股票類最低結(jié)算備付金由16%降至平均接近13% 股票基金行業(yè)競爭分析

• 李波 2023年10月16日 來源：中研普華集團、央視財經(jīng)、中研網(wǎng) 1380 91
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中國結(jié)算差異化調(diào)降股票類業(yè)務(wù)最低結(jié)算備付金繳納比例安排于10月16日起正式生效，其將實現(xiàn)股票類業(yè)務(wù)最低結(jié)算備付金繳納比例由原先16%降至平均接近13%，預(yù)計將較9月份釋放資金近400億元。

中國結(jié)算差異化調(diào)降股票類業(yè)務(wù)最低結(jié)算備付金繳納比例安排于10月16日起正式生效，其將實現(xiàn)股票類業(yè)務(wù)最低結(jié)算備付金繳納比例由原先16%降至平均接近13%，預(yù)計將較9月份釋放資金近400億元。

差異化調(diào)降股票類業(yè)務(wù)最低結(jié)算備付金繳納比例是中國結(jié)算在中國證監(jiān)會的堅強領(lǐng)導(dǎo)下，為提升結(jié)算參與人在貨銀對付(DVP)改革中的獲得感，制定的一項改革配套措施，具體為：中國結(jié)算根據(jù)各結(jié)算參與人的資金具體收付時點，對股票類業(yè)務(wù)最低結(jié)算備付金繳納比例進行差異化設(shè)定，對于付款時間較早及取款時間較晚的結(jié)算參與人收取更低的最低結(jié)算備付金。

同時，為給予市場充分的制度適應(yīng)時間，保障差異化備付金安排平穩(wěn)落地，中國結(jié)算明確結(jié)算參與人可就托管業(yè)務(wù)自主選擇適用差異化或固定最低結(jié)算備付金比例計收方式。

根據(jù)中國結(jié)算8月4日發(fā)布的《結(jié)算備付金管理辦法(2023年8月修訂版)》，中國結(jié)算差異化調(diào)降股票類業(yè)務(wù)最低結(jié)算備付金的具體比例參數(shù)為：

付款時間在9點前、11點前和11點后對應(yīng)的付款比例分別為13%、15%和16%，取款時間在9點前和9點后對應(yīng)的取款比例分別為16%和13%;

對于選擇固定最低結(jié)算備付金比例計收方式的托管業(yè)務(wù)，其股票類業(yè)務(wù)最低結(jié)算備付金繳納比例由原先16%調(diào)降至15%。根據(jù)上述安排，結(jié)算參與人股票類業(yè)務(wù)最低結(jié)算備付金繳納比例最低為13%。

據(jù)悉，結(jié)算備付金指作為結(jié)算參與人存放于其在中國結(jié)算開立的資金交收賬戶中，用于完成證券交易及非交易結(jié)算的資金。結(jié)算備付金制度是保障證券市場正常交收的重要基礎(chǔ)制度，為維護結(jié)算系統(tǒng)的正常運行、防控結(jié)算風(fēng)險等提供了重要保障。

簡言之，就是證券公司、期貨公司或者是其他的結(jié)算機構(gòu)為客戶代理買賣而設(shè)立的交易手續(xù)費準(zhǔn)備金，業(yè)務(wù)規(guī)模越大備付金的金額越大。因此，它也被稱為證券行業(yè)的“存款準(zhǔn)備金”。本次下調(diào)結(jié)算備付金比例，被形象地稱為證券行業(yè)定向“降準(zhǔn)”。

業(yè)內(nèi)人士稱，此項措施有助于鼓勵結(jié)算參與人及客戶盡早完成資金交收，進一步提升證券公司及基金管理人等市場機構(gòu)的資金使用效率。

據(jù)行業(yè)內(nèi)部交流了解到，自DVP改革于2022年12月26日實施以來，為適應(yīng)DVP改革相關(guān)要求，證券公司在經(jīng)紀、融資融券、自營等業(yè)務(wù)中基本均已逐步調(diào)整交收習(xí)慣，實現(xiàn)了盡早付款。

從此次調(diào)降的實際效果來看，90%以上的經(jīng)紀、融資融券、自營業(yè)務(wù)結(jié)算參與人其股票類業(yè)務(wù)最低結(jié)算備付金繳納比例均降至13%，極大提升了市場機構(gòu)的資金使用效率。

芒格捐贈77股伯克希爾股票 價值逾4000萬美元

根據(jù)提交給美國證券交易委員會(SEC)的一份文件，伯克希爾·哈撒韋副董事長查理·芒格日前將77股伯克希爾哈撒韋A類股票捐贈給了加州圣馬力諾的亨利·亨廷頓圖書館和藝術(shù)博物館。

按照上周五每股525425美元的收盤價計算，這份禮物的價值超過了4045萬美元。在最近的捐贈之后，芒格仍持有4033股伯克希爾A類股，價值約21.1億美元。

巴菲特進一步拋售惠普股份 再次減持307萬股

美國證券交易委員會(SEC)監(jiān)管文件顯示，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋過去幾天又出售了約307萬股惠普股票，套現(xiàn)約8040萬美元。此次出售之后，該公司仍持有約9790萬股惠普股票，按周四收盤價計算價值約25.7億美元。

此次出售之后，伯克希爾在惠普的持股降至10%以下，意味著如果其繼續(xù)減持惠普股份，將不再需要向SEC備案。去年4月，伯克希爾出人意料地披露了在惠普的42億美元持股，而在今年9月開始出售惠普股票之前，伯克希爾持有約1.2億股惠普股票。

巴菲特捐市值近2700萬美元股票 助慈善

報道稱，此前美國知名投資人沃倫·巴菲特將旗下伯克希爾-哈撒韋公司市值近2700萬美元的股票捐贈給一家慈善機構(gòu)。據(jù)路透社報道，伯克希爾-哈撒韋公司16日晚向美國證券交易委員會提交的報告顯示，巴菲特15日將該公司50股A類股票捐給一家慈善機構(gòu)。

這些股票當(dāng)天收盤價每股約53.81萬美元。受捐贈慈善機構(gòu)的名稱沒有公開。據(jù)了解，巴菲特他曾表示，要將自己凈財富的99%以上捐給慈善事業(yè)。

美國比爾及梅琳達·蓋茨基金會和巴菲特家族掌管的4家慈善機構(gòu)每年都會收到巴菲特的捐贈。美聯(lián)社數(shù)據(jù)顯示，2006年以來它們已收到超過510億美元捐贈。

依據(jù)美國《福布斯》雜志16日的最新評估，巴菲特的財富凈值1183億美元，在全球富豪榜上排名第五位。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年中國股票基金行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報告》統(tǒng)計分析顯示：

今年一季度伯克希爾股票投資組合的賬面收益高達274億美元。從持倉來看，截至3月31日，伯克希爾的股票持倉大約77%公允價值集中在五家公司上，其中蘋果公司持有1510億美元，美國銀行295億美元，美國運通250億美元，可口可樂248億美元，雪佛龍216億美元。其中，第一大重倉股蘋果，截至美東時間5月5日，股價年內(nèi)上漲近33.79%，

還不會用智能手機的巴菲特在股東大會多次稱贊蘋果：“我一點都不懂手機，但我能看明白消費者的習(xí)慣。如果手機和汽車二選一，相信很多消費者會選擇放棄汽車?！卑头铺靥寡?，投資的秘訣就是洞悉消費者的行為。

投資方面，最大變動之一，就是清倉式拋售了大部分銀行股。此外，消失在重倉股“名單”的還有比亞迪，巴菲特持有比亞迪長達14年之久，不過就在去年8月開啟了密集減持模式，截至目前，他已經(jīng)累計減持近1.05億股，持倉降低近五成。

不過，芒格依然重視比亞迪，在股東大會第一個問題上，芒格就拿比亞迪舉例，“如果你去中國比亞迪的工廠，會看到機器人到處都是，而且使用率非常高”。

對于新能源和汽車行業(yè)，芒格認為，電動汽車即將大獲成功，但他并不喜歡，“這將帶來巨大的資金成本和巨大的風(fēng)險”。

當(dāng)?shù)貢r間5月6日，一年一度的全球投資界盛會如約而至，超過3萬名投資者齊聚美國奧馬哈“朝圣”，今年將滿93歲的沃倫·巴菲特和他的老搭檔99歲的查理·芒格一同亮相，主持了伯克希爾·哈撒韋股東大會，比亞迪、臺積電等中國股票被當(dāng)眾贊賞。

今年一季度伯克希爾股票投資組合的賬面收益高達274億美元。從持倉來看，截至3月31日，伯克希爾的股票持倉大約77%公允價值集中在五家公司上，其中蘋果公司持有1510億美元，美國銀行295億美元，美國運通250億美元，可口可樂248億美元，雪佛龍216億美元。其中，第一大重倉股蘋果，截至美東時間5月5日，股價年內(nèi)上漲近33.79%，

還不會用智能手機的巴菲特在股東大會多次稱贊蘋果：“我一點都不懂手機，但我能看明白消費者的習(xí)慣。如果手機和汽車二選一，相信很多消費者會選擇放棄汽車。”巴菲特坦言，投資的秘訣就是洞悉消費者的行為。

“股神”巴菲特依然看好中國股票

盡管巴菲特在中國股票的投資不多，但多筆回報率巨大，并成為了其投資經(jīng)典案例，所以“股神”巴菲特的一舉一動，都牽動著A股市場投資者的神經(jīng)。

不過在2022年，巴菲特卻秀了一波短線操作，第四季度大幅減持了其在臺積電持股的86%，近乎清倉式地拋售。

在股東大會上，巴菲特也談到了臺積電，他認為芯片行業(yè)目前沒有一家公司能和臺積電相提并論，臺積電擁有非凡的領(lǐng)導(dǎo)地位，即使未來5至20年依然是世界上管理最好的公司之一。

前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍告訴《華夏時報》記者，這是他第五次來到現(xiàn)場參加巴菲特股東大會，現(xiàn)場參會的中國投資者非常多，據(jù)說達到1萬人。

在過去幾年里，巴菲特投資中國股票取得了巨大成功，包括中國石油、比亞迪都創(chuàng)造了10倍甚至30倍以上的投資回報神話。

這也打破了關(guān)于“投資中國股票不賺錢”的錯誤想法，只要用對了正確方法，選好時機和有價值的公司，長期投資回報也是相當(dāng)豐厚的。

楊德龍表示，對于未來巴菲特是否會加大對中國股票的投資力度，我認為大概率是肯定的。在過去幾次的股東大會上，巴菲特和芒格都多次表達了中國經(jīng)濟取得了不起成就的觀點，并且對于未來中國經(jīng)濟的發(fā)展，對于中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)是積極看好的。在全球經(jīng)濟增速下滑，中國經(jīng)濟復(fù)蘇的背景之下，A股和港股有望迎來一個恢復(fù)性上漲的機會。

陳佳認為，在巴菲特成名階段，投資標(biāo)的換手率確實較低，不過那是基于美股處于理性成長階段，且還在上一輪估值增長初期，其價值投資法則符合當(dāng)時美國資本市場基本面特征;而他后期投資，包括中國企業(yè)在內(nèi)的亞洲新興市場，也不能否認市場估值還在初級階段，或蓬勃增長期。

而今世異時移，全球資本市場的波動性近兩年來不斷放大，美股未來很難預(yù)料，這種情況下，對巴菲特投資理念的適用條件產(chǎn)生了影響，如果出現(xiàn)短期投資失利并不意外，例如芒格此前就在阿里股票的持有問題上，出現(xiàn)了罕見的前后矛盾，但這并不代表巴菲特的投資理念過時了。

未來行業(yè)市場發(fā)展前景和投資機會在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報告《2023-2028年中國股票基金行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報告》。

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