2023汽車零部件廠商重點(diǎn)發(fā)展方向

• 黃江 2023年9月8日 來(lái)源：新浪 812 49
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截至目前，包括均勝電子、飛龍股份、玲瓏輪胎、科華控股、博駿科技在內(nèi)的近30家A股汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)，已向市場(chǎng)傳遞出半年度業(yè)績(jī)預(yù)增的喜訊。綜合來(lái)看，新能源汽車需求拉動(dòng)、出口業(yè)務(wù)增長(zhǎng)成為產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的關(guān)鍵因素。

近年來(lái)，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年1至4月，新能源汽車產(chǎn)銷量達(dá)229.1萬(wàn)輛和222.2萬(wàn)輛，同比均增長(zhǎng)42.8%，市場(chǎng)占有率達(dá)27%;新能源汽車出口34.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)170%。

上半年新能源汽車產(chǎn)銷兩旺的大好勢(shì)頭，作為產(chǎn)業(yè)鏈重要環(huán)節(jié)的汽車零部件廠商紛紛受益，業(yè)績(jī)預(yù)喜已成“普遍現(xiàn)象”。截至目前，包括均勝電子、飛龍股份、玲瓏輪胎、科華控股、博駿科技在內(nèi)的近30家A股汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)，已向市場(chǎng)傳遞出半年度業(yè)績(jī)預(yù)增的喜訊。綜合來(lái)看，新能源汽車需求拉動(dòng)、出口業(yè)務(wù)增長(zhǎng)成為產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的關(guān)鍵因素。

新能源汽車零部件廠商業(yè)績(jī)大增

具體來(lái)看，上半年預(yù)計(jì)盈利增幅最大的5家公司分別是均勝電子(552.38%)、飛龍股份(440.43%至523.57%)、玲瓏輪胎(373%至445%)、科華控股(210.57%至233.44%)和三角輪胎(174%至183%)。

以目前領(lǐng)跑新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈“預(yù)增榜”的均勝電子為例，公司上半年業(yè)績(jī)成功扭虧，主要得益于汽車電子業(yè)務(wù)緊隨智能電動(dòng)化發(fā)展趨勢(shì)，持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。均勝電子預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約4.75億元。值得一提的是，公司第二季度業(yè)績(jī)?cè)鰟?shì)迅猛，預(yù)計(jì)單季實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約2.75億元，環(huán)比增幅約為38%。

以新能源熱管理產(chǎn)品為重點(diǎn)發(fā)展方向的飛龍股份亦有不錯(cuò)表現(xiàn)。業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)上半年盈利1.3億元至1.5億元，同比增長(zhǎng)440.43%至523.57%。對(duì)于業(yè)績(jī)大增，飛龍股份表示，新能源行業(yè)快速發(fā)展，混動(dòng)、純電動(dòng)汽車逐漸普及，公司新能源熱管理產(chǎn)品增長(zhǎng)較快。

深耕沖壓件市場(chǎng)的博駿科技也實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)倍增，公司直言混動(dòng)汽車、純電動(dòng)汽車的快速上量使得公司新能源汽車車身模塊化產(chǎn)品收入同比增長(zhǎng)較快。

同樣受益于新能源汽車產(chǎn)業(yè)高景氣度的還有銀輪股份、凌云股份、亞太股份等公司，業(yè)績(jī)最低預(yù)增幅度都超過(guò)1倍。以凌云股份為例，公司稱業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)受益于新能源汽車景氣度提升，熱成型產(chǎn)品、新能源電池殼等產(chǎn)品在行業(yè)中繼續(xù)保持優(yōu)勢(shì)，客戶需求旺盛，高附加值訂單比例提升。

汽車零部件物流作為汽車產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，隨著我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)不斷升級(jí)，我國(guó)汽車零部件產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，也帶動(dòng)了我國(guó)汽車零部件物流市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)。

新能源汽車是我國(guó)汽車行業(yè)的戰(zhàn)略性發(fā)展方向，也是新中國(guó)成立以來(lái)少數(shù)走在全球前列的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域。

當(dāng)前新能源汽車國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，要充分利用難得的先發(fā)優(yōu)勢(shì)窗口期，加快補(bǔ)齊技術(shù)和供給短板，充分釋放消費(fèi)潛力，鼓勵(lì)進(jìn)一步走出去，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)要努力形成持續(xù)引領(lǐng)全球的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

從2022年12月開始，新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈開始主動(dòng)去庫(kù)存，疊加2023年開始國(guó)補(bǔ)完全退出導(dǎo)致新能車需求增速顯著放緩，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)在一季度均出現(xiàn)了不同程度的開工率快速下跌的情況。根據(jù)近期的調(diào)研情況來(lái)看，產(chǎn)業(yè)鏈部分企業(yè)已于4月份開始進(jìn)行了較為輕微的加庫(kù)存行為，該行認(rèn)為產(chǎn)業(yè)鏈此輪的去庫(kù)存周期基本已經(jīng)結(jié)束。隨著燃油車大幅降價(jià)促銷等短期因素的影響逐漸消退，再加上電池技術(shù)的推陳出新和成本下降，該行認(rèn)為二季度需求端將會(huì)出現(xiàn)明顯的復(fù)蘇，產(chǎn)業(yè)鏈也將由去庫(kù)存逐步轉(zhuǎn)向加庫(kù)存周期。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國(guó)汽車微電機(jī)行業(yè)發(fā)展分析與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

裝備制造業(yè)利潤(rùn)明顯恢復(fù)。4月份，裝備制造業(yè)利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)29.8%，實(shí)現(xiàn)由降轉(zhuǎn)增，拉動(dòng)規(guī)模以上工業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)6.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，汽車行業(yè)利潤(rùn)增幅最大，較去年大幅增長(zhǎng)20.4倍，電氣機(jī)械行業(yè)及通用設(shè)備行業(yè)利潤(rùn)恢復(fù)明顯，分別增長(zhǎng)37.5%和63.7%。

據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)6月9日消息，中汽協(xié)發(fā)布2023年5月汽車工業(yè)產(chǎn)銷情況。5月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成71.3萬(wàn)輛和71.7萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)53%和60.2%，市場(chǎng)占有率達(dá)到30.1%。1-5月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成300.5萬(wàn)輛和294萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)45.1%和46.8%，市場(chǎng)占有率達(dá)到27.7%。

中汽協(xié)公布數(shù)據(jù)顯示，政策激勵(lì)疊加五一假期等因素影響，5月中國(guó)汽車市場(chǎng)較4月有所好轉(zhuǎn)，汽車產(chǎn)銷同環(huán)比均顯著增長(zhǎng)，新能源汽車產(chǎn)銷同環(huán)比增速均超過(guò)50%，出口穩(wěn)步增長(zhǎng)。

不過(guò)，中汽協(xié)稱，市場(chǎng)仍處于緩慢恢復(fù)階段，汽車行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行依然面臨較大壓力，行業(yè)企業(yè)效益水平處于低位。從目前看，全年實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)目標(biāo)任務(wù)艱巨，需要進(jìn)一步恢復(fù)和擴(kuò)大需求，綜合施策加快釋放消費(fèi)潛力，推動(dòng)行業(yè)平穩(wěn)增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)顯示，5月汽車產(chǎn)銷分別完成233.3萬(wàn)輛和238.2萬(wàn)輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)9.4%和10.3%，同比分別增長(zhǎng)21.1%和27.9%。

中汽協(xié)指出，隨著前期促銷潮熱度降低，消費(fèi)逐步回歸理性。國(guó)家及地方政府陸續(xù)出臺(tái)的促消費(fèi)政策，疊加五一假期的各類營(yíng)銷活動(dòng)等綜合因素影響，5月整體汽車市場(chǎng)較4月有所好轉(zhuǎn)。

1-5月，汽車產(chǎn)銷分別完成1068.7萬(wàn)輛和1061.7萬(wàn)輛，同比均增長(zhǎng)11.1%。由于去年4-5月同期基數(shù)相對(duì)較低，累計(jì)產(chǎn)銷增速較1-4月進(jìn)一步擴(kuò)大。

汽車零部件板塊基本面或迎拐點(diǎn)

5月，汽車消費(fèi)市場(chǎng)逐步走強(qiáng)，消費(fèi)需求恢復(fù)良好，五一假期銷售旺盛進(jìn)一步提振了市場(chǎng)的信心，板塊回暖的趨勢(shì)逐漸顯現(xiàn)。

根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的預(yù)測(cè)，5月狹義乘用車零售銷量為173萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)27.7%，環(huán)比增長(zhǎng)6.6%。其中，電車零售58萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)60.9%，環(huán)比增長(zhǎng)10.5%，新能源汽車的滲透率將達(dá)到33.5%。

2023年第一季度，汽車板塊收入端同比增長(zhǎng)6.3%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.8%。新能源龍頭比亞迪銷量增長(zhǎng)及商用車板塊修復(fù)，帶動(dòng)行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)都保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

此外，商用車行業(yè)的拐點(diǎn)或已到來(lái)。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、基建開工、物流恢復(fù)、出口高增長(zhǎng)等利好因素的加持下，行業(yè)已經(jīng)走出底部。機(jī)構(gòu)判斷商用車行業(yè)有望迎來(lái)3至5年的上行周期。在一季報(bào)后，汽車零部件板塊的基本面拐點(diǎn)開始到來(lái)。

中信證券則認(rèn)為，2023年汽車企業(yè)整體的經(jīng)營(yíng)策略逐漸回歸理性，精簡(jiǎn)成本、回籠現(xiàn)金流將成為主旋律。汽車零部件賽道現(xiàn)在的配置性價(jià)比高于整車板塊，智能化賽道和產(chǎn)能出海都將孵化出具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)公司。

零部件廠商業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)

受益于新能源汽車電動(dòng)化、智能化、輕量化等趨勢(shì)，汽車零部件行業(yè)整體的業(yè)績(jī)維持高增長(zhǎng)。在汽車輕量化和一體化壓鑄板塊中，頭部供應(yīng)商2023年第一季度的業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，其中，愛柯迪、旭升集團(tuán)、拓普集團(tuán)的歸母凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)99.52%、60.79%、19.32%。

在空氣懸架板塊中，主要廠商的定點(diǎn)項(xiàng)目逐步落地，盈利能力不斷提高，保隆科技、中鼎股份的歸母凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)109.6%、4.6%。

在熱管理板塊中，相關(guān)公司的業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)改善，三花智控實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.01億元，同比增長(zhǎng)32.73%;銀輪股份實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.27億元，同比增長(zhǎng)80.73%。

開源證券表示，汽車行業(yè)的整體復(fù)蘇趨勢(shì)明顯，產(chǎn)銷情況得到進(jìn)一步改善，汽車零部件行業(yè)有望延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

汽車智能化助推行業(yè)變革

近期持續(xù)火爆的AI或?qū)⒅ζ囆袠I(yè)發(fā)生重大變革，AI+汽車有望成為市場(chǎng)追逐的下一個(gè)熱點(diǎn)。

全球AI計(jì)算龍頭英偉達(dá)近期發(fā)布的一季報(bào)業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)預(yù)期，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入71.92億美元。其中，汽車與自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入2.96億美元，同比增長(zhǎng)114%。主要是自動(dòng)駕駛及人工智能駕駛艙的收入同比增長(zhǎng)強(qiáng)勁。

《2023-2028年中國(guó)汽車微電機(jī)行業(yè)發(fā)展分析與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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