當(dāng)前中國(guó)汽車(chē)行業(yè)處于成長(zhǎng)向成熟期過(guò)渡的階段，行業(yè)銷(xiāo)量(以年為維度)長(zhǎng)期震蕩上行是主旋律。
長(zhǎng)期尚未見(jiàn)頂，短期下行周期
當(dāng)前中國(guó)汽車(chē)行業(yè)處于成長(zhǎng)向成熟期過(guò)渡的階段，行業(yè)銷(xiāo)量(以年為維度)長(zhǎng)期震蕩上行是主旋律。長(zhǎng)期來(lái)看(10年以上)，未來(lái)國(guó)內(nèi)汽車(chē)保有量、銷(xiāo)量仍有一定空間;短期來(lái)看，2018年在經(jīng)濟(jì)周期、政策周期、產(chǎn)業(yè)周期三重周期疊加背景下，國(guó)內(nèi)汽車(chē)工業(yè)遭遇史上首輪較長(zhǎng)時(shí)間(接近1年)下行周期。而下行的結(jié)束時(shí)點(diǎn)，核心依賴于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)上行和汽車(chē)消費(fèi)刺激政策，部分依賴于基數(shù)和庫(kù)存。我們基于當(dāng)前車(chē)市階段推薦三條投資主線。
政策潛在刺激，尋找優(yōu)質(zhì)和彈性大整車(chē)
從政策層面看，2019年起國(guó)家關(guān)于汽車(chē)消費(fèi)刺激政策陸續(xù)出臺(tái)，但力度相對(duì)保守，下半年政策仍有發(fā)力空間;從基數(shù)層面看，2018年7月起國(guó)內(nèi)汽車(chē)銷(xiāo)量快速下行，今年下半年對(duì)應(yīng)的銷(xiāo)量基數(shù)較低;從庫(kù)存層面來(lái)看，2019年7月前部分省市國(guó)六切換下，車(chē)企去庫(kù)效果顯著，當(dāng)前庫(kù)存處于合理低位。考慮政策潛在刺激，低基數(shù)和低庫(kù)存輔助數(shù)據(jù)改善，我們推薦優(yōu)質(zhì)(政策出臺(tái)不達(dá)預(yù)期下，推薦上汽)和彈性大(政策出臺(tái)較為強(qiáng)力，推薦長(zhǎng)城長(zhǎng)安)整車(chē)企業(yè)。
合資產(chǎn)品下沉，優(yōu)質(zhì)零部件面臨機(jī)遇
當(dāng)前時(shí)點(diǎn)整車(chē)端對(duì)政策依賴度較高(主要受益于行業(yè)貝塔)，而零部件企業(yè)相對(duì)投資靈活度更高(依靠自身產(chǎn)品和客戶突破有望實(shí)現(xiàn)自身阿爾法)。在合資整車(chē)產(chǎn)品線整體下移(降價(jià)、推出低階產(chǎn)品)壓力下，卡位合資產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)質(zhì)自主零部件企業(yè)能有協(xié)助合資整車(chē)有效降本，面臨較好發(fā)展機(jī)遇，我們推薦剛剛開(kāi)啟合資前裝配套的玲瓏輪胎和卡位德系日系的星宇股份。
電動(dòng)化、智能網(wǎng)聯(lián)持續(xù)推進(jìn)，靜候政策催化
電動(dòng)化、智能化是傳統(tǒng)汽車(chē)兩大轉(zhuǎn)型方向，新能源汽車(chē)當(dāng)前低滲透率下銷(xiāo)量空間廣闊、高增速持續(xù)，而銷(xiāo)量結(jié)構(gòu)的改善則體現(xiàn)了新能源從政府補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)向市場(chǎng)化購(gòu)買(mǎi)的轉(zhuǎn)變。我們堅(jiān)定看好新能源汽車(chē)投資主線，推薦新能源核心企業(yè)比亞迪、寧德時(shí)代和進(jìn)入全球高端供應(yīng)體系的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)鏈(特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈);智能化方面推薦智能互聯(lián)示范區(qū)平臺(tái)性企業(yè)中國(guó)汽研。
2020-2025年中國(guó)冷藏汽車(chē)行業(yè)深度調(diào)研及投資前景預(yù)測(cè)研究報(bào)告
冷藏汽車(chē)研究報(bào)告對(duì)冷藏汽車(chē)行業(yè)研究的內(nèi)容和方法進(jìn)行全面的闡述和論證，對(duì)研究過(guò)程中所獲取的冷藏汽車(chē)資料進(jìn)行全面系統(tǒng)的整理和分析，通過(guò)圖表、統(tǒng)計(jì)結(jié)果及文獻(xiàn)資料，或以縱向的發(fā)展過(guò)程，或橫...
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市場(chǎng)監(jiān)管總局發(fā)布《規(guī)范促銷(xiāo)行為暫行規(guī)定》為進(jìn)一步規(guī)范經(jīng)營(yíng)者促銷(xiāo)行為，維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序、保障消費(fèi)者合法權(quán)益，進(jìn)一...
2020工業(yè)品市場(chǎng)全景調(diào)研及行業(yè)投資價(jià)值分析工業(yè)品(Industrial Products)是購(gòu)買(mǎi)以后用于加工生產(chǎn)或企業(yè)經(jīng)營(yíng)用的產(chǎn)品...
抗體藥物是一種由抗體物質(zhì)組成的藥物。常見(jiàn)的藥物有： 抗CD3單抗/愛(ài)歐山、Rituximab/美羅華、Trastuzumab/赫賽汀M...
2020濾紙行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及投資前景分析濾紙(Filter Paper)是一種常見(jiàn)于化學(xué)實(shí)驗(yàn)室的過(guò)濾工具，常見(jiàn)的形狀是圓形，多V...
頭部按摩器通過(guò)按摩給大腦恢復(fù)體力。頭部按摩器舒緩松弛模式藉由緊實(shí)、持續(xù)性的氣壓按摩，幫助大腦快速舒解壓力和緊繃...
2020美縫劑市場(chǎng)投資前景及趨勢(shì)分析美縫劑是勾縫劑的升級(jí)產(chǎn)品，美縫劑的裝飾性實(shí)用性明顯優(yōu)于彩色填縫劑。解決了瓷磚縫...
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202智能汽車(chē)行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析 
