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富貴鳥(niǎo)陷入債務(wù)危機(jī) 流動(dòng)資金不足1億元 49億資金可能無(wú)法收回

  • 2018年3月6日 lihuizhen來(lái)源:中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 294 11
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中融融豐純債型基金成立于2016年6月28日,規(guī)模為3.2億份。根據(jù)2017年四季報(bào),中融融豐純債持有14富貴鳥(niǎo)的比例高達(dá)47.2%。

服裝,富貴鳥(niǎo)陷入債務(wù)危機(jī)

富貴鳥(niǎo)集團(tuán)公司成立于上世紀(jì)九十年代,是中國(guó)最大的服裝產(chǎn)業(yè)基地——石獅,最具影響力的大型企業(yè)之一。集團(tuán)創(chuàng)業(yè)伊始,始終堅(jiān)持以“創(chuàng)新求發(fā)展、質(zhì)量求生存、管理創(chuàng)效益”為經(jīng)營(yíng)宗旨,勵(lì)精圖治,拼搏創(chuàng)業(yè),現(xiàn)已發(fā)展為集皮鞋、皮具、服飾為一體的大型集團(tuán)公司。

你聽(tīng)說(shuō)過(guò)“富貴鳥(niǎo)”嗎?這家創(chuàng)立于1991年的鞋業(yè)、服裝品牌曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限,巔峰時(shí)期躋身國(guó)內(nèi)第三大品牌商務(wù)休閑鞋產(chǎn)品制造商、第六大品牌鞋產(chǎn)品制造商,被譽(yù)為“縣城男鞋扛把子”,2013年公司于香港成功上市。

然而,上市后的次年(2014年),富貴鳥(niǎo)的業(yè)績(jī)便出現(xiàn)滑坡,之后幾年更是每況愈下,品牌存在感也越來(lái)越低。不過(guò),最近幾天,富貴鳥(niǎo)卻成為資本市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn),原因就是公司發(fā)行的債券“14富貴鳥(niǎo)”在3月1日復(fù)牌后的4個(gè)交易日內(nèi)連續(xù)大跌。截至發(fā)稿,該債券的最新成交價(jià)為9.18元,較復(fù)牌前103.8元的價(jià)格下跌了91%,今日(3月6日)更是因?yàn)楫惓2▌?dòng)盤(pán)中兩次臨時(shí)停牌。

流動(dòng)資金不足1億元,

富貴鳥(niǎo)面臨巨大兌付壓力

“14富貴鳥(niǎo)”于2015年4月發(fā)行,金額8億元,期限5年,附第3年末發(fā)行人上調(diào)票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán)。值得注意的是,今年4月該期債券將迎來(lái)回售日。

導(dǎo)致“14富貴鳥(niǎo)”復(fù)牌后大跌的主要原因是投資擔(dān)心本息兌付的風(fēng)險(xiǎn)。

由于富貴鳥(niǎo)存在未披露的對(duì)外擔(dān)保事項(xiàng),這只債券自2016年9月13日開(kāi)市起長(zhǎng)期停牌。2018年2月,富貴鳥(niǎo)發(fā)布公告稱(chēng),發(fā)行人于 2月12日在上海證券交易所披露了公司相關(guān)對(duì)外擔(dān)保情況。并寫(xiě)到,“本次債券回售資金償付存在重大不確定性,公司正嘗試通過(guò)一切可能的方式籌集兌付資金,敬請(qǐng)投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)?!?/p>

由于富貴鳥(niǎo)違規(guī)擔(dān)保未披露,且長(zhǎng)期停牌,其償付能力受到了極大的質(zhì)疑。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)其評(píng)級(jí)從原本的AA一降再降。今年1月,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)東方金誠(chéng)將富貴鳥(niǎo)主體及“14富貴鳥(niǎo)”信用等級(jí)由A下調(diào)至BB,評(píng)級(jí)展望為負(fù)面;2月9日,在富貴鳥(niǎo)披露債券持有人會(huì)議相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)展以及公司債券2017年半年報(bào)修訂版之后,東方金誠(chéng)進(jìn)一步將主體和債券信用等級(jí)下調(diào)至CC,評(píng)級(jí)展望繼續(xù)維持負(fù)面。根據(jù)東方金誠(chéng)企業(yè)主體及長(zhǎng)期債券信用等級(jí)符號(hào)定義,CC級(jí)表示“在破產(chǎn)或重組時(shí)可獲得保護(hù)較小,基本不能保證償還債務(wù)”。

東方金誠(chéng)表示,相關(guān)信息表明,“14富貴鳥(niǎo)”持有人在4月22日選擇回售債券的可能性加大,發(fā)行人將面臨很大兌付壓力;公司資產(chǎn)質(zhì)量下降、或有負(fù)債規(guī)模上升導(dǎo)致償債能力繼續(xù)下降,且盈利水平和現(xiàn)金流尚無(wú)改善跡象,可認(rèn)定富貴鳥(niǎo)基本不能保證到期債務(wù)的償還。

此外在債券復(fù)牌前,作為受托管理人的國(guó)泰君安也發(fā)布了風(fēng)險(xiǎn)提示公告。國(guó)泰君安指出,“14富貴鳥(niǎo)”回售兌付日為4月23日,但發(fā)行人截至2017年末可動(dòng)用的活期存款及流動(dòng)資金不足1億元,目前發(fā)行人回購(gòu)資金及利息尚無(wú)確切安排,回售資金的償付存在重大不確定性。

此外,富貴鳥(niǎo)發(fā)行的13億元私募債券“16富貴01”設(shè)立的發(fā)行人上調(diào)票面利率選擇權(quán)及投資者回售選擇權(quán)行權(quán)日為2018年8月12日,或進(jìn)一步加劇其兌付壓力。

富貴鳥(niǎo)隕落,

49億資金可能無(wú)法收回

富貴鳥(niǎo)是一家典型的家族企業(yè),1991年林和平、林和師、林榮河、林國(guó)強(qiáng)堂兄弟4人創(chuàng)立。起初企業(yè)發(fā)展非常不錯(cuò),業(yè)務(wù)涉及鞋業(yè)、服裝、皮件等,2012年是其最輝煌的時(shí)候,躋身全國(guó)休閑鞋制造商第三名、品牌鞋制造商第六名,并于2013年赴港上市,上述弟兄4人占股持股比例為68.9%。

在上市之前,富貴鳥(niǎo)曾經(jīng)歷了兩位數(shù)的高速增長(zhǎng)。2011年-2013年,富貴鳥(niǎo)的歸屬凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)113.79%、27.47%和37.13%。

從2014年開(kāi)始,富貴鳥(niǎo)的業(yè)績(jī)初顯頹勢(shì)。2014年-2017年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,2014年富貴鳥(niǎo)凈利4.5億元,同比僅增長(zhǎng)1.69%;2015年凈利3.9億元,同比減少13.09%;2016年凈利潤(rùn)減少約59.16%,至1.63億元。2017年12月1日,富貴鳥(niǎo)在停牌15個(gè)月之后公布了最新財(cái)務(wù)報(bào)告。報(bào)告顯示,2017年上半年,富貴鳥(niǎo)虧損1088.73萬(wàn)元。

主業(yè)不振的情況下,富貴鳥(niǎo)違規(guī)擔(dān)保及資金出借的問(wèn)題也逐漸暴露。根據(jù)國(guó)泰君安的報(bào)告,富貴鳥(niǎo)至少存在49.09億元資產(chǎn)金額很可能無(wú)法收回,包括貨幣資金1.65億元、應(yīng)收賬款2億元、存貨2億元、其他應(yīng)收款42.29億元、固定資產(chǎn)1.15億元。目前,富貴鳥(niǎo)債務(wù)總額約30億元,包括“14富貴鳥(niǎo)”本金8億元及相應(yīng)利息、“16富貴01”本金13億元及相應(yīng)利息、銀行貸款約5億元,其他經(jīng)營(yíng)性負(fù)債約3億元。

值得一提的是,據(jù)券商中國(guó)報(bào)道,富貴鳥(niǎo)創(chuàng)始人之一,執(zhí)行董事林國(guó)強(qiáng)2017年6月25日去世之后,為避巨額債務(wù),其子女均放棄繼承權(quán),更引發(fā)了外界對(duì)富貴鳥(niǎo)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況的諸多揣測(cè)。

中融融豐踩雷

14富貴鳥(niǎo)的暴跌也讓重倉(cāng)該債券的中融融豐純債型基金踩雷。

中融融豐純債型基金成立于2016年6月28日,規(guī)模為3.2億份。根據(jù)2017年四季報(bào),中融融豐純債持有14富貴鳥(niǎo)的比例高達(dá)47.2%。

如此高比例的持有這只債券,顯然不合規(guī)。其主要原因在于債券停牌和持續(xù)不斷贖回的疊加。

中融基金內(nèi)部人士向每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾弑硎?,“因?yàn)?4富貴鳥(niǎo)停牌,當(dāng)該基金投資者申請(qǐng)贖回時(shí),基金經(jīng)理人只能操作那些沒(méi)有停牌的債券。這導(dǎo)致14富貴鳥(niǎo)的份額雖然沒(méi)有變化,但是其他類(lèi)型債券的份額有所減少,因此14富貴鳥(niǎo)在基金持債中的比重被迫上升?!?/p>

自14富貴鳥(niǎo)3月1日復(fù)牌大跌后,中融融豐純債A單位凈值已經(jīng)由0.878跳水到3月5日的0.658,中融融豐純債C單位凈值也由1.021降到0.765。

中融融豐純債確實(shí)運(yùn)氣不好,當(dāng)初購(gòu)買(mǎi)14富貴鳥(niǎo)的時(shí)候,其還是擁有AA良好信用的優(yōu)質(zhì)債,一年半的停牌過(guò)后,已成了CC級(jí)的垃圾債,不再符合公募基金的債券投資范疇。中融基金方面表示,將嚴(yán)格遵照相關(guān)條例,依法依規(guī)進(jìn)行操作。


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