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動力煤期貨成為國內煤電企業(yè)經營“穩(wěn)定器”

  • 2018年7月23日 YaoEnHua來源:中國化工網(wǎng) 995 63
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隨著供給側結構性改革深入推進,國內煤炭行業(yè)出現(xiàn)了顯著變化,煤炭經濟運行態(tài)勢良好,市場價格處于合理區(qū)間,行業(yè)效益回升。與此同時,金融衍生品工具也為煤電行業(yè)的發(fā)展帶來了積極的變化。

隨著供給側結構性改革深入推進,國內煤炭行業(yè)出現(xiàn)了顯著變化,煤炭經濟運行態(tài)勢良好,市場價格處于合理區(qū)間,行業(yè)效益回升。與此同時,金融衍生品工具也為煤電行業(yè)的發(fā)展帶來了積極的變化。

中國煤炭工業(yè)協(xié)會主辦的“2018夏季全國煤炭交易會”7月18日至20日在鄂爾多斯舉行。在此間由鄭商所支持、一德期貨承辦的“動力煤期貨市場研討會”上,來自產業(yè)界的人士表示,動力煤期貨上市以來,在幫助實體企業(yè)進行風險管理、促進產融結合方面起到了積極的作用。如今動力煤期貨受到越來越多產業(yè)人士的關注,期現(xiàn)結合、產融結合更是被企業(yè)所接受,多樣化的參與模式不斷出現(xiàn)。通過有效地利用期貨工具,企業(yè)的競爭力得到不斷提升。

期貨日報記者了解到,近兩年來,隨著供給側改革的深入,煤炭企業(yè)在積極配合去產能政策的同時,也在努力調整思路,主動進行創(chuàng)新,不斷打造自身的核心競爭力。在經營思路創(chuàng)新上,金融衍生品市場為煤炭企業(yè)的發(fā)展提供了很好的幫助。

“雖說現(xiàn)在煤電之間有長協(xié)價格,有些電力企業(yè)還是需要市場煤來補充部分空缺。長協(xié)價格低于市場價格,但是難以覆蓋電力企業(yè)的全部所需,這時需要利用期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能來定月度煤炭價格?!迸c會人士告訴記者。

據(jù)了解,動力煤期貨上市以來,部分大型煤炭生產企業(yè)、貿易商和電力企業(yè)利用動力煤期貨進行風險管理,動力煤期貨在為企業(yè)提供定價依據(jù)、提高企業(yè)資金利用效率以及指導企業(yè)生產經營等方面起到了重要作用。

上述與會人士告訴記者,期貨市場對企業(yè)的幫助很大,比如結合長協(xié)價格和期貨價格來定月度煤炭價格、規(guī)避企業(yè)風險、提供新的銷售和采購模式。從去年開始,動力煤期貨近月合約的連續(xù)為煤電企業(yè)提供了很好的購銷渠道。用煤的高峰期在期貨市場進行交割,能緩解企業(yè)在市場上采購不到煤的難題。

記者發(fā)現(xiàn),動力煤期貨上市以來,不少煤電企業(yè)確實嘗到了利用期貨的“甜頭”,實體企業(yè)對期貨市場的認知也發(fā)生了很大的轉變,從之前的不接受到逐漸參與,再到目前深度利用期貨。

一位煤炭現(xiàn)貨資深人士告訴期貨日報記者,通??涌谄髽I(yè)調價的依據(jù)就是看煤礦門前拉煤車的多少。過去在煤炭銷售旺季,煤炭銷售人員騎著自行車看拉煤車排隊的情況,如果排到幾公里之外,價格要漲;如果車輛偏少,價格會做適當下調。如今有了動力煤期貨,銷售人員要結合期貨價格來定價。之前的現(xiàn)貨銷售人員消息也相對閉塞,現(xiàn)在煤炭市場的透明度更高,現(xiàn)貨企業(yè)不懂期貨就等于閉著眼生產。

正如煤炭行業(yè)資深人士、中國煤炭市場網(wǎng)副總經理李學剛所說,動力煤期貨上市以來,鄭商所持續(xù)加強市場培育,動力煤期貨對煤炭現(xiàn)貨市場的影響逐漸增強。目前,煤炭現(xiàn)貨貿易中已經有不少采用“期貨點價模式”,一些煤炭行業(yè)企業(yè)參照期貨價格安排生產經營,部分企業(yè)已經能熟練運用期貨工具管理風險。

值得注意的是,企業(yè)參與期貨要有嚴格的規(guī)章制度,每個企業(yè)的情況不盡相同,企業(yè)要結合自身情況進行相應的套期保值。光大期貨動力煤高級分析師張笑金提醒說,大型企業(yè)做好套期保值要注意四點:一是套期保值的目的是轉移風險,要嚴格與現(xiàn)貨對應,切忌盲目投機;二是套期保值是長期選擇性保值策略,一定要客觀評估市場;三是套期保值要有嚴格的風險管控和內控流程,加上專業(yè)化套保隊伍;四是套期保值要做好資金安排,評估相應績效,并對期貨、現(xiàn)貨進行合并計算。

伊泰集團期貨部總經理張帥認為,企業(yè)利用期貨工具進行套期保值并非萬無一失,只能最大限度地降低風險,不能完全消除風險,套保盈虧都有可能,不要單獨用期貨盤面盈虧來衡量套保的成效,套保也不能到銷售不暢或庫存高企時才進行操作。


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