白酒市場行情分析 白酒行業(yè)市場集中度持續(xù)提升

• 吳亞楠 2023年9月4日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 663 38
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宏觀面，盡管上半年宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)不及預(yù)期，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢不變，近期積極政策頻出，為白酒行情啟動提供宏觀支持。

在我國居民人均可支配收入水平提高的同時(shí)，消 費(fèi)者對白酒的品質(zhì)愈發(fā)重視，健康觀念深入人心，越來越多的消費(fèi)者以“少喝酒、喝 好酒”作為白酒消費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。

白酒市場行情分析

我國白酒消費(fèi)以大眾消費(fèi)為主，終端消費(fèi)更受支撐。弱復(fù)蘇凸顯行業(yè)穩(wěn)健，宏觀改善行情重新啟航2023H1白酒主要上市公司整體增長態(tài)勢不變，弱復(fù)蘇背景下凸顯行業(yè)穩(wěn)健。其中，高端仍穩(wěn);次高端業(yè)績有所改善;蘇皖業(yè)績同比增速繼續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)，基地內(nèi)生動能強(qiáng)且區(qū)域市場有序擴(kuò)張，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有望提升;其他地產(chǎn)酒分化加大。

宏觀面，盡管上半年宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)不及預(yù)期，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢不變，近期積極政策頻出，為白酒行情啟動提供宏觀支持。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國白酒市場深度調(diào)查研究報(bào)告》顯示：

白酒市場深度調(diào)查研究

隨著生活水平的提高，消費(fèi)者對白酒企業(yè)的品牌 與產(chǎn)品的質(zhì)量要求亦同步增加，我國白酒企業(yè)的競爭愈發(fā)市場化、專業(yè)化與細(xì)分化。

白酒行業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈的中游位置。白酒行業(yè)上游主要包括原材料產(chǎn)商與包材廠商。原材 料產(chǎn)商主要向酒企提供高粱、小麥、豌豆等，包材廠商主要提供酒瓶、酒蓋、紙箱等。 產(chǎn)業(yè)鏈的中游系以茅臺、五糧液、瀘州老窖等為代表的白酒企業(yè)，最終產(chǎn)品通過經(jīng)銷商 渠道與直營渠道流向終端消費(fèi)市場。

啤酒的現(xiàn)在就是白酒的未來，規(guī)模以上白酒企業(yè)還有 900 多家，還有很多規(guī)模以下白酒企業(yè)。一線白酒還有充足的成長空間，高端白酒產(chǎn)量總有局限，所以不要杞人憂天，也不要生搬硬套理由，一線白酒企業(yè)增長降速的唯一理由就是高端只能生產(chǎn)這么多，不要扯周期性。

8月18日，金徽酒、迎駕貢酒、舍得酒業(yè)三家白酒企業(yè)集中發(fā)布了2023年半年報(bào)。三家酒企業(yè)績均錄得雙位數(shù)增長，而一個(gè)共同特征是，在一季度業(yè)績略有降速之后，二季度增速均大幅回升，這在上半年行業(yè)內(nèi)卷、渠道庫存高企成為關(guān)鍵詞背景下，殊為不易。三家酒企另一個(gè)特征是，中高檔白酒比低檔白酒賣得好。

政府出臺三公政策前，我國白酒消費(fèi)以政務(wù)消費(fèi)與商務(wù)消費(fèi)為主。目前，我國《白酒工業(yè)術(shù)語》根據(jù)香氣特征將白 酒分為醬香、濃香、清香、米香、鳳香等 12 種香型。其中，主流香型包括醬香型、濃 香型、清香型與兼香型。按照 21 年收入計(jì)，主流白酒香型約占我國白酒行業(yè)的 96.3%。進(jìn)一步拆分來看，濃香型是我國第一大白酒香型，在市場中占比達(dá)到 47.4%左 右;醬香型與清香型白酒的市場份額分別為 31.5%與 12.3%;其余八種白酒香型約占 3.7%的市場份額。

白酒行業(yè)市場集中度持續(xù)提升

目前我國白酒消費(fèi)以大眾消費(fèi)為主，且消費(fèi)升級具 有不可逆性。在居民生活水平日益提高的背景下，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步帶動我國白酒消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級。

白酒行業(yè)市場集中度持續(xù)提升，馬太效應(yīng)加劇，數(shù)據(jù)顯示，我國白酒行業(yè)CR3、CR5由2017年的19.0%、22.9%提升至2022年上半年的34.1%、41.9%， “一超多強(qiáng)”競爭格局愈加清晰。貴州茅臺獨(dú)占鰲頭，五糧液、洋河股份、瀘州老窖等龍頭企業(yè)業(yè)績穩(wěn)健。高端白酒行業(yè)格局更加簡單清晰，飛天茅臺(茅臺)、普五(五糧液)、國窖1573(瀘州老窖)三分天下，茅臺占據(jù)了將近一半市場。次高端、中低端白酒行業(yè)則百花齊放，但整體市場集中表現(xiàn)為提升趨勢。

白酒消費(fèi)需求回升

2023 年7 月以來，地產(chǎn)需求端政策邊際優(yōu)化加速，結(jié)合政策方向，短期政策有望從5 個(gè)方面改善或優(yōu)化：降低首付比例、放松限購要求、降低房貸利率、換購住房稅費(fèi)減免、全面落實(shí)“認(rèn)房不認(rèn)貸”;整體來看，政策將持續(xù)對地產(chǎn)需求端尤其是一、二線城市需求端提供支撐。

當(dāng)下白酒仍呈現(xiàn)局部復(fù)蘇態(tài)勢，消費(fèi)需求更多依賴場景驅(qū)動，居民收入、信用擴(kuò)張等經(jīng)濟(jì)變量帶來的消費(fèi)較為低迷，白酒的高端、腰部價(jià)位消費(fèi)剛性;考慮到后續(xù)地產(chǎn)政策優(yōu)化帶來的經(jīng)濟(jì)變量改善，我們預(yù)計(jì)高端、次高端價(jià)位或?qū)⑨尫鸥鼜?qiáng)的需求彈性，白酒需求的結(jié)構(gòu)性分化有望彌合。

在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場決策是制勝的關(guān)鍵。白酒行業(yè)報(bào)告對中國白酒行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競爭格局及市場供需形勢進(jìn)行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。還重點(diǎn)分析了重點(diǎn)企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀及發(fā)展格局，并對未來幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進(jìn)行了專業(yè)的預(yù)判。

本報(bào)告同時(shí)揭示了白酒市場潛在需求與潛在機(jī)會，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時(shí)對政府部門也具有極大的參考價(jià)值。同時(shí)包含大量的數(shù)據(jù)、深入分析、專業(yè)方法和價(jià)值洞察，可以幫助您更好地了解行業(yè)的趨勢、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。

想了解關(guān)于更多白酒行業(yè)專業(yè)分析，可點(diǎn)擊查看中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國白酒市場深度調(diào)查研究報(bào)告》。

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  2023-2028年中國白酒市場深度調(diào)查研究報(bào)告

  白酒行業(yè)研究報(bào)告主要分析了白酒行業(yè)的國內(nèi)外發(fā)展概況、行業(yè)的發(fā)展環(huán)境、市場分析（市場規(guī)模、市場結(jié)構(gòu)、市場特點(diǎn)等）、競爭分析（行業(yè)集中度、競爭格局、競爭組群、競爭因素等）、產(chǎn)品價(jià)格分析...

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