基金發(fā)行市場延續(xù)熱度 增量資金跑步入場

• 2019年4月2日 ZhangHongYuan來源：綜合 246 8
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統(tǒng)計顯示，隨著A股市場明顯回暖，3月份以來已經(jīng)先后有10余只偏股型基金宣布提前結(jié)募。

繼睿遠基金旗下首只公募一天吸引了超700億元資金認購之后，上周發(fā)行的中庚小盤價值股票型基金也在5個募集日后宣布提前結(jié)束募集，顯示基金發(fā)行市場仍延續(xù)熱度。統(tǒng)計顯示，隨著A股市場明顯回暖，3月份以來已經(jīng)先后有10余只偏股型基金宣布提前結(jié)募。

頭部基金經(jīng)理展現(xiàn)號召力

中庚小盤價值股票型基金于3月25日起開始募集，原計劃募集截止日為4月4日，實際上募集截止日提前至3月29日。據(jù)了解，該基金在5個募集日里斬獲了超30億元資金。

在業(yè)內(nèi)人士看來，在如今暖意融融的市場環(huán)境中，擁有良好歷史業(yè)績的頭部基金經(jīng)理能夠釋放出一定的號召力。睿遠基金的陳光明、傅鵬博是資產(chǎn)管理行業(yè)的老將，中庚基金的丘棟榮亦是年輕一代基金經(jīng)理中的佼佼者之一。

中庚小盤價值基金擬任基金經(jīng)理為中庚基金副總經(jīng)理兼首席投資官丘棟榮，他在就職于匯豐晉信基金期間，所管理的匯豐晉信大盤股票基金A自2014年9月16日至2018年4月28日的回報達到200.75%，所管理的匯豐晉信雙核策略混合A/C自2014年11月26日至2018年4月28日的回報達到111.62%/111.86%。

事實上，隨著A股市場回暖，進入3月以來，新基金提前結(jié)束募集的情況頻頻出現(xiàn)。據(jù)不完全統(tǒng)計，已經(jīng)有華夏科技成長、富國生物醫(yī)藥科技、富國品質(zhì)生活、睿遠成長價值、凱石湛、永贏智能領先等超過10只偏股型基金公告提前結(jié)束募集。這其中，除了睿遠成長價值一日售罄且刷新了基金配售最低比例之外，包括華夏科技成長、中庚小盤價值、凱石湛在內(nèi)的多只基金的募集時長也均被壓縮至一周以內(nèi)。

后續(xù)新基仍將提供“子彈”

隨著市場回暖，新基金發(fā)行市場已經(jīng)出現(xiàn)明顯的回升態(tài)勢。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，3月新成立的基金達到102只，新成立基金的發(fā)行份額為1205.77億份，這一份額創(chuàng)下了2018年2月以來的新高。其中，新成立股票型基金18只，發(fā)行份額191.16億份，平均發(fā)行份額10.62億份;新成立混合型基金39只，發(fā)行份額354.44億份，平均發(fā)行份額9.09億份。

從單只基金募集份額上看，多只權(quán)益類基金募集份額超過10億份，甚至發(fā)行規(guī)模超過20億元的基金也不再鮮見。這其中，除了睿遠價值成長基金最終募集58.75億元之外，南方智誠混合的發(fā)行規(guī)模達到37.91億元，富國生物醫(yī)藥科技混合、廣發(fā)穩(wěn)健策略混合、永贏智能領先混合的募集份額均在20億元上下。

后續(xù)新基金的發(fā)行仍將繼續(xù)為A股市場提供“子彈”。從基金發(fā)行種類的分布來看，近期基金公司對權(quán)益類產(chǎn)品的重視程度明顯上升。WIND數(shù)據(jù)顯示，截至4月1日，正在發(fā)行的基金中，包括9只股票型基金、23只偏股混合型基金、1只靈活配置型基金，以及26只債券型基金和4只偏債混合基金(A/C份額合并計算)， 偏股型基金所占數(shù)量已經(jīng)過半。而等待發(fā)行的13只基金中，也以偏股型基金為多，除了3只債券型基金外，其余均為偏股權(quán)益類基金。

相關閱讀：社保基金持股陸續(xù)披露 穩(wěn)健不保守

Wind顯示，截至4月1日，兩市共計有1100多家上市公司披露2018年年報。統(tǒng)計顯示，共計有200多家上市公司的前十大流通股東名單中出現(xiàn)社?；鹕碛?，其中新進及增持的上市公司近百家。市場分析人士認為，大市值、高分紅、持續(xù)盈利是社?；鹜顿Y的重要標準。不過，從社保基金新進和增持的情況來看，參與中等體量優(yōu)質(zhì)公司的痕跡也有顯露，顯示出社保資金對市場機會的挖掘和拓展。

社保持股思路顯露

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至4月1日披露的1100多份上市公司年報，這其中共計有200多家上市公司的前十大流通股東名單中出現(xiàn)社保基金身影，2018年四季度社保基金新進及增持的上市公司近百家。以桐昆股份和湯臣倍健為例，全國社?；鹨灰凰慕M合和一一一組合合計持有桐昆股份3400萬股流通股份，社保一一七組合和一零一組合合計持有湯臣倍健2559萬股流通股份。

通過年報資料發(fā)現(xiàn)，當前社保基金的持股中，“抱團持股”、“集中持股”的情況較多。例如2018年四季度末，長春高新的前十大流通股東中，有社?；鹨灰话私M合、一零一組合、一零六組合和一一四組合，2018年公司扣非后凈利潤增長55.74%，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利8.00元(含稅)，公司一季度業(yè)績預告顯示，一季度公司歸屬于上市公司股東凈利潤預計同比增長60%-80%。

穩(wěn)健偏好明顯

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，作為中長期穩(wěn)健投資資金，社?；鸪止傻男袠I(yè)偏好較為明顯，醫(yī)藥生物、化工、電子、計算機、食品飲料等行業(yè)成為社?；鹬攸c持倉的領域。例如，社保基金在去年四季度增持藥明康德，截至去年末，社?；鹨灰涣M合、一一三組合合計持有356萬股流通股，相比去年三季度末增持比例明顯，此外，基本養(yǎng)老保險基金八零二組合還持有143萬股流通股。

中國證券報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，社保基金對持倉股票的市值要求較高，大市值個股更容易獲得社?；鸬那嗖A，去年四季度社?；鸱e極布局的個股如桐昆股份、湯臣倍健、長春高新等，市值均偏大，且公司股份流通比例較高，顯示出社保資金對市值和流動性的要求。社?；鹬攸c持有的個股，還有高分紅的特點，即便是在當下強調(diào)現(xiàn)金分紅的大環(huán)境中，社保基金的不少持股仍稱得上是“現(xiàn)金奶?！?，高分紅背后的支撐邏輯則是業(yè)績的持續(xù)增長，觀察社保基金的持股，對于業(yè)績的可持續(xù)性“把控”較為嚴格，其持股中凈利潤同比增長20%及以上的個股不在少數(shù)。

向周期行業(yè)拓展

國金證券分析師李立峰認為，社?；鸬亩ㄎ缓屯顿Y風格決定了其持股偏好。追求長期穩(wěn)定的收益，并且基于價值中樞進行動態(tài)配置調(diào)整，這使得社?；鹪谶x股中比較注重“市值、分紅、盈利”這三個維度，其中市值代表流動性，分紅和盈利代表穩(wěn)定性。

根據(jù)目前披露的信息來看，社?；鹪?018年末的布局，基本契合了上述判斷。但是，社保基金對市場機會的挖掘和拓展，也有跡可循。觀察去年四季度社?；鹦逻M和增持的個股中，在行業(yè)上有向周期性行業(yè)擴散的痕跡，例如一些采掘業(yè)、建筑建材業(yè)上市公司也出現(xiàn)在社?；鸪止擅麊沃?。在市值上，社保基金的持股中，也出現(xiàn)不少市值在百億以下的公司。

對此，有公募機構(gòu)分析人士表示，社?；鹪谧非箝L期穩(wěn)健收益的同時，也有博取超額收益的動力，特別是市場處于變動之際?！澳壳?，因為上市公司年報未全部披露，社?；鸪止傻娜娣治鲞€要留待后續(xù)，結(jié)合去年四季度股市行情，社?；鹫w的大動作不會太多。但是如果再結(jié)合今年一季報數(shù)據(jù)來分析，那可能會看到社?；疠^為靈活和積極的一面”。該公募機構(gòu)人士表示。

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