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中國(guó)投資銀行行業(yè)市場(chǎng)深度分析及行業(yè)未來發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)

  • 2022年11月3日 HuangWenYu來源:百度百科 中研報(bào)告 證監(jiān)會(huì) 1201 78
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投資銀行(Investment Banks)是與商業(yè)銀行相對(duì)應(yīng)的一類金融機(jī)構(gòu)。主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風(fēng)險(xiǎn)投資、項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu),是資本市場(chǎng)上的主要金融中介。

投資銀行的概念

投資銀行(Investment Banks)是與商業(yè)銀行相對(duì)應(yīng)的一類金融機(jī)構(gòu)。主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風(fēng)險(xiǎn)投資、項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu),是資本市場(chǎng)上的主要金融中介。投資銀行是美國(guó)和歐洲大陸的稱謂,英國(guó)稱之為商人銀行,在中國(guó)和日本則指證券公司。

投資銀行的組織形態(tài)主要有四種:一是獨(dú)立型的專業(yè)性投資銀行,這種類型的機(jī)構(gòu)比較多,遍布世界各地,他們有各自擅長(zhǎng)的業(yè)務(wù)方向,比如中國(guó)的中信證券、中金公司,美國(guó)的高盛、摩根士丹利;二是商業(yè)銀行擁有的投資銀行,主要是商業(yè)銀行通過兼并收購其他投資銀行,參股或建立附屬公司從事投資銀行業(yè)務(wù),這種形式在英德等國(guó)非常典型,比如匯豐集團(tuán)、瑞銀集團(tuán);三是全能型銀行直接經(jīng)營(yíng)投資銀行業(yè)務(wù),這種形式主要出現(xiàn)在歐洲,銀行在從事投資銀行業(yè)務(wù)的同時(shí)也從事商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。投資銀行主要有投資業(yè)務(wù)。四是跨國(guó)財(cái)務(wù)公司。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年投資銀行行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報(bào)告》顯示:

投資銀行業(yè)是一個(gè)不斷發(fā)展變化的行業(yè)。在金融領(lǐng)域內(nèi),投資銀行業(yè)這一術(shù)語的含義十分寬泛。從廣義的角度來看,它包括了范圍寬泛的金融業(yè)務(wù);從狹義的角度來看,它包括的業(yè)務(wù)范圍則較為傳統(tǒng)。

投資銀行是金融市場(chǎng)主要的服務(wù)提供者。投資銀行是指?jìng)鹘y(tǒng)商業(yè)銀行以外的金融服務(wù)機(jī)構(gòu),區(qū)別于商業(yè)銀行的特征是風(fēng)險(xiǎn)不隔離;在美國(guó),投資銀行往往有兩個(gè)來源:一是由綜合性銀行分拆而來,典型的例子如摩根士丹利;二是由證券經(jīng)紀(jì)人發(fā)展而來,典型的例子如美林證券。

經(jīng)過一百年的發(fā)展,現(xiàn)代投資銀行已經(jīng)突破了證券發(fā)行與承銷、證券交易經(jīng)紀(jì)、證券私募發(fā)行等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)框架,企業(yè)并購、項(xiàng)目融資、風(fēng)險(xiǎn)投資、公司理財(cái)、投資咨詢、資產(chǎn)及基金管理、資產(chǎn)證券化、金融創(chuàng)新等都已成為投資銀行的核心業(yè)務(wù)組成。

投資銀行行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

2020年證監(jiān)會(huì)年中工作會(huì)議提出,健全促進(jìn)行業(yè)機(jī)構(gòu)做優(yōu)做強(qiáng)的制度機(jī)制,發(fā)展高質(zhì)量投資銀行和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)。此前,證監(jiān)會(huì)曾多次提及建設(shè)國(guó)際一流的投資銀行和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)。2021年度,我國(guó)40家上市銀行合計(jì)分紅金額逾5400億元。其中,國(guó)有六大行合計(jì)分紅金額高達(dá)3821.93億元(含稅,下同),合計(jì)占比71%,分紅比例都穩(wěn)定在30%以上。

目前,我國(guó)投行和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的國(guó)際化程度、金融服務(wù)水平、人才儲(chǔ)備、創(chuàng)新能力尚難與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相匹配。本土投行提供的股權(quán)、債券、并購等金融服務(wù)所占市場(chǎng)份額總體偏小。在滿足居民理財(cái)需求的過程中,境內(nèi)金融產(chǎn)品服務(wù)的豐富性、專業(yè)性方面存在諸多短板。發(fā)展高質(zhì)量投行和財(cái)富管理機(jī)構(gòu),是資本市場(chǎng)改革發(fā)展和提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的內(nèi)在需要。

數(shù)據(jù)顯示,截至2019年4月-2020年4月期間,募集資金排名前三的投資銀行為中信證券、華泰聯(lián)合和中信建投,中信證券共計(jì)募集資金2299.6億元人民幣,華泰聯(lián)合募集資金1157.1億元人民幣,中信建投募集1132.8億元人民幣。

中國(guó)投資銀行的崛起是和中國(guó)經(jīng)濟(jì)乃至亞洲經(jīng)濟(jì)的發(fā)展緊密相關(guān)的,一個(gè)地方經(jīng)濟(jì)崛起,必然伴隨著一大批企業(yè)的崛起。近年來,證監(jiān)會(huì)在不同場(chǎng)合多次提及要努力建設(shè)國(guó)際一流的投資銀行和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)。2020年,因?yàn)橐咔榈脑?,中?guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到嚴(yán)重影響。投資銀行在接下來的幾年中,必定備受關(guān)注。

但中國(guó)尚缺乏全球公認(rèn)的頂尖投行,國(guó)內(nèi)投行機(jī)構(gòu)需要進(jìn)一步提高對(duì)資本市場(chǎng)對(duì)外開放內(nèi)涵意義的認(rèn)識(shí),合理借鑒國(guó)外發(fā)展的先進(jìn)理念,及時(shí)做好新形勢(shì)下的戰(zhàn)略調(diào)整,全面提高服務(wù)水平和創(chuàng)新能力,才能在不斷加劇的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中穩(wěn)住陣腳,打造具有國(guó)際影響力的投行品牌,助力國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的振興與繁榮。資本市場(chǎng)開放程度不斷加深,但投資銀行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力尚需提高。多層次資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)日趨完善,但投資銀行業(yè)的多元服務(wù)供給能力不足。

投資銀行行業(yè)市場(chǎng)未來發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)

社會(huì)融資規(guī)模下降,未來間接融資規(guī)模占比還將進(jìn)一步下降。因此未來投資銀行業(yè),在關(guān)注其在不良穩(wěn)定的前提下,生息資產(chǎn)規(guī)模和營(yíng)收這兩點(diǎn)的增長(zhǎng)非常關(guān)鍵。至于利潤(rùn)增減,由于可以進(jìn)行調(diào)整,沒太大意義。除了通過生息資產(chǎn)規(guī)模和營(yíng)收的同比變化,判斷銀行傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)做的好不好外,在投資時(shí)還可以對(duì)那些投行業(yè)務(wù)好的銀行加分。

銀行存款結(jié)構(gòu)是否合理,成本是否有比較優(yōu)勢(shì),將是另外一個(gè)投資銀行的關(guān)鍵點(diǎn),而且是底層的核心關(guān)鍵點(diǎn),因?yàn)檫@涉及到對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)業(yè)務(wù)爭(zhēng)奪時(shí)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。在沒有增量資產(chǎn)規(guī)模,甚至連存量資產(chǎn)規(guī)模也不可避免要萎縮的市場(chǎng),銀行要爭(zhēng)搶更大份額蛋糕,無非效率和價(jià)格,負(fù)債業(yè)務(wù)的重要性不言而喻。

中研普華利用多種獨(dú)創(chuàng)的信息處理技術(shù),對(duì)市場(chǎng)海量的數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、整理、加工、分析、傳遞,為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務(wù),最大限度地降低客戶投資風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)成本,把握投資機(jī)遇,提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。想要了解更多最新的專業(yè)分析請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2022-2027年投資銀行行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報(bào)告》。

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