分紅保險(xiǎn)，指保險(xiǎn)公司將其實(shí)際經(jīng)營成果優(yōu)于定價(jià)假設(shè)的盈余，按一定比例向保單持有人進(jìn)行分配的人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品。分紅險(xiǎn)的分紅水平主要取決于保險(xiǎn)公司的實(shí)際經(jīng)營成果特別是投資收益情況。在金融市場波動(dòng)較大的情況下，保險(xiǎn)公司的投資收益可能會(huì)受到影響進(jìn)而影響到分紅險(xiǎn)的分紅水平。

從分紅險(xiǎn)的發(fā)展歷程來看，分紅險(xiǎn)在國外已有將近250年的歷史，目前仍是發(fā)達(dá)保險(xiǎn)市場的主力險(xiǎn)種之一。

分紅險(xiǎn)產(chǎn)品密集下架

繼去年7月下調(diào)后，人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率或?qū)⒂瓉硇乱惠喺{(diào)降。近日，從多名保險(xiǎn)行業(yè)人士處獲悉，傳統(tǒng)人身險(xiǎn)預(yù)定利率上限或從當(dāng)前的3%降至2.5%;分紅險(xiǎn)產(chǎn)品保證利率上限或?qū)⒂?.5%調(diào)降至2%;萬能險(xiǎn)產(chǎn)品的保證利率上限或由2.0%調(diào)整至1.75%。

7月26日，交銀人壽公告稱，為配合銷售渠道策略的調(diào)整，公司決定自2024年7月31日起，在全國范圍內(nèi)停止銷售以下四款產(chǎn)品：交銀人壽鑫寶貝年金保險(xiǎn)、交銀人壽保障衛(wèi)士1號(hào)定期壽險(xiǎn)(互聯(lián)網(wǎng)專屬)、交銀人壽優(yōu)福享利兩全保險(xiǎn)(分紅型)、交銀人壽優(yōu)福添益兩全保險(xiǎn)(分紅型)。

與此同時(shí)，有保險(xiǎn)公司的部分增額終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品或?qū)⒂?月底之前停售，部分分紅險(xiǎn)產(chǎn)品或?qū)⒂?月底之前停售。

分紅保險(xiǎn)行業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展分析

在成長性方面，分紅型保險(xiǎn)的投資運(yùn)作方式類似于萬能型保險(xiǎn)和投資連結(jié)型保險(xiǎn)，能夠?qū)⒉糠直ＹM(fèi)進(jìn)行投資，以獲取更高的收益。分紅險(xiǎn)的分紅水平主要取決于保險(xiǎn)公司的實(shí)際經(jīng)營成果，其中投資端的表現(xiàn)至關(guān)重要。據(jù)公開數(shù)據(jù)，截至今年6月，已有27家人身險(xiǎn)公司公布793款分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品2023年分紅實(shí)現(xiàn)率，其中391款產(chǎn)品分紅實(shí)現(xiàn)率低于100%，占比接近一半。

從行業(yè)視角來看，人身險(xiǎn)公司分紅實(shí)現(xiàn)率下滑成為近期行業(yè)普遍現(xiàn)象。2023年6月，國內(nèi)近40家人身險(xiǎn)公司應(yīng)監(jiān)管要求首次揭曉近千款分紅險(xiǎn)產(chǎn)品2022年紅利實(shí)現(xiàn)率，其中257款產(chǎn)品分紅利實(shí)現(xiàn)率低于100%，占比近3成。

從近期已披露數(shù)據(jù)來看，2023年分紅險(xiǎn)產(chǎn)品紅利實(shí)現(xiàn)率低于100%產(chǎn)品占比接近一半，占比較上年明顯擴(kuò)大。

根據(jù)行業(yè)分析，首要原因在于今年年初分紅險(xiǎn)的實(shí)際分紅水平經(jīng)歷了顯著調(diào)整。為了有效減輕保險(xiǎn)公司的負(fù)債成本負(fù)擔(dān)，并緩解整個(gè)行業(yè)面臨的利差損風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門采取了針對(duì)性措施，對(duì)部分人身險(xiǎn)公司進(jìn)行了窗口指導(dǎo)。這一指導(dǎo)的核心要求是降低分紅險(xiǎn)的實(shí)際分紅水平，具體執(zhí)行中，中小型保險(xiǎn)公司的分紅實(shí)際收益率被壓縮至大約3.2%，而大型保險(xiǎn)公司的分紅實(shí)際收益率則調(diào)整至大約3.0%的水平。這一系列舉措旨在通過調(diào)整分紅策略，促進(jìn)行業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)防控。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國分紅保險(xiǎn)行業(yè)投資價(jià)值分析及發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

2023年度，五大險(xiǎn)企的分紅總額超過755億元。隨著資本市場新"國九條"的推出，A股保險(xiǎn)板塊迎來一波"分紅潮"。中國人保、中國人壽、新華保險(xiǎn)等多家保險(xiǎn)公司紛紛宣布將在2024年實(shí)施中期分紅，彰顯了保險(xiǎn)行業(yè)對(duì)投資者回報(bào)的重視。

隨著中期分紅的全面鋪開，預(yù)計(jì)2024年的分紅總額有望突破800億元大關(guān)，創(chuàng)下新的歷史紀(jì)錄。

近年來，監(jiān)管部門對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的監(jiān)管力度不斷加強(qiáng)，特別是對(duì)分紅險(xiǎn)等具有投資屬性的保險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行了更為嚴(yán)格的監(jiān)管。未來，隨著監(jiān)管政策的進(jìn)一步完善和細(xì)化，分紅險(xiǎn)行業(yè)將更加規(guī)范、健康發(fā)展。

在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場決策是制勝的關(guān)鍵。報(bào)告準(zhǔn)確把握行業(yè)未被滿足的市場需求和趨勢(shì)，有效規(guī)避行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，更有效率地鞏固或者拓展相應(yīng)的戰(zhàn)略性目標(biāo)市場，牢牢把握行業(yè)競爭的主動(dòng)權(quán)。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國分紅保險(xiǎn)行業(yè)投資價(jià)值分析及發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告》。