印度股市10年大漲400% 但牛市根基并非固若金湯

• 2018年8月14日 ZhangHongYuan來源：時代周報 278 10
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自2008年金融危機(jī)以來，印度經(jīng)歷了一輪長達(dá)10年的牛市。

對于居住在喜馬拉雅山腳下一個小鎮(zhèn)的公司高管錢德拉穆利·庫馬爾來說，炒股是他退休前從沒想過的事情。但自從去年7月從公司高管的職位上退下來后，他已將自己50%的儲蓄投入股市。

“退休后，我沒有發(fā)現(xiàn)比投股市更能讓我的錢保值的方法?！睅祚R爾說。

據(jù)美國全國廣播公司財經(jīng)頻道(CNBC)報道稱，隨著印度股市大漲，越來越多的本土投資者不斷入場。在印度，越來越多的中產(chǎn)階級將投身股市作為規(guī)避風(fēng)險、投資理財?shù)囊环N方式。

印度人對股市的熱情并不是空穴來風(fēng)。8月9日，在孟買證券交易所，印度Sensex指數(shù)(又稱孟買敏感30指數(shù))繼續(xù)刷新歷史紀(jì)錄，收盤38043.01點，漲幅自2018年以來達(dá)到接近10%，而相比2008年金融危機(jī)10月底最低點的7697.39點，漲幅高達(dá)近400%。

事實上，自2008年金融危機(jī)以來，印度經(jīng)歷了一輪長達(dá)10年的牛市。據(jù)美國新聞網(wǎng)站商業(yè)內(nèi)幕數(shù)據(jù)顯示，5月份，投資于新興市場股的基金流出超過170億美元，然而，今年以來，印度的主要市場行情的孟買敏感30指數(shù)卻呈現(xiàn)上漲趨勢，且保持排名第一。印度股市在新興市場中可謂是獨占鰲頭。

人口年齡中位數(shù)僅為27.6歲

在孟買南部繁華的金融商業(yè)區(qū)，坐落著印度兩家全國性股票交易所—孟買股票交易所和國家股票交易所。

實際上，印度股市歷史悠久。孟買證券交易所成立于1875年，是亞洲最古老的證券交易所，其代表性指數(shù)是孟買敏感30指數(shù)，由30只成分股組成，該交易所是印度第一大股票交易市場，有進(jìn)入印度資本市場的門戶之稱，現(xiàn)在包含約3500家上市公司。而國家股票交易所，其代表性指數(shù)是Nifcy50，由50只成分股組成。一家公司可同時在這兩家交易所上市。

印度股市之所以那么“神”，雖然有多重原因，但離不開其走牛的根本性內(nèi)在原因—快速增長的經(jīng)濟(jì)。印度統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2018年第一季度，印度的國內(nèi)生產(chǎn)總值增長了7.7%，比2017年第四季度7%的增長速度加快。據(jù)美國《福布斯》雙周刊稱，印度現(xiàn)在是世界上增長最快的大型經(jīng)濟(jì)體。

在2000年，印度GDP僅為5000億美元，而2017年已達(dá)到2.6萬億美元。印度年均經(jīng)濟(jì)增長率增速遠(yuǎn)超英國、法國等發(fā)達(dá)國家。國際貨幣基金組織預(yù)測，印度GDP明年將超3萬億美元，經(jīng)濟(jì)增長率將為7.4%，越過英國，成為世界第五大經(jīng)濟(jì)體，到2032年，印度可能成為世界第三大經(jīng)濟(jì)體。

此外，2008年之后，印度正迎來人口紅利周期，勞動力充足為其快速發(fā)展創(chuàng)造了可能性。印度當(dāng)前中位數(shù)年齡僅為27.6歲，而中國和美國分別為37.1歲、37.9歲。印度人口去年就超過了13億，人口結(jié)構(gòu)非常年輕，這很像30年前的中國。據(jù)世界銀行估計，2010–2030年間，印度15–59歲人口將增加至2億多人。與此同時，世界大部分較發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的適齡勞動人口預(yù)計將會下降。也就是說，未來幾年，印度會為全球勞動力供給的大幅增長貢獻(xiàn)力量。這對于刺激國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長是極大的優(yōu)勢。

另外，印度自去年7月1日正式宣布調(diào)降逾50項產(chǎn)品的商品與服務(wù)稅率，促使企業(yè)的盈利數(shù)據(jù)大幅好轉(zhuǎn)，受此激勵，不少公司股價均出現(xiàn)上漲。例如，塔塔顧問服務(wù)(TCS)今年股價飆漲近50%，其表現(xiàn)在Sensex指數(shù)成分股居冠。據(jù)該公司公布的財報顯示，2018年第一季度其凈利大幅躍升至734億盧比(10.7億美元)，大幅超出市場預(yù)期，為印度股市的上漲注入了動力。

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