什么是央行票據(jù)？央行票據(jù)和國債的區(qū)別

• 2018年9月21日 FanTianQing來源：互聯(lián)網(wǎng) 347 15
• 繁體

• 

  2018-2024年中國金融行業(yè)發(fā)展前景及投資風(fēng)險預(yù)測分析報告

  在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)活動中，信息已經(jīng)是一種重要的經(jīng)濟(jì)資源，信息資源的優(yōu)先占有者勝，反之則處于劣勢。中國每年有近百萬家企業(yè)倒閉，對于企業(yè)經(jīng)營而言，因為失誤而出局，極有可能意味著從此退出歷史...

央行票據(jù)和國債的區(qū)別。

什么是央行票據(jù)？

央行票據(jù)即中央銀行票據(jù)，是中央銀行為調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金而向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務(wù)憑證，其實質(zhì)是中央銀行債券。之所以叫“中央銀行票據(jù)”，是為了突出其短期性特點， 中央銀行發(fā)行的央行票據(jù)是中央銀行調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣的一項貨幣政策工具，目的是減少商業(yè)銀行可貸資金量。商業(yè)銀行在支付認(rèn)購央行票據(jù)的款項后，其直接結(jié)果就是可貸資金量的減少。

它的發(fā)行對象為公開市場業(yè)務(wù)一級交易商，個人不能直接投資。

作用：

⒈豐富公開市場業(yè)務(wù)操作工具，彌補(bǔ)公開市場操作的現(xiàn)券不足

引入中央銀行票據(jù)后，央行可以利用票據(jù)或回購及其組合，進(jìn)行"余額控制、雙向操作",對中央銀行票據(jù)進(jìn)行滾動操作，增加了公開市場操作的靈活性和針對性，增強(qiáng)了執(zhí)行貨幣政策的效果。

⒉為市場提供基準(zhǔn)利率

國際上一般采用短期的國債收益率作為該國基準(zhǔn)利率。但從中國的情況來看，財政部發(fā)行的國債絕大多數(shù)是三年期以上的，短期國債市場存量極少。在財政部尚無法形成短期國債滾動發(fā)行制度的前提下，由央行發(fā)行票據(jù)，在解決公開市場操作工具不足的同時，利用設(shè)置票據(jù)期限可以完善市場利率結(jié)構(gòu)，形成市場基準(zhǔn)利率。

⒊推動貨幣市場的發(fā)展

目前，中國貨幣市場的工具很少，由于缺少短期的貨幣市場工具，眾多機(jī)構(gòu)投資者只能去追逐長期債券，帶來債券市場的長期利率風(fēng)險。央行票據(jù)的發(fā)行將改變貨幣市場基本沒有短期工具的現(xiàn)狀，為機(jī)構(gòu)投資者靈活調(diào)劑手中的頭寸、減輕短期資金壓力提供重要工具。

央行票據(jù)和國債的區(qū)別

簡單來說，國債是一國政府為了募集資金而發(fā)行的債務(wù)憑證。央票是一國的中央銀行為了調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)而對商業(yè)銀行發(fā)行的債務(wù)憑證。區(qū)別是：國債是政府發(fā)行，通常對口的部門是管理一個國家收支的財政部；央票是管理一國流通貨幣的中央銀行發(fā)行；國債可以對金融機(jī)構(gòu)和老百姓發(fā)行；而央票只對金融機(jī)構(gòu)發(fā)行。

作用：國債是為平衡一國的財政收支，而央票是平衡市場中的貨幣。

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡