2022年財(cái)富管理行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析

• 2022年2月21日 HaoChenChong來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 585 33
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隨著《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(以下簡(jiǎn)稱“資管新規(guī)”)的出臺(tái)，金融行業(yè)嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)持續(xù)深入，去通道、破剛兌、規(guī)范資金池、消除期限錯(cuò)配、實(shí)現(xiàn)凈值化管理成為轉(zhuǎn)型方向。

2022年財(cái)富管理行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析

隨著《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(以下簡(jiǎn)稱“資管新規(guī)”)的出臺(tái)，金融行業(yè)嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)持續(xù)深入，去通道、破剛兌、規(guī)范資金池、消除期限錯(cuò)配、實(shí)現(xiàn)凈值化管理成為轉(zhuǎn)型方向。尋找既符合監(jiān)管要求，又能切實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，還能提高自身資管能力的新業(yè)務(wù)，已成為各類財(cái)富管理機(jī)構(gòu)發(fā)展的重中之重，由此，中國(guó)的財(cái)富管理市場(chǎng)邁入發(fā)展新時(shí)代。

銀行理財(cái)經(jīng)過十幾年發(fā)展，現(xiàn)已成為財(cái)富管理行業(yè)的龍頭，地位舉足輕重。在實(shí)際存款利率為負(fù)的背景下，銀行理財(cái)不僅為企業(yè)和個(gè)人提供了更為穩(wěn)健的投資渠道，而且進(jìn)一步拓寬了融資渠道，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了積極作用。但銀行理財(cái)在其發(fā)展過程中一直存在著剛性兌付、資金池、影子銀行等問題，積聚了巨大的潛在金融風(fēng)險(xiǎn)。為防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，2017年以來(lái)，監(jiān)管層相繼出臺(tái)各類綱領(lǐng)性監(jiān)管文件，以強(qiáng)硬手腕倒逼銀行資管業(yè)務(wù)回歸本源。在新的嚴(yán)監(jiān)管浪潮下，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)面臨諸多挑戰(zhàn)，前中后臺(tái)亟待整體變革。

中國(guó)保險(xiǎn)資管行業(yè)跟隨保險(xiǎn)資金的運(yùn)用發(fā)展而發(fā)展。截至2018年6月，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額達(dá)15.69萬(wàn)億元，已成為財(cái)富管理市場(chǎng)不容忽視的重要組成部分。2018年以來(lái)，隨著資管新規(guī)將保險(xiǎn)資管納入大資管監(jiān)管范疇，從而進(jìn)一步確立保險(xiǎn)資管的主體地位。保險(xiǎn)資管計(jì)劃屬私募類產(chǎn)品，發(fā)行范圍限合格投資者，目前整體規(guī)模有限，相較于其他財(cái)富管理行業(yè)，新規(guī)對(duì)保險(xiǎn)資管影響相對(duì)較小。在市場(chǎng)參與主體增加、業(yè)務(wù)能力穩(wěn)步增強(qiáng)、投資范圍不斷拓寬背景下，保險(xiǎn)資金配置結(jié)構(gòu)趨于穩(wěn)健，運(yùn)用效率有所提升。

近年來(lái)，社會(huì)財(cái)富持續(xù)增加，家庭凈值逐步積累，有財(cái)富管理需求的客群結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，已不再局限于高凈值和超高凈值人群，多家機(jī)構(gòu)開始瞄準(zhǔn)財(cái)富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展機(jī)會(huì)。而當(dāng)前，不論是在資金端(客戶儲(chǔ)備量)還是資產(chǎn)端(存款和理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模)來(lái)看，商業(yè)銀行在財(cái)富管理行業(yè)，尤其是私行發(fā)展上仍處于領(lǐng)先地位。同時(shí)，在金融科技大力發(fā)展的背景下，財(cái)富管理業(yè)務(wù)可以實(shí)現(xiàn)雙向優(yōu)化，一方面技術(shù)可以讓客戶享受便捷服務(wù)，另一方面可以同步讓機(jī)構(gòu)進(jìn)行客戶挖掘、精準(zhǔn)營(yíng)銷等活動(dòng)。

當(dāng)前，我國(guó)已成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，擁有超4000萬(wàn)戶企業(yè)主體，其中高新技術(shù)企業(yè)超22.5萬(wàn)家，企業(yè)發(fā)展階段和需求特征各不相同，投融資需求旺盛且多元。

銀行理財(cái)經(jīng)過十幾年發(fā)展，現(xiàn)已成為財(cái)富管理行業(yè)的龍頭，地位舉足輕重。在實(shí)際存款利率為負(fù)的背景下，銀行理財(cái)不僅為企業(yè)和個(gè)人提供了更為穩(wěn)健的投資渠道，而且進(jìn)一步拓寬了融資渠道，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了積極作用。但銀行理財(cái)在其發(fā)展過程中一直存在著剛性兌付、資金池、影子銀行等問題，積聚了巨大的潛在金融風(fēng)險(xiǎn)。

長(zhǎng)期以來(lái)，財(cái)富管理業(yè)務(wù)都是存在門檻的，其更多是圍繞高凈值客戶提供服務(wù)，并在高凈值客戶中再進(jìn)行細(xì)分，來(lái)提供個(gè)性化和針對(duì)性的服務(wù)，典型的如家族信托、商業(yè)銀行的財(cái)富管理、私人銀行板塊。

相較于其他財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，雖然券商資管具有業(yè)務(wù)、人才、運(yùn)行機(jī)制和業(yè)務(wù)壟斷等優(yōu)勢(shì)，但隨著行業(yè)監(jiān)管體系的不斷完善，基于政策紅利的成長(zhǎng)模式難以為繼，券商資管未來(lái)將進(jìn)一步向市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方向發(fā)展。為此，券商資管需發(fā)揮自身全業(yè)務(wù)鏈平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，在資產(chǎn)端提升投資能力，在資金端拓寬渠道資源，在產(chǎn)品端強(qiáng)化創(chuàng)新能力。此外，證券公司還需因地制宜，結(jié)合自身戰(zhàn)略定位及業(yè)務(wù)特色，為資管行業(yè)劃分合理的業(yè)務(wù)半徑，制定長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。隨著日前國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)波動(dòng)，投資日漸多元，金融投資的重要性日益提升，高凈值人群對(duì)專業(yè)機(jī)構(gòu)的依賴度不斷提升，第三方財(cái)富管理在此環(huán)境下應(yīng)運(yùn)而生，前景十分廣闊。

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