國(guó)際油價(jià)均價(jià)走高42.1% 國(guó)內(nèi)油氣企業(yè)可調(diào)整經(jīng)營(yíng)減負(fù)

• 2018年9月10日 YaoEnHua來(lái)源：中國(guó)化工網(wǎng) 640 37
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  2018-2023年中國(guó)工業(yè)油行業(yè)未來(lái)前景分析及深度調(diào)研咨詢報(bào)告

  在一個(gè)供大于求的需求經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)成功的關(guān)鍵就在于，是否能夠在需求尚未形成之時(shí)就牢牢地鎖定并捕捉到它。那些成功的公司往往都會(huì)傾盡畢生的精力及資源搜尋產(chǎn)業(yè)的當(dāng)前需求、潛在需求以及新的...

8月底至9月初，由于美元走跌，國(guó)際油價(jià)氣勢(shì)如虹，一度沖擊70美元/桶大關(guān)，雖然之后回落，但高位震蕩格局已經(jīng)確認(rèn)。在此影響下，油氣企業(yè)的業(yè)績(jī)有望大幅增長(zhǎng)。部分油田資源較多的企業(yè)，年報(bào)凈利潤(rùn)有望倍增，價(jià)值投資者可適當(dāng)關(guān)注。

8月底至9月初，由于美元走跌，國(guó)際油價(jià)氣勢(shì)如虹，一度沖擊70美元/桶大關(guān)，雖然之后回落，但高位震蕩格局已經(jīng)確認(rèn)。在此影響下，油氣企業(yè)的業(yè)績(jī)有望大幅增長(zhǎng)。部分油田資源較多的企業(yè)，年報(bào)凈利潤(rùn)有望倍增，價(jià)值投資者可適當(dāng)關(guān)注。

油價(jià)均價(jià)走高42.1%

紐約市場(chǎng)交易活躍，“多頭”信心較足。目前市場(chǎng)的利好因素有兩個(gè)，首先是美國(guó)能源庫(kù)存數(shù)據(jù)在中等水平波動(dòng);其次是美元沖高回落，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策態(tài)度偏向“鴿派”。

2018年油價(jià)的大幅度反彈，主要?dú)w功于金融市場(chǎng)主力機(jī)構(gòu)的推高行為。在經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)3年的低位之后，機(jī)構(gòu)借著部分國(guó)家或地區(qū)能源需求增長(zhǎng)的“東風(fēng)”，推動(dòng)油價(jià)反彈獲利。目前國(guó)際油價(jià)的偏強(qiáng)勢(shì)格局并沒(méi)有改變，年內(nèi)仍有突破70美元的可能性。油價(jià)下行至55美元關(guān)鍵支撐位反而是小概率走勢(shì)。

2017年，國(guó)際油價(jià)主要在40~55美元/桶的價(jià)格區(qū)間波動(dòng)，2018年的國(guó)際油價(jià)主要在55~75美元/桶之間波動(dòng)。今年以來(lái)的平均價(jià)格已比2017年的平均價(jià)高出了42.1%。而7月至今的下半年時(shí)間里，國(guó)際油價(jià)較上半年又有所提高，平均價(jià)格要比上半年走高13.8%。油價(jià)走高會(huì)為油氣企業(yè)帶來(lái)同比增長(zhǎng)的收入與利潤(rùn)。

國(guó)際油價(jià)走高，油田資源較多的企業(yè)受益較多，比如中國(guó)石油，半年凈利潤(rùn)高達(dá)270.8億元，同比增長(zhǎng)113.7%;中國(guó)石化的半年凈利潤(rùn)為416億元，同比增長(zhǎng)53.55%;廣匯能源半年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)8.67億元，同比增長(zhǎng)695%。

中石化表示，油氣價(jià)格走高，企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入了良性循環(huán)格局：勘探、煉化等上游業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)改善、盈利能力提高，企業(yè)管理層也提升了對(duì)下游業(yè)務(wù)(主要是零售業(yè)務(wù))的結(jié)構(gòu)調(diào)整，根據(jù)不同區(qū)域優(yōu)化了產(chǎn)品種類與服務(wù)。

油氣企業(yè)可調(diào)整經(jīng)營(yíng)減負(fù)

某廣東民營(yíng)企業(yè)高管表示：“油價(jià)走高過(guò)程中，運(yùn)營(yíng)成本也相對(duì)提升，對(duì)于物流、進(jìn)出口、管網(wǎng)企業(yè)會(huì)產(chǎn)生一定的負(fù)擔(dān),如果企業(yè)前期沒(méi)有調(diào)整經(jīng)營(yíng)，將會(huì)感到壓力增大?！绷硗?，部分企業(yè)在2015-2017年期間，受累于低油價(jià)，虧損嚴(yán)重，2018年仍需要為“舊賬”承擔(dān)損失。

由于下半年油價(jià)向好，且有繼續(xù)走高的可能。多數(shù)油氣企業(yè)對(duì)三季報(bào)的預(yù)期較好。其中，榮盛石化預(yù)計(jì)三季報(bào)凈利潤(rùn)15.55億元至18.66億元,增長(zhǎng)幅度為0至20%,恒逸石化三季報(bào)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)62%~78%，超過(guò)22億元。為此，隨著A股市場(chǎng)回暖，油氣企業(yè)的價(jià)值投資趨向走高。

國(guó)際原油價(jià)格沖高回落

上周國(guó)際原油價(jià)格呈現(xiàn)沖高回落之勢(shì)。

熱帶風(fēng)暴的影響支持上周原油繼續(xù)沖高。但是，促使8月份中旬以來(lái)原油反彈的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)有所緩和，熱帶風(fēng)暴Gordon的影響也開(kāi)始減弱，原油已開(kāi)始受阻回落，短期或再度進(jìn)入調(diào)整。此外，8月OPEC繼續(xù)增產(chǎn)也制約了油價(jià)的上漲空間。

紐約油價(jià)7日下跌，10月交貨的紐約輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌0.02美元，收于每桶67.75美元。世界銀行最近預(yù)計(jì)，油價(jià)長(zhǎng)期內(nèi)將走低，預(yù)計(jì)油價(jià)在2030年為59美元/桶。但惠譽(yù)預(yù)測(cè)完全不同，估計(jì)2019年布倫特原油的平均價(jià)格為每桶82美元，在2020年達(dá)到每桶85美元。

國(guó)際黃金市場(chǎng)上，黃金期貨價(jià)格收盤(pán)下跌，原因是表現(xiàn)強(qiáng)勁的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)拉升了美元，并對(duì)市場(chǎng)有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)將在今年剩余時(shí)間里進(jìn)一步加息的預(yù)期形成了支持。

印度工業(yè)信貸投資銀行的分析師在一份研究報(bào)告中指出，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期得到了加強(qiáng)，用于追蹤美元兌六種國(guó)際主要貨幣匯率變動(dòng)的洲際交易所美元指數(shù)9月7日上漲0.4%。紐約商品交易所12月份交割的黃金期貨價(jià)格下跌3.90美元，報(bào)收于每盎司1200.40美元，跌幅為0.3%，周累計(jì)下跌了0.5%左右，九個(gè)星期以來(lái)第八次走低。與此同時(shí)，12月份交割的期銀價(jià)格也下跌近0.1%，報(bào)收于每盎司14.17美元，周累計(jì)下跌了2.7%。

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