近期造紙行業(yè)在四季度持續(xù)回暖 再掀提價(jià)熱潮

• 黃婷 2023年11月23日 來源：中國經(jīng)營報(bào)，東方財(cái)富網(wǎng) 1316 86
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造紙行業(yè)在四季度持續(xù)回暖，近期行業(yè)再掀提價(jià)熱潮，多家紙業(yè)上市公司也參與其中。有公司接受調(diào)研時(shí)表示，當(dāng)前文化紙、銅版紙等產(chǎn)品需求旺盛、訂單飽滿。

近日造紙行業(yè)持續(xù)回暖

造紙行業(yè)在四季度持續(xù)回暖，近期行業(yè)再掀提價(jià)熱潮，多家紙業(yè)上市公司也參與其中。有公司接受調(diào)研時(shí)表示，當(dāng)前文化紙、銅版紙等產(chǎn)品需求旺盛、訂單飽滿。

日前，晨鳴紙業(yè)宣布對(duì)文化紙系列產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)200元/噸。此前，晨鳴紙業(yè)已于10月下旬對(duì)部分文化紙系列產(chǎn)品進(jìn)行提價(jià)，此輪提價(jià)也被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是前期文化紙產(chǎn)品提價(jià)落實(shí)情況較好的回應(yīng)。

除了晨鳴紙業(yè)外，太陽紙業(yè)、華泰紙業(yè)、岳陽林紙等紙企也紛紛宣布上調(diào)多種紙張價(jià)格，漲價(jià)幅度多為200元/噸，執(zhí)行時(shí)間多為11月中下旬。

浙商證券分析，從庫存情況看，造紙及紙制品業(yè)在2000年12月至2022年2月間完整經(jīng)歷了6輪庫存周期，每個(gè)周期持續(xù)時(shí)長平均為43個(gè)月，其中補(bǔ)庫時(shí)長平均為25個(gè)月，去庫時(shí)長平均為18個(gè)月。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年7月我國造紙業(yè)進(jìn)入被動(dòng)去庫存階段。分紙種看，文化紙去庫存進(jìn)度領(lǐng)先，箱板紙次之，白卡紙仍在壘庫中。截至2023年8月底，雙銅紙、雙膠紙社會(huì)庫存分別位于2018年以來的32.8%、43.2%分位，處于較低水平。

在經(jīng)歷上半年的緩慢筑底后，造紙行業(yè)在三季度展現(xiàn)出企穩(wěn)回升的態(tài)勢。

近日，太陽紙業(yè)(002078.SZ)公布2023年第三季度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入98.61億元，同比增長0.77%;凈利潤8.85億元，同比增長45.46%。此外，山鷹國際(600567.SH)第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入75.64億元，歸母凈利潤1.55億元，較去年同期實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。博匯紙業(yè)(600966.SH)第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入50.21億元，歸母凈利潤2.53億元，同比增長40.60%。晨鳴紙業(yè)(000488.SZ)第三季度實(shí)現(xiàn)營收71.5億元，較第二季度環(huán)比增長11.7%;凈利潤較第二季度環(huán)比增長80.5%。

晨鳴紙業(yè)人士表示，自今年7月開始，原材料價(jià)格上漲并推動(dòng)紙價(jià)上漲至今，尤其是大型制漿一體化企業(yè)利潤得到明顯改善。10月紙價(jià)繼續(xù)提升，主要是受原材料價(jià)格上漲及市場需求恢復(fù)影響。

事實(shí)上，今年上半年，造紙行業(yè)陷入困境，表現(xiàn)為行業(yè)持續(xù)低迷和多家上市企業(yè)虧損。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年1～6月，我國造紙和紙制品業(yè)營業(yè)收入為6523.9億元，同比下降5.5%;利潤總額為120.4億元，同比下降44.6%。

上述紙企人士表示，今年上半年，受到地緣政治不穩(wěn)定因素影響，原材料價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，造成生產(chǎn)成本大幅度增加。同時(shí)，需求端受制于全球經(jīng)濟(jì)下行壓力影響，盈利水平呈現(xiàn)階段性下滑態(tài)勢。然而，第三季度行業(yè)需求回升，帶動(dòng)了紙價(jià)上漲，毛利同比上升，行業(yè)盈利能力改善。

進(jìn)入第三季度需求有了顯著的回暖，造紙行業(yè)上市企業(yè)開始提振產(chǎn)品價(jià)格。

德邦證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至9月28日，雙銅紙和雙膠紙價(jià)格分別為5680元/噸和5900元/噸，相比7月初已分別上漲500元/噸和525元/噸。白卡紙同樣有了較為明顯的提價(jià)效果，截至9月28日，白卡紙價(jià)格為4710元/噸，相比7月初上漲530元/噸。

山鷹國際方面表示，第三季度下游需求持續(xù)向好，公司提價(jià)逐步得到落地，原紙銷量穩(wěn)健增長，第三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入75.64億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.55億元，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額11.46億元，經(jīng)營情況環(huán)比大幅改善。

同時(shí)，從紙企漲價(jià)函內(nèi)容來看，上游紙漿價(jià)格持續(xù)上行，是紙廠挺價(jià)的主要原因。

三季度中國進(jìn)口木漿現(xiàn)貨市場價(jià)格總體呈現(xiàn)回暖趨勢。以針葉漿價(jià)格為例，7～9月均價(jià)環(huán)比上漲，其中9月漲幅為5.97%，漲幅最為明顯。截至9月28日，中國進(jìn)口針葉漿均價(jià)6188.93元/噸，較6月底上漲14.37%。

“需求放量接近預(yù)期，為漿價(jià)上漲提供支撐?！背？℃梅治龇Q，三季度木漿需求增量平穩(wěn)。三季度為市場淡旺季轉(zhuǎn)換階段，周期內(nèi)有原紙新增產(chǎn)能釋放，部分節(jié)假日及電商節(jié)等對(duì)于終端消費(fèi)提供一定利好支撐，7～9月木漿總需求量均呈增加態(tài)勢。

對(duì)于未來市場的走勢，四季度進(jìn)口木漿現(xiàn)貨市場處于造紙行業(yè)傳統(tǒng)旺季，供需面持續(xù)博弈，雖木漿現(xiàn)貨成本面仍處高位，但下游紙廠或持續(xù)改善盈利結(jié)構(gòu)，疊加木漿新產(chǎn)能的穩(wěn)定釋放對(duì)市場的影響，因此四季度漿價(jià)或呈先揚(yáng)后抑態(tài)勢，幅度相對(duì)有限。

近日，多家紙業(yè)公司開啟提價(jià)潮，其中也包括一眾上市公司，太陽紙業(yè)、華泰紙業(yè)、岳陽林紙等紛紛宣布上調(diào)多種紙張價(jià)格，漲價(jià)幅度高達(dá)200元/噸。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2024-2029年中國造紙行業(yè)市場分析及發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告》分析：

早在今年8月份，造紙上市公司發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，部分紙企利潤出現(xiàn)下滑。

此前，理文造紙(02314.HK)發(fā)布公告稱，今年上半年盈利預(yù)期同比下跌大約58%。不僅如此，從山鷹國際(600567.SH)、博匯紙業(yè)(600966.SH)等多家紙企發(fā)布的上半年業(yè)績預(yù)告來看，其上半年凈利潤都處于虧損狀態(tài)。

2023年上半年，市場需求疲軟，使得造紙業(yè)景氣度持續(xù)低迷，受此影響，紙企業(yè)績表現(xiàn)不佳。

到了10月份，“金九銀十”旺季的到來，使得各大紙企則全面提價(jià)，隨著漲價(jià)逐步落地，行業(yè)利潤得到明顯改善。

卓創(chuàng)資訊文章表示，本月初國內(nèi)部分紙廠已上調(diào)了一輪文化紙出廠價(jià)格，企業(yè)價(jià)格層面續(xù)漲幅度在200元/噸至400元/噸不等。據(jù)分析，當(dāng)前盡管市場整體需求在短期內(nèi)未出現(xiàn)明顯增長，但由于文化紙需求相對(duì)于其他紙種更為剛性，因而庫存下降也會(huì)對(duì)產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)生一定支撐。

但反觀上游原材料紙漿的價(jià)格卻出現(xiàn)下跌。今日早盤，紙漿期貨盤中一度下跌2.25%,截至10點(diǎn)整報(bào)5828元/噸，創(chuàng)下近三月來的新低。

國產(chǎn)漿市場交投氣氛平淡。期貨盤面價(jià)格偏弱震蕩，業(yè)者觀望情緒濃郁。目前市場走勢并不明朗，下游入市采購積極性不高，局部成交存有優(yōu)惠讓利動(dòng)作。市場供應(yīng)方面，目前企業(yè)出貨壓力不大，生產(chǎn)裝置多數(shù)生產(chǎn)正常，個(gè)別停機(jī)檢修。下游需求表現(xiàn)清淡，受買漲不買跌心理影響，近期新單成交不旺。預(yù)計(jì)短期國產(chǎn)漿市場價(jià)格或震蕩整理運(yùn)行居多，關(guān)注進(jìn)口現(xiàn)貨價(jià)格走勢。

市場在四季度需求回暖表現(xiàn)下，現(xiàn)貨重心企穩(wěn)走強(qiáng)。遠(yuǎn)月到港成本抬升趨勢下，成本邏輯支撐企穩(wěn)重心走強(qiáng)。現(xiàn)貨表現(xiàn)看，主流報(bào)價(jià)同比止跌，銀星企穩(wěn)6200左右，俄針持平5750波動(dòng)。成本邏輯看，紙漿進(jìn)口美金780，折算價(jià)大概在6500左右。同比盤面表現(xiàn)貼水較大。

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