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迎駕貢酒告急:資產(chǎn)蒸發(fā)8億 銷量萎靡 利潤下滑

  • 2017年8月25日 LiuYang來源:財(cái)經(jīng)嘯侃 五谷君 945 59
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盡管利潤下滑,但迎駕貢酒方面似乎對其業(yè)績表現(xiàn)比較滿意,其在公告中表示,面對白酒行業(yè)發(fā)展的新機(jī)遇和新挑戰(zhàn),公司管理層群策群力,攻堅(jiān)克難,按照年初既定的經(jīng)營計(jì)劃開展各項(xiàng)工作。

 

迎駕貢酒告急:資產(chǎn)蒸發(fā)8億 銷量萎靡 利潤下滑

?  8月19日,迎駕貢酒(603198.SH)在上交所公開了2017年半年度報(bào)告,實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約為15.64億元,和去年同期15.13億元相比,增長3.4%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約為3.29億元,相較于2016年上半年接近3.31億元,同比下滑0.32%。

  盡管利潤下滑,但迎駕貢酒方面似乎對其業(yè)績表現(xiàn)比較滿意,其在公告中表示,面對白酒行業(yè)發(fā)展的新機(jī)遇和新挑戰(zhàn),公司管理層群策群力,攻堅(jiān)克難,按照年初既定的經(jīng)營計(jì)劃開展各項(xiàng)工作。

  在公告中詳細(xì)羅列自己上半年取得的成績,但《財(cái)經(jīng)嘯侃》特約、獨(dú)家撰稿人五谷君發(fā)現(xiàn),迎駕貢酒方面卻在公告中“絕口不提”利潤下滑的具體原因。公開資料顯示,迎駕貢酒是徽酒的主要代表企業(yè)之一,其銷售規(guī)模連續(xù)多年位居安徽省白酒行業(yè)前列。

  在安徽、江蘇、上海等市場,憑借質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的系列白酒產(chǎn)品和較為成熟的銷售渠道,迎駕貢酒在上述區(qū)域具有較高的市場占有率,已經(jīng)成為區(qū)域強(qiáng)勢品牌。

  在居民收入水平提升、人均可支配收入穩(wěn)步增長、消費(fèi)升級趨勢加快的背景下,個(gè)人消費(fèi)和商務(wù)消費(fèi)活躍,2017年上半年,中高檔和高檔白酒市場需求逐步擴(kuò)大,兼具品牌、品質(zhì)優(yōu)勢的中高端及高端白酒迎來了較好的歷史發(fā)展機(jī)遇。

  為此,水井坊、今世緣、瀘州老窖等區(qū)域上市白酒公司紛紛發(fā)力中高檔白酒,迎駕貢酒自然也不例外。

  2017年上半年,迎駕貢酒子公司銷售公司投資設(shè)立迎駕洞藏;迎駕貢酒方面認(rèn)為,這有助于開拓中高檔白酒市場,進(jìn)一步提升公司經(jīng)營業(yè)績,有助于迎駕貢酒開拓全國市場。

  日前,迎駕貢酒總經(jīng)理秦海表示,生態(tài)洞藏系列產(chǎn)品是企業(yè)一支戰(zhàn)略性全國化產(chǎn)品,它是迎駕文化與生態(tài)品質(zhì)完美結(jié)合的呈現(xiàn),也是企業(yè)為實(shí)現(xiàn)百億迎駕生態(tài)發(fā)展戰(zhàn)略所推出的一支全國性系列生態(tài)品類大單品。

  那投資者不禁要問,效果如何?

  喜憂參半!

  一方面,2017年上半年,迎駕貢酒旗下中高檔白酒貢獻(xiàn)銷售收入接近2.33億元,同比增長4.1%,主要代表品牌包括生態(tài)洞藏系列、迎駕金星系列、迎駕銀星系列;

  另一方面,2017年上半年,迎駕貢酒旗下中高檔白酒的產(chǎn)量同比增長26.8%,但銷量卻同比下滑3.56%。

  何解?

  一位酒企人士告訴《財(cái)經(jīng)嘯侃》特約、獨(dú)家撰稿人五谷君,銷量下滑、收入增長,說明迎駕貢酒旗下中高檔白酒業(yè)務(wù)仍在圍繞價(jià)格做文章;然而,除了飛天茅臺(tái),其他白酒產(chǎn)品很難長期依靠價(jià)格維持業(yè)績增長。

  實(shí)際上,白酒行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入擠壓式增長階段,支撐行業(yè)成長的邏輯是消費(fèi)升級、集中度提升、高端需求回暖以及廠商創(chuàng)新意識增強(qiáng)。

  消費(fèi)升級+擠壓式增長將成為中高端白酒發(fā)展主旋律,競爭格局仍將以地方名酒為主,但國元證券也在研究報(bào)告中指出,當(dāng)前區(qū)域白酒品牌處于擠壓式競爭態(tài)勢,在無新增市場容量的情況下,企業(yè)之間的競爭更加激烈,營銷的作用更加凸顯。

  因此,迎駕貢酒的壓力可想而知。

  值得關(guān)注的是,相較于中高檔白酒業(yè)務(wù),迎駕貢酒旗下普通白酒業(yè)務(wù)則更為慘淡,產(chǎn)量、銷量分別同比下降0.19%和6.07%。

  2017年上半年,迎駕貢酒旗下普通白酒業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)銷售收入約為2.66億元,仍然高于中高檔白酒業(yè)務(wù),但卻同比下滑0.07%,主要代表品牌包括百年迎駕系列、迎駕古坊系列、迎駕糟坊系列。

  對此,一位酒企人士向《財(cái)經(jīng)嘯侃》特約、獨(dú)家撰稿人五谷君直言,普通白酒業(yè)務(wù)、中高檔白酒業(yè)務(wù)的銷量都在下滑,說明迎駕貢酒并沒有迎來回暖之勢;

  另外,中高檔白酒業(yè)務(wù)的產(chǎn)量大幅增長,銷量卻在萎縮,意味著迎駕貢酒將積壓存貨,這在一定程度上會(huì)影響其現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)。

  2017年上半年,迎駕貢酒經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額確為負(fù)數(shù),約為-8158萬元,而去年同期則為正數(shù),接近8420萬元。對此,迎駕貢酒方面稱“主要系經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出增加所致?!?/p>

  另外,截止2017年上半年末,迎駕貢酒的總資產(chǎn)約為48.4億元,和上年度末56.5億相比,“蒸發(fā)”8億元,降幅在14%以上。

  何故?

  對此,迎駕貢酒方面在公告中特別強(qiáng)調(diào),總資產(chǎn)之所以減少,主要是分配股利和流動(dòng)負(fù)債減少所致。

  當(dāng)然,《財(cái)經(jīng)嘯侃》特約、獨(dú)家撰稿人五谷君也注意到,2017年上半年,今世緣等上市公司也分配了股利,但總資產(chǎn)并沒有大幅減少,反而保持小幅增長態(tài)勢。

延伸閱讀

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