馮少杰
工業(yè)硅行業(yè)是我國有色金屬行業(yè)的重要組成部分，近年來一直受到廣泛關注。工業(yè)硅，又稱金屬硅，主要由硅礦石、木炭、煤及石油焦等原料經高溫還原反應生成，其下游產品主要分為多晶硅、有機硅和鋁合金等，廣泛應用于光伏、半導體、汽車制造、建筑等多個領域。
從產業(yè)鏈來看，工業(yè)硅行業(yè)的上游主要包括硅礦石、熱電、還原劑、石油焦等原料制造業(yè);中游為工業(yè)硅的冶煉與加工;下游則延伸至多晶硅、有機硅、鋁合金等制品的生產。其中，多晶硅主要用于光伏產業(yè)及電子工業(yè)，有機硅則廣泛應用于醫(yī)療器械、電子器件、5G基站等新興和傳統(tǒng)行業(yè)，而鋁合金則主要用于汽車制造業(yè)。
1.1 市場需求分析
工業(yè)硅的需求受多種因素影響，包括房地產市場、海外需求、國內消費等。盡管房地產市場對工業(yè)硅的需求有所影響，但海外需求的恢復和國內消費的增長部分對沖了這一影響。目前，出口有好轉跡象，但美國大選等因素可能影響海外需求的采購方向，需持續(xù)觀察。
光伏及有機硅下游產品價格均出現不同幅度的上漲，反映出需求端有好轉跡象。多晶硅和有機硅的需求逐步進入旺季，預計組件排產將大幅增加，整體價格持穩(wěn)。此外，新能源汽車產業(yè)的快速發(fā)展也對硅基材料的需求不斷增加，為工業(yè)硅行業(yè)提供了新的增長點。
1.2 產能與供應情況
根據中研普華產業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國工業(yè)硅行業(yè)市場深度調研及投資策略預測報告》顯示，近年來，工業(yè)硅的產能和產量持續(xù)增加。2024年上半年，西南地區(qū)開工率上行，國內產量達218萬噸，同比增長超30%。據預測，2024年全年工業(yè)硅產量將達到536.1萬噸，較2023年上漲42.76%。新增產能主要集中在西北地區(qū)，而四川及云南等地2024年產量占比較2023年小幅下降。
然而，盡管產能增加，但工業(yè)硅行業(yè)仍面臨供需失衡的問題。一方面，多晶硅領域產量調整，對工業(yè)硅的需求有所減弱;另一方面，庫存高企，市場壓力較大。截至2024年12月，工業(yè)硅庫存達到81.75萬噸，且集中在貿易環(huán)節(jié)，倉單的消化滯后，導致市場對價格走勢更加謹慎。
1.3 生產成本與利潤水平
工業(yè)硅的生產成本受電價及其他因素影響。各生產區(qū)域的利潤水平不一，尤其是新疆地區(qū)因電力供應相對穩(wěn)定，利潤相對良好。但整體而言，若生產環(huán)境未見根本改善，虧損情況將進一步加劇。
2024年，隨著工業(yè)硅價格的持續(xù)下跌，上游企業(yè)面臨越來越大的虧損壓力。多數企業(yè)已不愿意虧損出貨，挺價行為給工業(yè)硅價格帶來一定支撐。然而，高庫存情況未變，工業(yè)硅價格上行空間可能較為有限。
2.1 企業(yè)數量與產量分布
截至2021年，我國工業(yè)硅生產企業(yè)超過250家，其中前四家企業(yè)產量占比達38%，僅第一名合盛硅業(yè)產量占比就達27%，遠超排在其后的企業(yè)。從產能看，2021年國內工業(yè)硅生產的CR4值為22.21%，顯著低于基于產量計算的結果，原因是規(guī)模較大企業(yè)的產能利用率較高。
云南、四川和新疆的工業(yè)硅企業(yè)數量分別為53家、50家和26家。從各企業(yè)產能規(guī)模看，云南、四川多以小廠為主，產能較為分散，而新疆企業(yè)的平均產能相對較高，尤其是合盛硅業(yè)、昌吉吉盛的產能處于行業(yè)內領先地位。
2.2 重點企業(yè)分析
合盛硅業(yè)：主要從事工業(yè)硅、有機硅及多晶硅等硅基新材料產品的研發(fā)、生產及銷售，是我國硅基新材料行業(yè)中業(yè)務鏈最完整、生產規(guī)模最大的企業(yè)之一。截至2024年6月末，公司工業(yè)硅產能為122萬噸/年。
東方希望：聚焦基礎原材料制造等實體經濟領域，是集重化工業(yè)、農業(yè)為一體的特大型跨國民營企業(yè)集團。截至2023年，東方希望金屬硅產能超過60萬噸/年。
新安股份：主營作物保護、硅基新材料、新能源材料三大產業(yè)，硅基新材料擁有從上游硅礦開采冶煉、有機硅單體合成、下游產品制造的完整產業(yè)鏈。2024年底，新安股份的工業(yè)硅產能達30萬噸。
大全能源：一直專注于高純多晶硅的研發(fā)、生產和銷售。2024年6月，大全新能源年產30萬噸工業(yè)硅、10萬噸多晶硅、2000臺箱變逆變器項目開工。
此外，還有弘元能源科技(包頭)、甘肅河西硅業(yè)新材料有限公司、興發(fā)集團、烏拉特后旗潮格硅基新材料有限公司等多家企業(yè)在工業(yè)硅領域具有重要地位。
2.3 競爭格局特點
工業(yè)硅行業(yè)的競爭格局呈現出以下特點：
行業(yè)集中度提高：隨著龍頭企業(yè)不斷擴大產能，行業(yè)集中度逐漸提高，市場競爭愈發(fā)激烈。
技術創(chuàng)新能力增強：企業(yè)紛紛加大技術創(chuàng)新投入，提高產品質量和技術水平，以適應市場需求的變化。
環(huán)保要求提高：隨著環(huán)保要求的不斷提高，企業(yè)需要加大環(huán)保投入，提升環(huán)保技術，實現可持續(xù)發(fā)展。
三、工業(yè)硅行業(yè)未來發(fā)展趨勢與前景分析
3.1 發(fā)展趨勢
3.1.1 新能源產業(yè)發(fā)展帶動需求增長
隨著新能源、新材料等產業(yè)的快速發(fā)展，對工業(yè)硅的需求將持續(xù)增長。特別是光伏和新能源汽車產業(yè)的蓬勃發(fā)展，為工業(yè)硅行業(yè)提供了新的增長點。
3.1.2 環(huán)保要求推動產業(yè)升級
環(huán)保要求的提高將推動工業(yè)硅行業(yè)向更加綠色、低碳的方向發(fā)展。企業(yè)需要加大環(huán)保投入，提升環(huán)保技術，實現可持續(xù)發(fā)展。同時，政府可能出臺更多有利于工業(yè)硅行業(yè)發(fā)展的政策措施，如稅收優(yōu)惠、資金扶持等，以推動行業(yè)的技術創(chuàng)新和市場拓展。
3.1.3 市場競爭加劇
隨著產能的不斷增加，市場競爭將更加激烈。企業(yè)需要抓住市場機遇，加強技術創(chuàng)新和產業(yè)升級，提高產品質量和服務水平，以應對日益激烈的市場競爭和不斷變化的市場需求。
3.2 前景分析
3.2.1 市場規(guī)模持續(xù)擴大
隨著全球經濟逐漸復蘇和新興產業(yè)的發(fā)展，尤其是光伏、新能源汽車等產業(yè)的蓬勃發(fā)展，對工業(yè)硅的需求不斷增長，從而推動了市場規(guī)模的擴大。未來一段時間內，工業(yè)硅市場規(guī)模仍將保持穩(wěn)定增長。
3.2.2 供需關系逐步改善
盡管當前工業(yè)硅行業(yè)面臨供需失衡的問題，但隨著豐水期的來臨以及政策的逐步調整，市場上的供需關系有望得到改善。特別是隨著多晶硅領域產量調整的完成，對工業(yè)硅的需求將逐步恢復。
3.2.3 價格波動趨于穩(wěn)定
隨著供需關系的改善以及庫存的消化，工業(yè)硅價格有望趨于穩(wěn)定。然而，由于市場上仍存在諸多不確定性因素，如極端天氣、政策調整等，價格波動仍可能較大。因此，企業(yè)和投資者需要保持警惕，及時調整策略以應對市場變動。
欲了解完整報告目錄，請點擊查看中研普華產業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國工業(yè)硅行業(yè)市場深度調研及投資策略預測報告》。
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