期來看，季節(jié)性需求增長將助力煤炭庫存去化，支撐煤價企穩(wěn)回升。年初至今，主要的中游用煤產業(yè)對煤炭的需求同比明顯好于去年，待基數效應的影響逐漸消退，復蘇預期的回歸將會提振并修復當前偏弱的基本面，進而催化板塊形成上行趨勢。

根據中研普華研究院撰寫的《2023-2028年煤炭行業(yè)深度分析及投資價值研究咨詢報告》顯示：

煤炭行業(yè)深度分析及投資價值研究

2021 年下半年保供以來，25 家上市公司已經通過核增的 方式釋放了較多的產能，盡管當前仍有部分核增產能處在流程中，但由于總量較 小，預計該部分增量對總量的影響較為有限。 從資本開支、產能利用率挖潛以及產能核增三方面來看，大型煤炭企業(yè)原煤 產量仍有增長空間，預計 2023 年大型煤炭企業(yè)產量仍將增長，但增速將較 2022 年有所下降，2022 年大型企業(yè)原煤產量同比增長 5.9%。

數據顯示，2023年1~5月我國累計原煤產量191191萬噸，同比增長4.8%，增幅較前4個月持平，較2022年收窄6.56個百分點;5月我國原煤產量38546萬噸，同比增長4.2%，增速較前4個月收窄0.3個百分點，較2022年收窄8.57個百分點。4月、5月增速皆有所放緩，產地高增量難以維持。

2023年1~5月我國累計進口煤及褐煤18205.9萬噸，同比增長89.6%，增速較前4個月收窄0.66個百分點。5月份進口煤及褐煤3958.4萬噸，同比增長92.63%，環(huán)比下降2.69%。1~5月進口煤及褐煤數量保持高增速上漲，但連續(xù)兩月出現環(huán)比下滑，進口供應穩(wěn)中有落。

從供應端來看，2023年1~5月我國原煤產量和進口煤炭數量均呈現穩(wěn)步增長，但增速有所放緩。盡管原煤產量和進口煤炭數量保持增長，但難以維持高增量，煤炭供應端壓力仍然存在，整體供應有望穩(wěn)中有落。從需求端來看，全國發(fā)電量加速上漲，火電需求穩(wěn)定增長，水電持續(xù)匱乏。此外，煤焦鋼產業(yè)鏈產量穩(wěn)定增長，煤炭需求端保持較好的恢復態(tài)勢。

年初至今，煤炭行業(yè)基本面弱修復，進口煤同比量增，國內煤價承壓運行，拖累行業(yè)指數跑輸大盤。隨著經濟政策的持續(xù)推進，疊加用煤旺季的到來，市場信心開始恢復。

6月28日，煤炭板塊逆勢走強，截至發(fā)稿，云煤能源、陜西黑貓、鄭州煤電等3股漲停，安源煤業(yè)、美錦能源、安泰集團等不同程度上漲。

數據顯示，2023年1~5月我國累計原煤產量191191萬噸，同比增長4.8%，增幅較前4個月持平，較2022年收窄6.56個百分點;5月我國原煤產量38546萬噸，同比增長4.2%，增速較前4個月收窄0.3個百分點，較2022年收窄8.57個百分點。4月、5月增速皆有所放緩，產地高增量難以維持。

2023年1~5月我國累計進口煤及褐煤18205.9萬噸，同比增長89.6%，增速較前4個月收窄0.66個百分點。5月份進口煤及褐煤3958.4萬噸，同比增長92.63%，環(huán)比下降2.69%。1~5月進口煤及褐煤數量保持高增速上漲，但連續(xù)兩月出現環(huán)比下滑，進口供應穩(wěn)中有落。

短期來看，季節(jié)性需求增長將助力煤炭庫存去化，支撐煤價企穩(wěn)回升。年初至今，主要的中游用煤產業(yè)對煤炭的需求同比明顯好于去年，待基數效應的影響逐漸消退，復蘇預期的回歸將會提振并修復當前偏弱的基本面，進而催化板塊形成上行趨勢。在長周期的視角下，直至2030年，火電仍將在電力系統中占主導地位，煤炭需求仍有穩(wěn)定增長。

國家統計局每月會公布原煤產量的數據，由于缺少其它權威機構發(fā)布月度全 國原煤產量的數據(煤炭工業(yè)協會發(fā)布的產量數據 2021 年 8 月停止更新)，因 此市場主要采用國家統計局公布的原煤產量數據反映煤炭行業(yè)的產量情況。 但原煤產量數據某些時間段無法反映真實情況。煤炭下游需求的占比(2022 年)：火電 54%、鋼鐵 17%、建材 7%、化工 6%、供熱 7%、其它 9%，2022年這些下游需求同比基本持平或下降，原煤產量(規(guī)模以上)同比增長 10.4%， 但煤炭市場并未出現顯著的供需過剩，即使考慮熱值的變化，根據中電聯的統計， 2020-2022 年，電煤熱值同比下降幅度均在 2%左右，不足以解釋上述供需的缺 口，因此我們猜測上述情況或源于表外產能轉移至表內。

確立，加快構建清潔低碳、安全高效的現代能源體系是保障國家能源安全，力爭如期實現碳達峰、碳中和的內在要求，也是推動實現經濟社會高質量發(fā)展的重要支撐。

煤炭行業(yè)市場前景分析

2022年3月，國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布《“十四五”現代能源體系規(guī)劃》，提出我國“十四五”時期現代能源體系建設的主要目標，再次重申了能耗“雙控”向碳排放總量和強度“雙控”轉變的理念，并強調了煤炭在支撐“雙碳”目標實現過程中的兜底作用，要加強煤炭清潔高效利用。

同時也強調要將能源保障目標放在首位，明確了保障安全是能源發(fā)展的首要任務。要立足以煤為主的基本國情，抓好煤炭清潔高效利用，促進新能源占比逐漸提高，推動煤炭和新能源優(yōu)化組合。

《規(guī)劃》提出，“十四五”時期要嚴格合理控制煤炭消費增長。減少煤炭產業(yè)碳足跡。加強煤炭智能綠色開采，推動煤炭清潔高效生產和洗選。到2025年，煤礦瓦斯利用量達到60億立方米，原煤入選率達到80%。

中國煤炭工業(yè)協會將促進煤炭市場平穩(wěn)運行，推動企業(yè)科技和管理創(chuàng)新，推廣先進技術裝備和管理經驗，加強中長期煤炭布局研究，推進新型煤炭工業(yè)體系建設，努力建設中國特色一流協會，促進行業(yè)轉型升級和高質量發(fā)展，為實現廣大礦工對美好生活的向往不懈努力。

新建煤礦產能的規(guī)模要求逐漸提升。2022 年 8 月 10 日，應急管理部、國 家礦山安全監(jiān)察局發(fā)布《關于印發(fā)“十四五”礦山安全生產規(guī)劃的通知》，指出 停止審批晉陜蒙地區(qū)新建和改擴建后產能低于 120 萬噸/年的煤礦，寧夏新建、 改擴建后低于 60 萬噸/年的煤礦，其他地區(qū)低于 30 萬噸/年的煤礦。

動力煤方面，短期來看，季節(jié)性需求增長將助力煤炭庫存去化，支撐煤價企穩(wěn)回升。年初至今，主要的中游用煤產業(yè)對煤炭的需求同比明顯好于去年，待基數效應的影響逐漸消退，復蘇預期的回歸將會提振并修復當前偏弱的基本面，進而催化板塊形成上行趨勢。

煤炭行業(yè)報告對中國煤炭行業(yè)的發(fā)展現狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經濟環(huán)境、社會環(huán)境及技術環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機遇及挑戰(zhàn)。還重點分析了重點企業(yè)的經營現狀及發(fā)展格局，并對未來幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進行了專業(yè)的預判。

本報告同時揭示了煤炭市場潛在需求與潛在機會，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據，同時對政府部門也具有極大的參考價值。

未來，煤炭行業(yè)發(fā)展前景如何?想了解關于更多行業(yè)專業(yè)分析，請點擊《2023-2028年煤炭行業(yè)深度分析及投資價值研究咨詢報告》。

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