量化基金迎來發(fā)展里程碑 總規(guī)模突破1000億元

• 2018年7月16日 ZhangHongYuan來源：證券時報 1433 95
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  2018-2023年私募基金市場投資機會及企業(yè)IPO上市環(huán)境綜合評估報告

  2017年隨著供給側結構性改革、國企改革、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展的持續(xù)推進，舊泡沫將被逐步刺破，經(jīng)濟將在各種不確定和沖擊中構筑新的增長動力。目前國內(nèi)面臨如傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過剩、非金融國有企業(yè)的高杠桿...

隨著FOF、養(yǎng)老基金等大量長線機構資金進入市場，量化基金的價值正在逐步被認可。加上近年來人工智能、云計算、大數(shù)據(jù)等高新技術的輔助，量化基金進入新的發(fā)展階段。

量化基金迎來發(fā)展里程碑，總規(guī)模突破1000億元。

今年以來，在“去杠桿、防風險”的監(jiān)管環(huán)境中，越來越多的基金公司將發(fā)展重心放在了量化產(chǎn)品。截至7月13日，今年以來新成立量化基金84只，多家基金公司正在部署、籌劃發(fā)行。

隨著FOF、養(yǎng)老基金等大量長線機構資金進入市場，量化基金的價值正在逐步被認可。加上近年來人工智能、云計算、大數(shù)據(jù)等高新技術的輔助，量化基金進入新的發(fā)展階段。

量化基金突破千億規(guī)模

數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，全市場353只(各類份額分開計算)量化基金總規(guī)模達到1070.11億元。其中，主動型量化基金數(shù)量最多、規(guī)模最大，222只基金規(guī)模達到644.68億元;指數(shù)型量化基金、量化對沖基金數(shù)量較少，分別為93只、24只，基金規(guī)模分別為361.58億元、31.26億元;其他量化基金有14只，規(guī)模為32.59億元。

實際上，量化基金2003年就已進入中國市場，不過發(fā)展比較緩慢，直至2010年股指期貨上市，A股市場正式迎來對沖時代，量化對沖產(chǎn)品逐步興起，量化基金被市場認識。尤其是2013年以后，公募基金加大了對量化基金的投入，在監(jiān)管趨嚴的背景下，公募量化基金快步突破千億規(guī)模。數(shù)據(jù)顯示，2013年以前，量化基金每年的新增產(chǎn)品數(shù)量僅為個位數(shù);2013年以來新成立了326只量化基金，也就是說90%以上的量化基金是在過去5年中成立的：2013年至2017年，每年新成立的量化基金數(shù)量分別為14只、10只、40只、64只和114只。

15年來，量化基金贏得了發(fā)展空間，但橫向比較，量化基金在公募基金產(chǎn)品中的占比仍然較小。鵬揚基金量化投資總監(jiān)江少坤表示，量化基金1000多億的總規(guī)模還不到公募基金13萬億總規(guī)模的1%。國內(nèi)量化投資市場依然處于早期，未來有巨大的發(fā)展空間。

事實上，在“去杠桿、防風險”的監(jiān)管精神指導下，基金公司將量化基金作為重點產(chǎn)品。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月13日，今年以來新成立的量化基金達到84只。同時，據(jù)最新的基金審批公示表，建信基金、農(nóng)銀匯理基金、安信基金等多家公募基金正在積極部署，計劃發(fā)行量化基金。

除了可以實現(xiàn)穩(wěn)定長期的投資收益以外，在信達澳銀基金投資總監(jiān)王詠輝看來，基金公司發(fā)力量化投資還有兩個重要原因。一是從公司角度看，量化基金投入產(chǎn)出高，一個量化投資團隊可以管理9~10個產(chǎn)品;二是從產(chǎn)品來看，量化基金持股分散，即使產(chǎn)品踩雷，對基金凈值的影響也不大?！敖衲陚`約比較多，一旦出現(xiàn)違約，公司股票投資也會受到影響?！?/p>

多方面力促

量化投資發(fā)展

從記者了解的情況看，基金公司在產(chǎn)品部署、人員擴充、技術支持、制度安排等多個方面向量化投資傾斜。

“未來機構投資者會對量化投資、指數(shù)被動投資有比較大的需求?！逼帚y安盛金融工程部總監(jiān)陳士俊明確表示，該公司正在布局量化產(chǎn)品線，年初推出了浦銀安盛港股通量化優(yōu)選基金，目前正在發(fā)行浦銀安盛量化多策略。

江少坤告訴記者，鵬揚基金已經(jīng)制定了完整的量化投資產(chǎn)品發(fā)展計劃，逐步推進。公募方面，計劃推出的4只產(chǎn)品分別為跟蹤滬深300的主動管理股票型基金、跟蹤中證500的指數(shù)型基金、全市場選股的主動量化基金，以及以量化大類資產(chǎn)配置為基礎的公募FOF;同時，該公司還將在專戶推出一系列追求絕對收益的量化策略。

泓德泓益量化混合基金經(jīng)理蘇昌景介紹，該公司未來會更加側重主動量化基金，追求相對業(yè)績比較基準的穩(wěn)定超額收益，打造高信息比率的量化基金產(chǎn)品線。

接受采訪的基金公司人士都提到，優(yōu)秀的量化投資人才是發(fā)展量化基金的關鍵。公募基金紛紛啟動團隊組建工作。量化投資人才，成為今年很多基金公司爭搶的對象。

據(jù)了解，泓德基金去年就把量化投資的投研人員獨立出來，組建了量化投資部，以便傾注更多的資源和精力，打造量化產(chǎn)品;鵬揚基金組建了多資產(chǎn)策略部和數(shù)量投資部，負責量化基金投資。

隨著科技的進步，基金公司有機會完善技術平臺，強化量化投資的有效性。王詠輝告訴記者，他們公司引入了大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等高科技，開發(fā)出一套“新量化”的中國A股策略模型。

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