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特斯拉財務(wù)困境將影響私有化 退市資金或取自中國

  • 2018年8月21日 WuYaNan來源:中證網(wǎng) 1106 71
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馬斯克最近在推特上突然宣布將對特斯拉公司實施私有化收購,引發(fā)外界震驚以及對馬斯克收購資金來源的各種質(zhì)疑。

馬斯克最近在推特上突然宣布將對特斯拉公司實施私有化收購,引發(fā)外界震驚以及對馬斯克收購資金來源的各種質(zhì)疑。據(jù)外媒最新消息,在特斯拉私有化收購的討論中,該公司一直表現(xiàn)糟糕的財務(wù)狀況,也將成為影響私有化計劃的重要因素。

據(jù)美國一家權(quán)威媒體報道,馬斯克已經(jīng)表示要讓特斯拉公司在下半年盈利,為了這一目標,特斯拉已經(jīng)采取了大規(guī)模的措施,削減各種成本,甚至用帳篷生產(chǎn)線來生產(chǎn)Model 3車型。

特斯拉財務(wù)困境,特斯拉私有化,退市資金

不過美國媒體指出,特斯拉許多削減成本的措施被認為短視、不可持續(xù),一些措施將來反而會害了公司。

在公司二季度財報分析師會議上,馬斯克預測公司將在三季度盈利。近日在接受媒體采訪時,他再度表示,特斯拉將進入盈利和現(xiàn)金流為正的狀態(tài)。

目前,馬斯克面臨華爾街巨大的壓力,要求他實現(xiàn)實現(xiàn)盈利的承諾,與此同時,特斯拉則面臨繼續(xù)提高Model 3產(chǎn)量,滿足全世界40多萬輛訂單的挑戰(zhàn)。

外媒指出,在特斯拉公司的私有化收購計劃中,該公司的財務(wù)狀況將成為重要的影響因素。一些評估收購計劃的投資人,不僅要考慮特斯拉長遠的發(fā)展前景,也要考慮該公司目前的現(xiàn)金和債務(wù)規(guī)模。

六月份,特斯拉宣布將裁減3500名員工,相當于員工人數(shù)的9%。與此同時,媒體報道稱特斯拉為了實現(xiàn)Model 3的生產(chǎn)目標,暫停了其他車型的生產(chǎn),調(diào)集工人進行支援。

此外,特斯拉還曾經(jīng)聯(lián)絡(luò)了一些供應商,要求為正在進行中的采購交易退還部分款項。這樣的做法在行業(yè)十分罕見。

特斯拉表示,該公司也在更快速交付生產(chǎn)出來的電動車,通過減少庫存降低運營成本。二季度末期,特斯拉的庫存規(guī)模為5.79億美元,據(jù)稱和一季度相比有了顯著上升。

特斯拉還準備實施力度更大的削減成本措施,比如公司表示要將今年的資本開支(比如新建工廠等)削減四分之一,即從2017年的34億美元減少到25億美元。

美國貝爾斯登研究公司的分析師Toni Sacconaghi表示,特斯拉可以通過許多措施在下半年實現(xiàn)現(xiàn)金流中性或為正,但是這將帶來一些代價。

一些分析師表示,特斯拉可能很快實現(xiàn)盈利,但是實現(xiàn)盈利需要采取的成本削減措施代價太高,這將會推遲新車型推出,影響未來的營收。

上述貝爾斯登分析師表示,從特斯拉長遠的發(fā)展來說,削減成本并不是最好的手段,削減資本開支的策略不可持續(xù),另外削減庫存的手段也是不可持續(xù)的。

特斯拉千方百計提高現(xiàn)金收入,但是在未來幾個月中的兩批到期債務(wù)將會讓公司的財務(wù)狀況復雜化。

11月,特斯拉需要償付2.3億美元的可轉(zhuǎn)換債券,另外需要在明年2月份償付另外一批9.2億美元的可轉(zhuǎn)換債券。如果屆時的股價高于360美元,特斯拉可以用股票償付第二批債券。在最近幾個星期中,特斯拉股價一直高于360美元,但是上周五股價跌至了305.5美元。

特斯拉公司之所以陷入了財務(wù)困境,是因為燒錢速度太快,每三個月燒掉了10億美元的現(xiàn)金。二季度末期,特斯拉賬面上只剩下22億美元現(xiàn)金,明顯低于年初時的33億美元。

特斯拉現(xiàn)金持有量不高,導致穆迪公司今年三月份對特斯拉的債券降低了評級。該公司認為為了償付到期債務(wù),特斯拉可能會籌集大量新資本。

然而就在近日,有接近PIF人士稱,盡管PIF手握數(shù)千億美元資金,但一方面PIF已持有特斯拉近5%的股權(quán);另一方面斥資450億美元投資軟銀的PIF當然知道軟銀早在今年年初就已投資了通用第四代Cruise無人駕駛汽車。所以在沒有得到軟銀的投資指導之前,PIF并不會涉足特斯拉私有化交易,也不準備插手類似交易。

記者注意到,特斯拉的中國業(yè)務(wù)目前正處于沖高階段。數(shù)據(jù)顯示,特斯拉中國去年銷售額實現(xiàn)了翻倍,超過20億美元。記者按照平均售價計算,特斯拉2017年國內(nèi)銷量超過2萬輛。值得一提的是,在美國一輛售價72000美元的Model S,運輸?shù)絿鴥?nèi)附加關(guān)稅后售價達135000美元,增幅近90%。

對此,有分析人士表示,中國擁有足夠的市場規(guī)模和資本實力,不排除私有化資金會從中國汲取?!斑@也解釋了國內(nèi)近500家新能源車企總能傍附資本金主?!痹谒磥恚厮估趪鴥?nèi)具有超強的產(chǎn)品號召力,客觀上也是目前唯一在中國獨資建廠的外國車企,起步優(yōu)勢明顯。此外,上海地方政府的行政優(yōu)待,加之第二大公開股東騰訊系的資本背書,都會有利于特斯拉在中國的發(fā)展。


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