頁(yè)巖氣采集技術(shù)成熟!石油行業(yè)拐點(diǎn)來(lái)臨 且看通源石油之逆襲!

• 2018年9月10日 YaoEnHua來(lái)源：千尋生活 609 34
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  2018-2023年海洋石油行業(yè)深度分析及“十三五”發(fā)展規(guī)劃指導(dǎo)報(bào)告

  “十三五”規(guī)劃對(duì)“十二五”規(guī)劃實(shí)施情況進(jìn)行全面評(píng)估；貫徹黨的十八大和十九大精神，以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，突出改革創(chuàng)新；遠(yuǎn)近結(jié)合，更加注重以解決長(zhǎng)遠(yuǎn)問(wèn)題的辦法來(lái)應(yīng)對(duì)...

想必大家也感覺(jué)到了最近油價(jià)開(kāi)始上漲，國(guó)內(nèi)的油價(jià)也跟著國(guó)際油價(jià)開(kāi)始緩和上漲，也正是拐點(diǎn)的到來(lái)，讓我有必要介紹一下通源石油。

想必大家也感覺(jué)到了最近油價(jià)開(kāi)始上漲，國(guó)內(nèi)的油價(jià)也跟著國(guó)際油價(jià)開(kāi)始緩和上漲，也正是拐點(diǎn)的到來(lái)，讓我有必要介紹一下通源石油。

公司前身西安市通源科技產(chǎn)業(yè)有限責(zé)任公司成立于1995年6月15日，1998年9月15 日更名為西安通源石油科技產(chǎn)業(yè)有限責(zé)任公司，2001年7月，整體變更設(shè)立股份有限公司。2011年1月在深圳證券交易所上市。公司是一家專(zhuān)注于油田增產(chǎn)技術(shù)的集研發(fā)、產(chǎn)品推廣和作業(yè)服務(wù)為一體的國(guó)際化油田技術(shù)服務(wù)企業(yè)。公司依托自主研發(fā)的復(fù)合射孔技術(shù)和爆燃?jí)毫鸭夹g(shù)，立足于油田服務(wù)領(lǐng)域，業(yè)務(wù)范圍涵蓋鉆井、測(cè)井、射孔、壓裂、帶壓作業(yè)、采油、油田化學(xué)等整個(gè)油田服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈。尤其在復(fù)合射孔領(lǐng)域，公司是我國(guó)復(fù)合射孔行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)、行業(yè)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)制定的參與者，形成了復(fù)合射孔研發(fā)、復(fù)合射孔器生產(chǎn)、銷(xiāo)售、現(xiàn)場(chǎng)服務(wù)的一體化模式，已經(jīng)發(fā)展成為國(guó)內(nèi)外復(fù)合射孔技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品推廣的領(lǐng)軍企業(yè)和爆燃?jí)毫鸭夹g(shù)的倡導(dǎo)者。公司控股的美國(guó)TWG射孔集團(tuán)，位居美國(guó)射孔領(lǐng)域市占率前三名，使公司成為直接受益于北美頁(yè)巖油氣開(kāi)采高景氣度的國(guó)際化油服公司。

先說(shuō)說(shuō)我看到拐點(diǎn)的理由

自2014年，國(guó)際油價(jià)頻頻下跌，直到2017年下半年的谷底，開(kāi)始觸底反彈，一方面是OPEC聯(lián)盟開(kāi)始控制產(chǎn)出，令一方面是伊朗等中東國(guó)家開(kāi)始被制裁，陷入了一定的產(chǎn)出困境。2018年上半年，國(guó)際油價(jià)維持在60美元/桶以上，行業(yè)展現(xiàn)了良好的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，尤其是美國(guó)油氣市場(chǎng)進(jìn)入了強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇通道，美國(guó)原油產(chǎn)量大幅度增加，是全球原油產(chǎn)量增長(zhǎng)的主要區(qū)域。油價(jià)處于60是傳說(shuō)中的盈利線，是最舒服的價(jià)格，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)已經(jīng)可以實(shí)現(xiàn)大盈利了。而且目前需求旺盛下，庫(kù)存并不多。這是我看平油價(jià)的一個(gè)原因。

美國(guó)增產(chǎn)最快最多

2017年，全球原油消費(fèi)排名前三的國(guó)家分別為美國(guó)、中國(guó)和印度。其中美國(guó)2017年原油消費(fèi)達(dá)8.7億噸，同比增加0.6%，占世界消費(fèi)總量的19.5%。原油生產(chǎn)方面，近年來(lái)美國(guó)、沙特、俄羅斯齊頭并進(jìn)，不相上下。2017年，美國(guó)原油產(chǎn)量5.71億噸，同比增長(zhǎng)5.1%，占世界總產(chǎn)量的13%，一舉超越沙特和俄羅斯，成為全球第一大原油生產(chǎn)國(guó)。這與美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量的攀升密不可分。

通源石油是一家民企，主營(yíng)業(yè)務(wù)一半收入來(lái)自于美國(guó)。2017年，公司圍繞射孔業(yè)務(wù)，通過(guò)將控股的美國(guó)安德森射孔服務(wù)公司與美國(guó)Cutters公司換股合并，完成了對(duì)美國(guó)Cutters公司的收購(gòu)，將北美業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，成立TWG射孔集團(tuán)，在射孔細(xì)分領(lǐng)域躍居全球前列，成為北美射孔市場(chǎng)排名前三的龍頭企業(yè)，市占率約15%。并將TWG公司作為全球化平臺(tái)，逐漸實(shí)現(xiàn)目前以北美市場(chǎng)為主，向南美、非洲、中亞、中東等區(qū)域的發(fā)展和拓展，將先進(jìn)的油氣服務(wù)技術(shù)在其他國(guó)家推廣，實(shí)現(xiàn)公司"射孔全球化"的戰(zhàn)略布局。

最重要的是美國(guó)的增產(chǎn)最多，頁(yè)巖氣采集技術(shù)成熟!

美國(guó)頁(yè)巖油儲(chǔ)量豐富及開(kāi)采活躍的地區(qū)主要集中在Permian、Bakken以及EagleFord。美國(guó)活躍鉆機(jī)數(shù)自2018年4月突破1000臺(tái)之后繼續(xù)增加，6月份已經(jīng)達(dá)到1056臺(tái)，與2016年5月的低點(diǎn)407臺(tái)相比，兩年時(shí)間已經(jīng)增長(zhǎng)160%，同時(shí)與2011年10月的高點(diǎn)2017臺(tái)相比，仍有91%的上升空間。目前僅Permian盆地的活躍鉆機(jī)數(shù)就有475臺(tái)，占比45%，Permian、Bakken、以及Eagle Ford三地區(qū)活躍鉆機(jī)總數(shù)為625臺(tái)，約占全國(guó)的60%。

公司2018訂單變多

公司參股子公司一龍恒業(yè)主要承擔(dān)了通源海外發(fā)展的戰(zhàn)略任務(wù)。2017 年，非洲、中亞和南美三塊根據(jù)地業(yè)務(wù)繼續(xù)擴(kuò)大。阿爾及利亞修井項(xiàng)目穩(wěn)步實(shí)施的基礎(chǔ)上，新中標(biāo)了鋼絲作業(yè)和連續(xù)油管作業(yè)兩個(gè)項(xiàng)目;哈薩克斯坦連續(xù)油管拖動(dòng)壓裂項(xiàng)目圓滿(mǎn)完成的基礎(chǔ)上，新增一套連續(xù)油管作業(yè)項(xiàng)目;墨西哥油田化學(xué)業(yè)務(wù)合同續(xù)簽至2018 年8月，秘魯中標(biāo)的完井壓裂項(xiàng)目整體進(jìn)展順利。進(jìn)入2018 年，一龍恒業(yè)成功中標(biāo)阿爾及利亞西南部某油田開(kāi)發(fā)鉆機(jī)以及相關(guān)服務(wù)項(xiàng)目，合同期為2+1 年，合同總金額約為2.84 億元，同時(shí)哈薩克斯坦、墨西哥、秘魯業(yè)務(wù)穩(wěn)定運(yùn)行。公司目前持有一龍恒業(yè)21.4%股權(quán)。2017-2019 年一龍恒業(yè)承諾凈利潤(rùn)分別不低于人民幣4200 萬(wàn)元、4500 萬(wàn)元、4800 萬(wàn)元，三年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為1.35 億元，同時(shí)每年海外業(yè)務(wù)收入(包括外資企業(yè)業(yè)務(wù)以及海外項(xiàng)目業(yè)務(wù)收入)占全年總營(yíng)業(yè)收入比例分別不低于30%、35%和40%。

橫向比較，公司估值和成長(zhǎng)上都優(yōu)于同行，拐點(diǎn)已到!

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