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油輪再度成為造船市場的熱點 2023年船舶制造行業(yè)未來產(chǎn)能

今年油輪巨頭紛紛下單,2023年前4個月新船訂單增幅超過四倍,油輪再度成為造船市場的熱點。此外,全球大型油船船隊的平均船齡目前達到了過去20年來的最高水平,這將進一步支撐未來油船的新船訂單增長。

當前,全球石油供應(yīng)端正陷入一場“爭奪戰(zhàn)”。為支撐油價,以沙特以及俄羅斯為代表的“歐佩克+”一直致力于減產(chǎn)行動。今年7月初,沙特與俄羅斯同時宣布了削減供應(yīng)的措施。沙特宣布將每天自愿減產(chǎn)100萬桶石油產(chǎn)量的行動延長至8月。不久前,沙特又宣布將把減產(chǎn)100萬桶/日的協(xié)議將再延長一個月至9月,并且表示減產(chǎn)措施可能還會“延長或深化”。

隨著油輪市場的復(fù)蘇和船東對未來的信心恢復(fù),中國造船業(yè)正迎來新一輪的繁榮。由于造船周期滯后于航運周期,所以船舶制造行業(yè)具有明顯的周期性特征,而新船的制造周期通常為2至4年,因此新船的交付高峰往往出現(xiàn)在獲得訂單后的2至3年間,船企頭部在本輪周期中受益顯著。

2023年油輪新船訂單增幅超過四倍

今年油輪巨頭紛紛下單,2023年前4個月新船訂單增幅超過四倍,油輪再度成為造船市場的熱點。此外,全球大型油船船隊的平均船齡目前達到了過去20年來的最高水平,這將進一步支撐未來油船的新船訂單增長。

中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會在5月6日發(fā)布最新數(shù)據(jù),2023年一季度中國造船產(chǎn)能利用監(jiān)測指數(shù)(CCI)達到772點,較去年同期增長65點,同比增長9.2%;相較于去年四季度的764點,增長了8點,環(huán)比增長1%。預(yù)計2023年二季度,國際新造船市場將保持活躍,造船企業(yè)的產(chǎn)能利用將保持良好水平,CCI有望繼續(xù)增長。

船舶制造業(yè)有一套成熟的市場交易機制和可自由流通的市場,無論是新 船還是二手船都有明確的估值(航交所或者經(jīng)紀機構(gòu)根據(jù)船級社檢查的船舶使用情況出評 估價)。因此,在航運牛市期間投機資金對造船業(yè)的周期有推波助瀾作用,例如被瘋狂炒 作的二手船價將對新船價格有一定的預(yù)期指導作用。“量”與“價”的共振導致船價劇烈 波動,在景氣上行時,行業(yè)表現(xiàn)為“量價齊升”,在周期向下時,表現(xiàn)為“量價齊跌”。

造船周期滯后于航運周期:通常在航運業(yè)高度景氣,船東大量盈利的時候,造船廠會 獲得大量的新船訂單。而新船制造周期一般為 2-4 年,因此新船交付高峰一般在獲得訂單 后的 2-3 年,若期間全球經(jīng)濟和航運存在大幅波動,則會造成供需錯配的局面,運力的大 量過剩將導致航運業(yè)進入長期蕭條。因此,行業(yè)存在典型的“繁榮-衰退”的巨大周期。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國船舶制造行業(yè)發(fā)展前景及投資風險預(yù)測分析報告》顯示:

目前,全球活躍船廠(年內(nèi)接獲新訂單和/或交付新船的船廠)數(shù)量為274家,比2020年增加了4家,但僅為2007年最高約700家的40%左右。截止2021年底,全球手持訂單量從2020年底的1.8億載重噸(2003年以來最低數(shù)字)增至2.23億載重噸。截至2023年1月8日,全球船廠手持訂單3793艘,共計108622899CGT。據(jù)預(yù)計2023年全球造船完工量將保持在1億載重噸的歷史較高水平,新接訂單量低于1億載重噸,手持訂單量保持在2億載重噸以上;我國造船完工量將突破4200萬載重噸,新船訂單量約4000—5000萬載重噸,手持船舶訂單保持在1億載重噸左右。

在經(jīng)歷了2020年的下滑之后,全球經(jīng)濟反彈,原材料和貨物需求的增長速度遠遠超過預(yù)期,推動運價飛漲,尤其是集裝箱船和散貨船領(lǐng)域。在這樣的背景下,2021年全球新船訂單量從2020年的1058艘7500萬載重噸急劇增加到1765艘1.32億載重噸,創(chuàng)下過去10年來的次高紀錄,僅次于2013年的1.41億載重噸。新船訂單量激增5700萬載重噸(76%)主要是得益于集裝箱船訂單大增,達到5120萬載重噸,比2020年的1230萬載重的提高了3890萬載重噸,漲幅超過300%,集裝箱船訂單量有史以來首次超過散貨船和油船。

2021年,全國造船完工3970萬載重噸,同比增長3.0%;承接新船訂單6707萬載重噸,同比增長131.8%;12月底,手持船舶訂單9584萬載重噸,同比增長34.8%。2022年全國造船完工量3786萬載重噸,同比下降4.6%;新接訂單量4552萬載重噸,同比下降32.1%;截至2022年12月底,手持訂單量10557萬載重噸,同比增長10.2%。2022年,我國造船完工量、新接訂單量和手持訂單量以載重噸計分別占全球總量的47.3%、55.2%和49.0%,以修正總噸計分別占43.5%、49.8%和42.8%,各項指標國際市場份額均保持世界第一。2022年,我國分別有6家造船企業(yè)進入全球造船完工量、新接訂單量和手持訂單量前10強。

中國造船業(yè)新接訂單數(shù)達到了925萬載重噸

2023年的前兩個月,中國造船業(yè)新接訂單數(shù)達到了925萬載重噸,占全球市場份額的62.8%,遠超日韓,至今已經(jīng)連續(xù)13年保持世界第一,而且是在完工量、新接訂單以及手持訂單這三個造船業(yè)最重要的三大指標上全部領(lǐng)先。

除了市場份額外,中國還做到了美歐日韓船舶業(yè)都沒做到的事情。

2023年年中時,中國承建的大型郵輪就將出塢,屆時我們就同時集齊了航母、LNG船、大型郵輪三大造船明珠,成為世界唯一一個能同時建造這三種船舶的國家。中國船舶不管是產(chǎn)量還是技術(shù)上,都已經(jīng)是船舶業(yè)最耀眼的明星。

工信部數(shù)據(jù)顯示,一季度,我國造船完工量、新接訂單量和手持訂單量以載重噸計分別占世界總量的43.5%、62.9%和50.8%,均位居世界第一。業(yè)內(nèi)人士表示,長期來看,在國際船舶低碳減排政策驅(qū)動、舊船替換需求的影響下,造船業(yè)有望迎來長期的確定性景氣度。

工信部數(shù)據(jù)顯示,一季度,全國造船完工量917萬載重噸,同比下降4.6%,其中海船為308萬修正總噸;新接訂單量1518萬載重噸,同比增長53.0%,其中海船為736萬修正總噸。截至3月底,手持訂單量11452萬載重噸,同比增長15.6%,其中海船為5221萬修正總噸,出口船舶占總量的91.0%。

一季度,我國造船完工量、新接訂單量和手持訂單量以載重噸計分別占世界總量的43.5%、62.9%和50.8%,以修正總噸計分別占43.0%、62.1%和45.3%,均位居世界第一。

英國造船和海運動態(tài)分析機構(gòu)克拉克森日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,3月,全球新船訂單成交量為243萬修正總噸。其中,我國船企接單量為95萬修正總噸,以39%的市場占有率位居世界第一。

工信部表示,一季度,造船產(chǎn)業(yè)集中度保持在較高水平。造船完工量前10家企業(yè)占全國72.9%;新接訂單量前10家企業(yè)占全國70.8%;手持訂單量前10家企業(yè)占全國60.7%。

國金證券研報認為,全球船舶平均拆解船齡為25年左右,上一輪交付高峰換船周期來臨,同時環(huán)保政策或進一步加快船舶更新替代需求。2023年“擴張”和“替代”兩大需求共振,有望推動造船行業(yè)進入新一輪上行周期。

訂單充足迎利潤釋放

中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,2022年我國造船國際市場份額已連續(xù)13年居世界第一,造船完工量、新接訂單量、手持訂單量以載重噸計分別占世界總量的47.3%、55.2%和49.0%,船企在手訂單充足。

4月7日,中國船舶集團有限公司(簡稱“中國船舶集團”)與法國達飛海運集團在北京簽訂合作協(xié)議,協(xié)議包括建造2型16艘大型集裝箱船,金額達210多億元,創(chuàng)下中國造船業(yè)一次性簽約集裝箱船最大金額的新紀錄。

此次訂單包括12艘15000TEU甲醇雙燃料動力大型集裝箱船和4艘23000TEU液化天然氣(LNG)雙燃料動力超大型集裝箱船。據(jù)了解,這也是中國船舶集團首次批量承接甲醇燃料動力箱船訂單,標志著中國船舶集團一舉躋身全球新型清潔能源動力船舶俱樂部。

船企新接訂單的同時,交付腳步也不斷加快。3月,中國船舶集團旗下滬東中華聯(lián)合中國船舶工業(yè)貿(mào)易有限公司為交銀金融租賃和地中海航運(MSC)建造的24116TEU超大型集裝箱船系列2號船“地中海塞萊斯蒂諾馬雷斯卡”號交付、為中遠海運中石油國事LNG運輸項目建造的第三艘17.4萬立方米大型液化天然氣(LNG)運輸船“昆侖”號交付;中國船舶集團旗下江南造船為日本KUMIAI船舶株式會社建造的40000立方米中型全冷式液化氣船(MGC)“MIRAI”號交付。

《2023-2028年中國船舶制造行業(yè)發(fā)展前景及投資風險預(yù)測分析報告》由中研普華研究院撰寫,本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析,重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力,以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài),對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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