2023財(cái)富管理行業(yè)未來發(fā)展前景及潛力分析

• 黃文玉 2023年12月7日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 國家統(tǒng)計(jì)局 1087 69
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財(cái)富一般分為個(gè)人財(cái)富、社會(huì)財(cái)富、國家財(cái)富三種。財(cái)富管理是指以客戶為中心，設(shè)計(jì)出一套全面的財(cái)務(wù)規(guī)劃，通過向客戶提供現(xiàn)金、信用、保險(xiǎn)、投資組合等一系列的金融服務(wù)，將客戶的資產(chǎn)、負(fù)債、流動(dòng)性進(jìn)行管理，以滿足客戶不同階段的財(cái)務(wù)需求，幫助客戶達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)

財(cái)富一般分為個(gè)人財(cái)富、社會(huì)財(cái)富、國家財(cái)富三種。財(cái)富管理是指以客戶為中心，設(shè)計(jì)出一套全面的財(cái)務(wù)規(guī)劃，通過向客戶提供現(xiàn)金、信用、保險(xiǎn)、投資組合等一系列的金融服務(wù)，將客戶的資產(chǎn)、負(fù)債、流動(dòng)性進(jìn)行管理，以滿足客戶不同階段的財(cái)務(wù)需求，幫助客戶達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值、增值和傳承等目的。財(cái)富管理范圍包括：現(xiàn)金儲(chǔ)蓄及管理、債務(wù)管理、個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)管理、保險(xiǎn)計(jì)劃、投資組合管理、退休計(jì)劃及遺產(chǎn)安排。

通過財(cái)富管理可以讓我們的資產(chǎn)運(yùn)作起來的更加輕松自如，選擇一個(gè)很好的理財(cái)團(tuán)隊(duì)就能解決所有的煩惱。能夠從事財(cái)富管理業(yè)務(wù)的公司除了證券公司、基金公司、信托公司以外還有第三方理財(cái)公司，從某種意義上來說，第三方理財(cái)公司在資產(chǎn)管理市場上的拓展和定位有些類似于現(xiàn)如今的私募基金，將專家理財(cái)和靈活的合作條款捆綁嫁接作為打開資產(chǎn)管理市場的突破口。

財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

一般意義上的理財(cái)業(yè)務(wù)屬于早期的理財(cái)概念，它的營銷模式是以產(chǎn)品為中心，金融機(jī)構(gòu)(主要指商業(yè)銀行)通過客戶分層、差別化服務(wù)培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)客戶的忠誠度，從而更好地銷售自己的產(chǎn)品;而財(cái)富管理業(yè)務(wù)則是以客戶為中心，金融機(jī)構(gòu)(商業(yè)銀行、基金公司、保險(xiǎn)公司、證券公司、信托公司等)根據(jù)客戶不同人生階段的財(cái)務(wù)需求，設(shè)計(jì)相應(yīng)的產(chǎn)品與服務(wù)，以滿足客戶財(cái)富管理需要，這些金融機(jī)構(gòu)成為客戶長期的財(cái)富管理顧問。財(cái)富管理業(yè)務(wù)屬于成熟的理財(cái)業(yè)務(wù)。

隨著《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(以下簡稱“資管新規(guī)”)的出臺(tái)，金融行業(yè)嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢持續(xù)深入，去通道、破剛兌、規(guī)范資金池、消除期限錯(cuò)配、實(shí)現(xiàn)凈值化管理成為轉(zhuǎn)型方向。尋找既符合監(jiān)管要求，又能切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，還能提高自身資管能力的新業(yè)務(wù)，已成為各類財(cái)富管理機(jī)構(gòu)發(fā)展的重中之重，由此，中國的財(cái)富管理市場邁入發(fā)展新時(shí)代。

受疫情影響，全球絕大多數(shù)國家GDP出現(xiàn)負(fù)增長，而中國GDP增速為2.3%，依舊保持正向增長，截至2020年末，中國GDP達(dá)到101.6萬億元，較上年增加2.9萬億元，同比增長8.76%。盡管受到疫情沖擊，中國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出強(qiáng)大的韌性和復(fù)蘇能力，成為2020年為數(shù)不多實(shí)現(xiàn)逆勢增長的國家之一，財(cái)富市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。截至2020年末，中國財(cái)富管理市場規(guī)模為126.7萬億元，較上年增加10.4萬億元，同比增長8.94%。2020年中國財(cái)富管理市場規(guī)模為126.7萬億元，其中銀行理財(cái)占比20.4%，保險(xiǎn)占比18.4%，信托占比16.2%，公募基金占比15.7%，私募基金占比13.4%，基金及其子公司專戶占比9%，券商占比6.7%，期貨占比0.2%。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ治黾巴顿Y戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢報(bào)告》顯示：

銀行理財(cái)經(jīng)過十幾年發(fā)展，現(xiàn)已成為財(cái)富管理行業(yè)的龍頭，地位舉足輕重。在實(shí)際存款利率為負(fù)的背景下，銀行理財(cái)不僅為企業(yè)和個(gè)人提供了更為穩(wěn)健的投資渠道，而且進(jìn)一步拓寬了融資渠道，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了積極作用。但銀行理財(cái)在其發(fā)展過程中一直存在著剛性兌付、資金池、影子銀行等問題，積聚了巨大的潛在金融風(fēng)險(xiǎn)。為防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，2017年以來，監(jiān)管層相繼出臺(tái)各類綱領(lǐng)性監(jiān)管文件，以強(qiáng)硬手腕倒逼銀行資管業(yè)務(wù)回歸本源。在新的嚴(yán)監(jiān)管浪潮下，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)面臨諸多挑戰(zhàn)，前中后臺(tái)亟待整體變革。

中國保險(xiǎn)資管行業(yè)跟隨保險(xiǎn)資金的運(yùn)用發(fā)展而發(fā)展。保險(xiǎn)資管計(jì)劃屬私募類產(chǎn)品，發(fā)行范圍限合格投資者，目前整體規(guī)模有限，相較于其他財(cái)富管理行業(yè)，新規(guī)對保險(xiǎn)資管影響相對較小。在市場參與主體增加、業(yè)務(wù)能力穩(wěn)步增強(qiáng)、投資范圍不斷拓寬背景下，保險(xiǎn)資金配置結(jié)構(gòu)趨于穩(wěn)健，運(yùn)用效率有所提升。

我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正從第一、二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)快速轉(zhuǎn)移，第三產(chǎn)業(yè)占國民經(jīng)濟(jì)比重快速提高。從產(chǎn)業(yè)政策看，近年來我國將重心轉(zhuǎn)向高端制造業(yè)，不斷擴(kuò)大 5G、半導(dǎo)體投資，經(jīng)濟(jì)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)將從工業(yè)轉(zhuǎn)向消費(fèi)+科技，地產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)體中的重要性將逐步下降。相比海外各國，我國居民住房資產(chǎn)配置力度較大，權(quán)益資產(chǎn)配置較少。

財(cái)富管理行業(yè)未來發(fā)展前景及潛力分析

根據(jù)麥肯錫全球財(cái)富數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，中國富裕及以上家庭個(gè)人金融資產(chǎn)占比在過去5年持續(xù)提升，從36%升至40%，預(yù)計(jì)到2025年占比將達(dá)到46%。未來5年，富裕和高凈值及以上客戶資產(chǎn)增速更快，預(yù)計(jì)將以13%的年復(fù)合增長率增長，高于大眾家庭資產(chǎn)增速。其中，高凈值及超高凈值客群的個(gè)人金融資產(chǎn)將占到總量的近1/3，盡管這類家庭的數(shù)量不足1%。

國務(wù)院參事、友成企業(yè)家鄉(xiāng)村發(fā)展基金會(huì)副理事長湯敏表示，我國財(cái)富管理市場規(guī)模和潛力巨大，未來要以市場機(jī)制來引導(dǎo)金融資產(chǎn)的投向，助力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變革。隨著居民財(cái)富管理需求持續(xù)高漲、行業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品不斷，我國財(cái)富管理行業(yè)高速增長。湯敏援引高盛數(shù)據(jù)指出，截至2020年中國居民個(gè)人可投資資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)31萬億美元，2016至2020年年均復(fù)合增長率達(dá)11%。到2025年，中國居民的可投資資產(chǎn)總規(guī)模將達(dá)到50萬億美元。

相較于其他財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，雖然券商資管具有業(yè)務(wù)、人才、運(yùn)行機(jī)制和業(yè)務(wù)壟斷等優(yōu)勢，但隨著行業(yè)監(jiān)管體系的不斷完善，基于政策紅利的成長模式難以為繼，券商資管未來將進(jìn)一步向市場競爭方向發(fā)展。為此，券商資管需發(fā)揮自身全業(yè)務(wù)鏈平臺(tái)優(yōu)勢，在資產(chǎn)端提升投資能力，在資金端拓寬渠道資源，在產(chǎn)品端強(qiáng)化創(chuàng)新能力。此外，證券公司還需因地制宜，結(jié)合自身戰(zhàn)略定位及業(yè)務(wù)特色，為資管行業(yè)劃分合理的業(yè)務(wù)半徑，制定長期發(fā)展戰(zhàn)略。隨著日前國內(nèi)金融市場波動(dòng)，投資日漸多元，金融投資的重要性日益提升，高凈值人群對專業(yè)機(jī)構(gòu)的依賴度不斷提升，第三方財(cái)富管理在此環(huán)境下應(yīng)運(yùn)而生，前景十分廣闊。

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  財(cái)富一般分為個(gè)人財(cái)富、社會(huì)財(cái)富、國家財(cái)富三種。財(cái)富管理是指以客戶為中心，設(shè)計(jì)出一套全面的財(cái)務(wù)規(guī)劃，通過向客戶提供現(xiàn)金、信用、保險(xiǎn)、投資組合等一系列的金融服務(wù)，將客戶的資產(chǎn)、負(fù)債、流...

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