《關于有序規(guī)范證券公司互聯(lián)網證券試點業(yè)務的函》解讀

• 2018年7月9日 ZhangHongYuan來源：證券時報 1152 74
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  2018-2023年版證券承銷保薦產業(yè)政府戰(zhàn)略管理與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告

  區(qū)域產業(yè)規(guī)劃是地方經濟發(fā)展戰(zhàn)略的核心內容，是各級政府部門發(fā)展相關產業(yè)的“路線圖”，對于區(qū)域發(fā)展規(guī)劃來說，就相當于一張藍圖對一個建筑物的重要性，有了這張“藍圖”，區(qū)域才能在有規(guī)劃有計...

日前，中國證券業(yè)協(xié)會向部分券商下發(fā)《關于有序規(guī)范證券公司互聯(lián)網證券試點業(yè)務的函》，對券商理財賬戶進行規(guī)范。

“也就是說，如果是在開展理財賬戶的券商開戶，你可以選普通賬戶或者理財賬戶。如果是理財賬戶，買基金等理財產品可以直接使用第三方支付，不一定要再做視頻見證。這樣在整個體驗上，就和線上的各種基金超市類似，比較方便。”上海一家大型券商網金業(yè)務人士告訴記者。

“當時的想法是鼓勵券商從提供純粹的交易服務擴展到理財服務，而且第三方銷售公司的賬戶體系比券商的三方存管賬戶要簡單一些，理財賬戶的方案就是希望能為券商客戶提供更多便利?！痹撊耸空f。

2015年3月證券業(yè)協(xié)會公布了第四批互聯(lián)網證券業(yè)務試點證券公司名單，此后由于證券市場異常波動，證券公司創(chuàng)新業(yè)務受到嚴格監(jiān)管，互聯(lián)網證券試點也不再新批。

不過，券商理財賬戶由于功能弱于傳統(tǒng)證券賬戶，且部署成本較高，至今行業(yè)中實際開展的公司并不多。

“大部分理財賬戶的支付以第三方支付為前提，對券商來說成本很高。而且從已開展該業(yè)務的券商實踐來看，對于銷售的幫助并不明顯。而其整體系統(tǒng)的開發(fā)運營成本又非常高，所以現(xiàn)在實際開展該業(yè)務的公司不多?！鄙虾Ｒ患抑写笮腿滔嚓P業(yè)務人士說。

至于監(jiān)管部門為何選擇此時停止此項業(yè)務，不少券商人士表示不太清楚?！斑@個函發(fā)下來之前，業(yè)內并沒有相關討論。我收到文件之后就趕緊召集同事開會，大家都覺得很意外。”一家券商相關業(yè)務負責人告訴記者。

有券商高管分析，當時推出互聯(lián)網理財賬戶，沒有想到可能會突破保證金封閉運行的規(guī)定，所以現(xiàn)在叫停了。

爭議不斷

實際上，證券公司在金融產品銷售業(yè)務上一直面臨與銀行、第三方基金銷售機構同牌照不同監(jiān)管的問題。

所謂同牌照不同監(jiān)管，即證券公司與獨立基金銷售機構、投資咨詢機構等在法規(guī)依據上開展相同的業(yè)務，適用相同的監(jiān)管文件，但由于證券公司本身作為機構主體，所受的監(jiān)管維度更多更復雜，導致在實際操作層面，證券公司的獲客和服務受到更多約束。

從機構監(jiān)管的角度看，券商每年接受證監(jiān)會的分類評級，若得分較差，可能影響新業(yè)務資質的申請，并且面臨更嚴格的合規(guī)檢查。而相比之下，許多擁有單項業(yè)務資質的獨立機構則沒有這樣的約束，試錯或違規(guī)成本更低。

以金融產品銷售業(yè)務為例，證券公司的適當性管理要求是，客戶信息不全，或開戶后在未回訪的情況下不得進行產品銷售，而第三方機構則沒有完全按照這一要求執(zhí)行。

“目前基金銷售業(yè)務就存在非常大的不平衡。證券公司的理財客戶需要走非常完善的業(yè)務流程，比如視頻見證、三方存管等，但第三方機構捆綁銀行卡就行了。證券公司和第三方平臺適用的監(jiān)管文件是相同的，但競爭卻不在同一個層次上。理財賬戶本來是可以幫助券商突破這一問題的?！睖弦晃毁Y深經紀業(yè)務人士說。

但上海一家大型券商的零售業(yè)務負責人認為，理財賬戶沒有價值，賬戶之戰(zhàn)早就結束了?！袄碡斮~戶的問題在于，它雖然解決了開戶流程簡化的問題，但始終不是一個基礎結算賬戶，沒法完成資金沉淀和其它業(yè)務場景轉化，這是和銀行以及第三方支付的本質性差別?！?/p>

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