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豆粕減倉看跌普跌 節(jié)前避險連粕震蕩走低

  • 2018年4月28日 zengpingping來源:瑞達期貨農產品研究小組、國信期貨研發(fā)部 928 58
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4月27日,豆粕期權成交量7.34萬手。

豆粕價格,豆粕期貨

豆粕期權主力合約概覽

豆粕期權m1809

看漲期權C看跌期權P

成交量日增倉漲跌幅收盤價行權價收盤價漲跌幅日增倉成交量

746+108-12.77%184.53100100.0-18.70%+1121618

1448+224-11.08%164.53150128.5-11.99%+230948

2886+284-6.85%149.53200164.0-4.37%-5682800

行情介紹和分析

m1809合約延續(xù)調整,減倉下跌,收報3168,跌幅-0.66%,成交量為185.69萬手,持倉量為314.59萬手,日增倉-47804手。近3年的5日、10日、20日和30日的歷史波動率均值分別為17.20%、17.95%、18.38%和18.58%。

4月27日,豆粕期權成交量7.34萬手(按雙邊計算,下同),持倉量34.99萬手,成交額6950.5萬元。成交量和持倉量的PC-Ratio 分別為0.79和1.03,從成交量上看投資者依然偏好看漲期權,從持倉比率來看后市依然偏樂觀。從持倉分布來看,看漲期權在3350有最大持倉量,顯示此處存有壓力,看跌期權在3000有最大持倉量,顯示此處有較強支撐。整體上,九月合約和一月合約成交量分別占所有合約的69.43%和12.41%,九月合約和一月持倉量占比分別為70.59%和12.82%。豆粕期貨m1809所對應的期權合約系列成交量最大,流動性最好。

受標的期貨弱勢調整的影響,看漲和看跌期權普跌??礉q期權中,m1809-C-2950合約領跌,跌幅達-13.89%,m1809-C-3100合約次之,為-12.77%;而看跌期權中,m1809-P-2750合約領跌,跌幅達-65.31%,m1809-P-2800合約次之,為-61.54%。m1809系列平值期權隱含波動率收于22.04%,較前日小幅下降。

豆粕1809合約延續(xù)調整,日內價格盤中小幅震蕩。建議暫時觀望或以日內操作為主,在 3140-3160元/噸區(qū)間內逢高輕倉短空,止損 3265,不易過分追空。期權操作上,方向性策略:關注中美貿易戰(zhàn)后續(xù)政策以及全球大豆主產區(qū)天氣因素,構建底部跨式組合或逢高構建熊市看跌期權組合;波動率高位震蕩,關注九月合約和一月合約間的不合理期限結構,擇機構建日歷價差組合套利操作。

周五連粕繼續(xù)走低,資金離場跡象明顯。下周中美或將進行貿易磋商,市場預期貿易摩擦緩和的可能性比較大。市場回吐前期貿易戰(zhàn)帶來的升水。從CBOT大豆市場來看,貿易摩擦緩和對于美豆利多。美豆出口可能繼續(xù)加速。而對于國內而言,由于壓榨企業(yè)前期采購大豆量較大,5月份到港量增幅明顯,加之油廠開工率較高,豆粕庫存回升明顯。這對豆粕價格壓力較大。從盤面來看,M1809合約下方支撐在3120-3150一線。市場短期可能在支撐位企穩(wěn),等待貿易談判的結果。

周五雞蛋期貨現(xiàn)貨月合約尾盤大幅跳水,交割月臨近,限倉明顯,多頭平倉,期價大幅回落。受此影響,主力JD1809合約也紛紛走低?,F(xiàn)貨方面,各地雞蛋價格漲跌互現(xiàn)。

操作上,M1809合約多單減持。JD1809合約短線操作。

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