高端白酒穩(wěn)健增長凸顯韌性 高質(zhì)量現(xiàn)代化發(fā)展仍是酒業(yè)的主旋律

• 黃婷 2023年11月13日 來源：新浪財經(jīng) 251 8
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白酒是中國酒類（除了果酒、米酒外）的統(tǒng)稱，又稱燒酒、老白干、燒刀子等。中國白酒具有以酯類為主體的復(fù)合香味，以曲類、酒母為糖化發(fā)酵劑，利用淀粉質(zhì)（糖質(zhì)）原料，經(jīng)蒸煮、糖化、發(fā)酵、蒸餾、陳釀和勾兌而釀制而成的各類酒。

白酒行業(yè)分析

白酒是中國酒類（除了果酒、米酒外）的統(tǒng)稱，又稱燒酒、老白干、燒刀子等。中國白酒具有以酯類為主體的復(fù)合香味，以曲類、酒母為糖化發(fā)酵劑，利用淀粉質(zhì)（糖質(zhì)）原料，經(jīng)蒸煮、糖化、發(fā)酵、蒸餾、陳釀和勾兌而釀制而成的各類酒。

11月11日至12日，“創(chuàng)新·未來”白酒行業(yè)創(chuàng)新與發(fā)展趨勢峰會暨AIIC2023酒業(yè)創(chuàng)新與投資大會前序會在上海舉辦，這是今年白酒行業(yè)最重要的戰(zhàn)略級峰會之一。

根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2022年，全國釀酒產(chǎn)業(yè)規(guī)模以上企業(yè)完成釀酒總產(chǎn)量5427.5萬千升，同比增長0.8%。其中，全國釀酒行業(yè)規(guī)上企業(yè)1756家，虧損企業(yè)356家，企業(yè)虧損面為20.3%;累計完成產(chǎn)品銷售收入9509.0億元，同比增長9.1%;累計實現(xiàn)利潤總額2491.5億元，同比增長27.4%;虧損企業(yè)累計虧損額45.4億元，同比下降7.8%。

2023年初，中國酒業(yè)協(xié)會理事長宋書玉就曾公開表示，三年疫情加速了白酒市場洗牌，結(jié)構(gòu)調(diào)整明顯，流通環(huán)節(jié)庫存壓力持續(xù)提升。受經(jīng)濟下行影響，高端白酒的銷售呈現(xiàn)了一定壓力，市場負面情緒造成了資本市場的波動。

宋書玉強調(diào)，不可忽視白酒產(chǎn)業(yè)在長周期中積累的諸多問題也隨著經(jīng)濟大環(huán)境影響而逐漸顯現(xiàn)，長期積累的外部和內(nèi)部矛盾已經(jīng)突破臨界點，雖然產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟指標仍保持增長，但正面臨著從宏觀政策到消費市場等多方面因素的疊加沖擊。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2023-2028中國白酒行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報告》分析：

2022年，全國白酒規(guī)上企業(yè)963家，產(chǎn)量671.2萬千升，同比下降5.6%(近十年新低);完成銷售收入6626.5億元，增長9.6%;累計實現(xiàn)利潤總額2201.7億元，增長29.4%;規(guī)上企業(yè)中虧損企業(yè)169家，企業(yè)虧損面為17.6%，累計虧損額18.8億元，同比下降15.7%。值得注意的是，規(guī)上企業(yè)數(shù)量持續(xù)下降，從2016年的1593家銳減到2022年的963家，6年時間，有近4成的白酒企業(yè)被市場邊緣化或者淘汰。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，全國白酒產(chǎn)量為209.7萬千升，同比減少14.8%?！吧虅?wù)、團購、宴席”三架馬車并未能齊頭并進，白酒行業(yè)進入調(diào)整期已成事實，中國酒業(yè)協(xié)會《2023中國白酒市場中期研究報告》中提出，2023年，消化庫存是中國酒商的首要任務(wù)，未來“機遇與壓力并存、樂觀與焦慮并存”。

2022年前三季度，老白干酒營收增速24.78%，凈利潤增速113.83%。相比之下，老白干酒的營收依舊保持雙位數(shù)的增長，但增速出現(xiàn)下滑，凈利潤增速反差很大，從113%到負增長。

2022年1月份，老白干酒收到了土地收儲補償款，推高了前三季度整體凈利潤。2023年前三季度，老白干酒的扣非凈利潤增長了22.10%，相較于上年同期41.83%的增速也出現(xiàn)下滑。

國聯(lián)證券(12.530, 0.31, 2.54%)4月份的研報中，茅臺、五糧液(156.900, -1.65, -1.04%)、瀘州老窖(212.070, -3.66, -1.70%)占據(jù)高端白酒60%以上份額。西南證券(4.220, 0.00, 0.00%)的研報整理了2022年次高端白酒競爭格局，涉及的公司有習(xí)酒、劍南春、洋河、山西汾酒(244.300,-4.15, -1.67%)等，沒有老白干酒。

2023年前三季度，老白干酒的高檔酒營收17.66億元，同比增長11.09%，增速低于中低檔酒的19.54%、14.45%。

在2022年前三季度，老白干酒的高檔酒營收15.9億元，同比增長26.99 %，增速低于中檔酒的32.64%、但高于低檔酒的13.30%。

再往前的2021年前三季度，老白干酒高檔酒銷售收入12.52億元，同比增長10.78%，增速高于中檔酒和低檔酒的6.89 %和3.75%。

10月16日晚，金徽酒公布了前三季度經(jīng)營數(shù)據(jù)?！∝攬髷?shù)據(jù)顯示，2023年前三季度金徽酒實現(xiàn)營收約20.19億元，同比增加29.32%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約2.73億元，同比增加27.55%

金徽酒發(fā)布的財報數(shù)據(jù)顯示，2023年前三季度金徽酒實現(xiàn)營收約20.19億元，同比增加29.32%。公司表示，營收增長主要是公司不斷優(yōu)化營銷策略、品牌影響力逐步強化、市場區(qū)域穩(wěn)步擴大、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，本報告期百元以上產(chǎn)品占主營業(yè)務(wù)收入比例提升至79.00%。

高端白酒穩(wěn)健增長凸顯韌性

通過2023年上半年上市酒企的表現(xiàn)可以看出，白酒上市企業(yè)增長速度減緩，行業(yè)調(diào)整期的確正在到來。中國酒業(yè)協(xié)會《2023中國白酒市場中期研究報告》明確指出，白酒產(chǎn)業(yè)已經(jīng)由增量發(fā)展時代進入到存量競爭時代，產(chǎn)能過剩和銷售渠道的問題導(dǎo)致了庫存壓力和價格倒掛等痛點。

從價格帶來看，高端白酒穩(wěn)健增長凸顯韌性，茅臺業(yè)績穩(wěn)如泰山，五糧液環(huán)比改善超出預(yù)期，老窖逆勢保持高增。次高端中汾酒保持高質(zhì)量發(fā)展，水井坊上半年去庫存后新財年開門紅順利。區(qū)域名酒整體延續(xù)高增，板塊收入和利潤端增速領(lǐng)先。作為中國傳統(tǒng)酒類，白酒歷史悠久、文化底蘊深厚。近年來，白酒行業(yè)迅猛發(fā)展，濃醬清在龍頭引領(lǐng)下高歌猛進，整體態(tài)勢穩(wěn)中有進，但隨著新周期的到來，價格倒掛、庫存積壓的現(xiàn)象顯現(xiàn)，難免遭遇陣痛。

一方面，行業(yè)價格倒掛現(xiàn)象的確印證著當(dāng)前白酒行業(yè)遭遇的困境，但另一方面，在困境的背面，是推動行業(yè)良性發(fā)展的無數(shù)次變革與進步，可以說，白酒價格困境，也許并非壞事，曙光就藏在其中。

近日，A股白酒行業(yè)的三季報披露完畢，2023年前三季度，“河北酒王”老白干酒(23.170, -0.13, -0.56%)營收增長11.3%，營收增速在20家白酒企業(yè)中排行第16位，凈利潤增速為-21.6%，排在行業(yè)第18位。

高質(zhì)量現(xiàn)代化發(fā)展仍是酒業(yè)的主旋律，只有做好產(chǎn)能優(yōu)化、品質(zhì)升級、科技創(chuàng)新、文化引領(lǐng)、消費體驗、服務(wù)提升，為消費者提供好產(chǎn)品、好服務(wù)的酒企，才能勝出。白酒渠道擴容增速，新渠道消費能力較緩，渠道競爭驟然升溫，消化庫存是2023年的首要任務(wù)，未來勢必呈現(xiàn)出“機遇與壓力并存、樂觀與焦慮并存”的發(fā)展態(tài)勢。

企查查數(shù)據(jù)顯示，我國現(xiàn)存白酒相關(guān)企業(yè)19.24萬家。近十年，我國白酒相關(guān)企業(yè)新注冊量呈先增后降態(tài)勢，整體呈緩慢增長趨勢。2018年為近十年我國白酒相關(guān)企業(yè)注冊量峰值，為3.39萬家，同比增長12.14%。2023年前10月，我國白酒相關(guān)企業(yè)新增0.64萬家，同比減少22.23%。

從區(qū)域來看，四川擁有五糧液、劍南春、瀘州老窖等多家知名白酒品牌，現(xiàn)存白酒相關(guān)企業(yè)最多，為3.29萬家，位居第一。貴州白酒以茅臺聞名，現(xiàn)存白酒相關(guān)企業(yè)2.81萬家，位居第二。云南因其蘊藏豐富的釀酒材料，以小曲清香酒聞名，現(xiàn)存白酒相關(guān)企業(yè)1.79萬家，位居第三。此后是湖北、重慶、遼寧等地。

如果想要了解更多白酒行業(yè)詳情分析，可以點擊查看中研普華研究報告《2023-2028中國白酒行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報告》。白酒行業(yè)研究報告旨在從國家經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析白酒未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢，挖掘白酒行業(yè)的市場潛力，基于重點細分市場領(lǐng)域的深度研究，提供對產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、市場競爭、產(chǎn)業(yè)盈利水平等多個角度市場變化的生動描繪，清晰發(fā)展方向。

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