建材行業(yè)8月暨秋季投資策略：短時(shí)間內(nèi)重點(diǎn)關(guān)注玻璃

• 2018年8月23日 YaoEnHua來(lái)源：中證網(wǎng) 662 38
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  2018-2024年中國(guó)塑料建材行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研及投資價(jià)值評(píng)估咨詢報(bào)告

  塑料建材行業(yè)研究報(bào)告主要分析了塑料建材行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模、塑料建材市場(chǎng)供需求狀況、塑料建材市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況和塑料建材主要企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況，同時(shí)對(duì)塑料建材行業(yè)的未來(lái)發(fā)展做出科學(xué)的預(yù)測(cè)。中研普華憑...

行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行，旺季即將開(kāi)啟：受7-8月份高溫、降雨等氣候季節(jié)因素影響，水泥價(jià)格季節(jié)性小幅回調(diào)，但仍處于歷史同期高位水平;7月份至今，玻璃價(jià)格逐步趨穩(wěn)并小幅向上，庫(kù)存持續(xù)減少。目前行業(yè)運(yùn)行平穩(wěn)，傳統(tǒng)銷售旺季即將來(lái)臨，預(yù)計(jì)產(chǎn)品價(jià)格有望回升。

行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行，旺季即將開(kāi)啟：受7-8月份高溫、降雨等氣候季節(jié)因素影響，水泥價(jià)格季節(jié)性小幅回調(diào)，但仍處于歷史同期高位水平;7月份至今，玻璃價(jià)格逐步趨穩(wěn)并小幅向上，庫(kù)存持續(xù)減少。目前行業(yè)運(yùn)行平穩(wěn)，傳統(tǒng)銷售旺季即將來(lái)臨，預(yù)計(jì)產(chǎn)品價(jià)格有望回升。

非采暖季錯(cuò)峰深化，環(huán)保嚴(yán)控持續(xù)，供給側(cè)有望超預(yù)期：2018年初以來(lái)，全國(guó)多省市，包括山東、山西、江西、湖北、廣東等地，陸續(xù)披露非采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)相關(guān)時(shí)間區(qū)間和要求?？傮w來(lái)看，錯(cuò)峰生產(chǎn)常態(tài)化，涉及區(qū)域更廣，執(zhí)行力度更強(qiáng)，相較去年部分省市地區(qū)還有進(jìn)一步收緊趨勢(shì)。同時(shí)，環(huán)嚴(yán)控持續(xù)，日前邢臺(tái)市出臺(tái)《關(guān)于主城區(qū)進(jìn)一步嚴(yán)控SO、NO、CO排放的強(qiáng)化措施》，其中對(duì)于玻璃企業(yè)，要求未取得排污許可證的不得生產(chǎn);取得排污許可證的自8月15日落實(shí)全年限產(chǎn)15%以上要求。目前相關(guān)生產(chǎn)線已開(kāi)始陸續(xù)落實(shí)，沙河地區(qū)整體玻璃產(chǎn)能有望明顯收縮，市場(chǎng)信心將明顯增強(qiáng)。

政策微調(diào)釋放積極信號(hào)，下半年基建投資有望企穩(wěn)回升：近期政策微調(diào)釋放積極信號(hào)，政治局會(huì)議明確財(cái)政政策要在擴(kuò)大內(nèi)需和結(jié)構(gòu)調(diào)整上發(fā)揮更大作用;并強(qiáng)調(diào)把補(bǔ)短板作為當(dāng)前深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點(diǎn)任務(wù)，加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板的力度。隨著基建補(bǔ)短板大方向的確定，預(yù)計(jì)后續(xù)相關(guān)基建項(xiàng)目有望落地，下半年基建投資存在超預(yù)期可能，對(duì)于基建領(lǐng)域表現(xiàn)居于全國(guó)較低區(qū)間的西北地區(qū)在下半年得到相對(duì)明顯改善。

年初至今水泥股價(jià)對(duì)基本面韌性已有所表現(xiàn)，玻璃后市有望超預(yù)期：年初至今水泥板塊整體表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，板塊上漲16.28%，玻璃板塊相對(duì)落后，下跌28.32%，主因3-5月現(xiàn)貨價(jià)格下跌，成本上漲以及對(duì)地產(chǎn)投資的悲觀預(yù)期。但近期玻璃行業(yè)已逐步出現(xiàn)積極因素：①近1個(gè)月以來(lái)價(jià)格高位企穩(wěn)，庫(kù)存持續(xù)走低;②淄博會(huì)議召開(kāi)，擬通過(guò)提價(jià)方式消化成本上漲壓力;③邢臺(tái)推出15%限產(chǎn)計(jì)劃;④邢臺(tái)產(chǎn)線關(guān)停計(jì)劃陸續(xù)推出，目前已確定擬關(guān)停4條，后續(xù)有望進(jìn)一步落實(shí)2條，冬季限產(chǎn)有望超預(yù)期;⑤近期各地廠商開(kāi)始落實(shí)提價(jià)計(jì)劃。認(rèn)為玻璃板塊跌幅較大已充分反映悲觀預(yù)期，而對(duì)板塊的積極變化尚未體現(xiàn)，目前預(yù)期差較大，短期值得重點(diǎn)關(guān)注。玻璃板塊首推行業(yè)優(yōu)質(zhì)龍頭標(biāo)的旗濱集團(tuán)和信義玻璃，水泥板塊繼續(xù)推薦海螺水泥，華新水泥，其他區(qū)域龍頭關(guān)注天山股份、祁連山、塔牌集團(tuán)。其他建材推薦優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)中國(guó)巨石、北新建材、偉星新材。

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