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中石油上市10年市值縮水6萬(wàn)億元人民幣 投資止損比賺錢更重要

  • 2017年11月6日 lihuizhen來(lái)源:金融界 556 31
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據(jù)統(tǒng)計(jì),中國(guó)石油上市十年,股價(jià)從48.62元峰位跌至8.32元,累計(jì)跌幅高達(dá)82.89%;中國(guó)石油上市首日總市值(A股和H股市值)位居全球第一名,但目前市值大幅縮水約8900億美元。

中石油上市10年,股價(jià)的現(xiàn)狀如何?

股價(jià)從48.62元跌至8.32元,市值縮水6萬(wàn)億元人民幣。

2007年11月5日,中國(guó)石油A股在上交所掛牌上市,曾創(chuàng)下多項(xiàng)歷史紀(jì)錄。彈指一揮間,迄今十周年。帶著無(wú)數(shù)光環(huán)的中國(guó)石油登陸A股市場(chǎng),卻留給被套10年老股民一個(gè)永遠(yuǎn)的痛?!皢?wèn)君能有幾多愁,恰似滿倉(cāng)中石油?!被蛟S是許多48元買入中國(guó)石油的投資者心理寫照。

據(jù)統(tǒng)計(jì),中國(guó)石油上市十年,股價(jià)從48.62元峰位跌至8.32元,累計(jì)跌幅高達(dá)82.89%;中國(guó)石油上市首日總市值(A股和H股市值)位居全球第一名,但目前市值大幅縮水約8900億美元。

中石油市值縮水,投資止損

高位買入者被套10年

2007年11月5日,中國(guó)石油頂著“亞洲最賺錢的公司”登陸A股市場(chǎng),開(kāi)盤價(jià)48.60元,盤中創(chuàng)出48.62元?dú)v史新高,收市報(bào)43.96元,較發(fā)行價(jià)漲163.23%;換手率達(dá)51.58%,成交額699.9億元,約占滬市成交額的一半,刷新了單只個(gè)股最大日成交額紀(jì)錄;總市值超過(guò)11000億美元,成為全球股票市值最大的上市公司;IPO融資額668億元,創(chuàng)下A股市場(chǎng)歷史紀(jì)錄。

據(jù)統(tǒng)計(jì),中國(guó)石油A股總股本為1619.22億股,H股總股本為210.99億股。以A股開(kāi)盤價(jià)48.6元和H股上一交易日收盤價(jià)19.60港元計(jì)算,中國(guó)石油總市值約為11081億美元。

2007年是A股大牛市,持續(xù)兩年的藍(lán)籌牛市行情,讓人們習(xí)慣了“買價(jià)值股不問(wèn)時(shí)點(diǎn)”,中國(guó)石油A股上市首日,許多中小投資者在48元高位大舉買入中國(guó)石油A股。

值得一提的是,股神巴菲特于2003年4月開(kāi)始買入中國(guó)石油H股,買入價(jià)每股1.65港元,持有11%股權(quán),成為第二大股東。但從2007年7月至10月,巴菲特前后7次減持中國(guó)石油,兩個(gè)月內(nèi)全部賣出所持有的中國(guó)石油H股,平均賣出價(jià)格每股約12港元,套現(xiàn)超過(guò)200億港元。

從掛牌這一天起,中國(guó)石油股價(jià)一路下跌,再也沒(méi)有返回過(guò)48元的高點(diǎn)。當(dāng)年12月28日,收于30.96元,跌幅36.32%。近一年后的2008年10月27日,跌至9.91元,首次跌破10元大關(guān);全年跌幅高達(dá)67.15%。2017年11月3日,中國(guó)石油收市報(bào)8.32元,較發(fā)行價(jià)16.7元已腰斬,年內(nèi)漲幅為4.65%,跑輸上證指數(shù)8.64%漲幅。

十年過(guò)去了,中國(guó)石油股價(jià)從48.62元跌到8元一線,高位買入被套的投資者不計(jì)其數(shù)。

油價(jià)下跌與高價(jià)發(fā)行是主因

隨著中國(guó)石油股價(jià)不斷下跌,中國(guó)石油總市值大幅縮水。

2007年11月5日,中國(guó)石油A股上市首日最高價(jià)為48.62元;2017年11月3日,中國(guó)石油A股收市價(jià)為8.32元,股價(jià)已只剩下了零頭。10年累計(jì)下跌40.30元,累計(jì)跌幅達(dá)82.89%。截至11月3日,A股市值(上市首日最高市值78726.48億元)為13471.91億元,按人民幣兌美元匯率計(jì)算,約合2030.22億美元。中國(guó)石油H股收?qǐng)?bào)5.28港元,累計(jì)跌幅為73.06%,H股市值1114.03億港元,按港元兌美元匯率計(jì)算,約合142.82億美元。中國(guó)石油A股和H股市值合計(jì)約2173.04億美元,較10年前11081億美元總市值,縮水了8907.96億美元(若以上周五人民幣匯率中間價(jià)計(jì)算,縮水達(dá)58856.6733億元人民幣;另有媒體統(tǒng)計(jì),由市值高位計(jì),10年來(lái)中石油市值蒸發(fā)逾6萬(wàn)億元人民幣)。

中國(guó)石油上市后股價(jià)一步到位,也成了后來(lái)A股走熊的最大做空動(dòng)力。中國(guó)石油從48元之巔,于2008年10月27日跌破10元,當(dāng)年10月28日創(chuàng)出9.71元新低;滬指2008年10月28日成功探底1664.93點(diǎn)??梢哉f(shuō),中國(guó)石油股價(jià)持續(xù)下跌,放大了A股市場(chǎng)跌幅。

英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄接受記者采訪時(shí)表示,中國(guó)石油股價(jià)打了8折、市值蒸發(fā)8000多億美元,主要原因是石油價(jià)格持續(xù)下跌,導(dǎo)致中國(guó)石油業(yè)績(jī)持續(xù)下滑;同時(shí),中國(guó)石油A股上市正處于A股市場(chǎng)史無(wú)前例大牛市,中國(guó)石油A股發(fā)行價(jià)16.7元,與此前H股發(fā)行價(jià)1.28港元明顯偏高。油價(jià)下跌業(yè)績(jī)下滑和中國(guó)石油A股高價(jià)發(fā)行上市,無(wú)疑是中國(guó)石油股價(jià)暴跌和市值大幅縮水主因。

對(duì)于中國(guó)石油股價(jià)何時(shí)能重振雄風(fēng)?李大霄認(rèn)為,中國(guó)石油股價(jià)出現(xiàn)恢復(fù)性上漲,除了央企混改等政策推動(dòng)外,國(guó)際原油價(jià)格上漲是一個(gè)重要因素?!爸挥袊?guó)際油價(jià)回升到一個(gè)相對(duì)高位,中國(guó)石油業(yè)績(jī)才有望大幅改善,業(yè)績(jī)持續(xù)改善才能助推股價(jià)震蕩上行?!崩畲笙稣f(shuō)。

投資止損比賺錢更重要

2007年,中國(guó)石油凈利為1458.67億元,每股收益0.81元。此前多年凈利潤(rùn)一直保持增長(zhǎng),中國(guó)石油被稱為“賺錢機(jī)器”。然而,10年時(shí)間,中國(guó)石油股價(jià)只有上市之初的18%。從“賺錢機(jī)器”到“談?dòng)蜕儭?,成為了眾多投資者的夢(mèng)魘。

從中國(guó)石油的案例可以看出,看似有價(jià)值的情況下堅(jiān)持長(zhǎng)線,反而會(huì)換來(lái)更大的虧損。這樣看來(lái),止損真的很重要。當(dāng)投資出現(xiàn)的虧損達(dá)到預(yù)定數(shù)額時(shí),及時(shí)斬倉(cāng)出局,才能避免形成更大的虧損。

對(duì)此,李大霄表示,中國(guó)股民和股神巴菲特都是買中國(guó)石油,卻因?yàn)橘I入價(jià)格的高低不同,投資收益大相徑庭。投資者高位買入中國(guó)石油A股不是價(jià)值投資,而巴菲特每股1.65港元買入中國(guó)石油H股,上漲到12港元賣出才是價(jià)值投資。“中國(guó)石油是好股票,但好股票要有好價(jià)格,股民48.6元買入中國(guó)石油A股,投機(jī)成分肯定要多于價(jià)值投資成分;而巴菲特1.65港元買入中國(guó)石油H股,才是真正價(jià)值投資的典范?!?/p>

資深業(yè)內(nèi)人士表示,投資不是賭博,不要一把定輸贏。投資者做投資,止損比賺錢更重要;割肉雖然很痛,但不會(huì)致命。沒(méi)有只賺不賠的股票,一定要通過(guò)止損把損失限制在一定的范圍之內(nèi)。設(shè)定止損點(diǎn),到了止損點(diǎn)就堅(jiān)持賣出。小虧當(dāng)贏,才能真正贏。


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