不良資產(chǎn)處置行業(yè)研究 不良資產(chǎn)處置行業(yè)未來投資戰(zhàn)略

• 吳澳燕 2022年12月19日 來源：新浪 百度百科 光明網(wǎng) 338 15
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不良資產(chǎn)處置，是指通過綜合運用法律法規(guī)允許范圍內(nèi)的一切手段和方法，對資產(chǎn)進行的價值變現(xiàn)和價值提升的活動。在金融體系中，有一類特殊機構(gòu)，它們以化解金融風(fēng)險為己任，專門處置不良資產(chǎn)——金融資產(chǎn)管理公司。

不良資產(chǎn)處置，是指通過綜合運用法律法規(guī)允許范圍內(nèi)的一切手段和方法，對資產(chǎn)進行的價值變現(xiàn)和價值提升的活動。在金融體系中，有一類特殊機構(gòu)，它們以化解金融風(fēng)險為己任，專門處置不良資產(chǎn)——金融資產(chǎn)管理公司。

資產(chǎn)處置的范圍按資產(chǎn)形態(tài)可劃分為：股權(quán)類資產(chǎn)、債權(quán)類資產(chǎn)和實物類資產(chǎn);資產(chǎn)處置方式按資產(chǎn)變現(xiàn)分為終極處置和階段性處置。終極處置主要包括破產(chǎn)清算、拍賣、招標、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、折扣變現(xiàn)等方式，階段性處置主要包括債轉(zhuǎn)股、債務(wù)重組、訴訟及訴訟保全、以資抵債、資產(chǎn)置換、企業(yè)重組、實物資產(chǎn)再投資完善、實物資產(chǎn)出租、資產(chǎn)重組、實物資產(chǎn)投資等方式。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2027年中國不良資產(chǎn)處置行業(yè)市場研究分析與未來投資戰(zhàn)略報告》顯示：

從不良資產(chǎn)處置主體的角度看，不良資產(chǎn)處置方式可分為核銷、自主追償和轉(zhuǎn)讓出售三種。核銷是指通過財務(wù)處理將不良資產(chǎn)從表內(nèi)劃轉(zhuǎn)到表外，這種方式影響處置主體的利潤且需要滿足嚴格的條件。自主追償是指處置主體通過設(shè)立特定部門或?qū)嶓w，通過重組、訴訟、以資抵債、債轉(zhuǎn)股、破產(chǎn)清算等方式處理不良資產(chǎn)，但通常存在資源投入多、持續(xù)時間長等不足。轉(zhuǎn)讓出售是指處置主體通過公開競價或協(xié)商定價的方式將不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給第三方，具有處置效率高的優(yōu)勢，具體可分為境內(nèi)轉(zhuǎn)讓和跨境轉(zhuǎn)讓。

2021年，銀行業(yè)累計處置不良資產(chǎn)3.13萬億元，同比增加0.11萬億元，創(chuàng)歷史新高，有效降低了信用風(fēng)險水平，為守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線提供了重要保障。但應(yīng)看到，銀行不良貸款率還存在壓降空間。銀保監(jiān)會2022年工作會議提出，支持加快不良資產(chǎn)處置。數(shù)據(jù)顯示，2021年12月末商業(yè)銀行整體不良貸款率1.73%。其中，大型銀行不良率1.37%，同比下降6個BP，總體保持較低水平;股份制銀行不良率1.37%，同比下降了13個BP，城商行不良率是1.9%，較上年同期上升了9個BP，農(nóng)商行不良率3.63%，下降了25個BP。

不良資產(chǎn)處置行業(yè)研究

近年來，我國經(jīng)濟發(fā)展面臨的國內(nèi)國際環(huán)境日益嚴峻復(fù)雜。隨著傳統(tǒng)行業(yè)去產(chǎn)能、去杠桿、轉(zhuǎn)型升級，以及創(chuàng)新型企業(yè)探索新模式，金融防風(fēng)險壓力增大，不良資產(chǎn)面臨規(guī)模擴大的壓力。

一是商業(yè)銀行不良貸款規(guī)模有所增加。根據(jù)銀保監(jiān)會的統(tǒng)計，截至2021年底，我國商業(yè)銀行不良貸款余額為2.8470萬億元，不良貸款率為1.73%。隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進，在過剩產(chǎn)能行業(yè)持續(xù)出清的大背景下，我國商業(yè)銀行不良貸款規(guī)?；?qū)⒂兴黾印?/p>

二是非銀行金融機構(gòu)風(fēng)險暴露。除傳統(tǒng)銀行的不良信貸資產(chǎn)外，其他金融機構(gòu)的不良資產(chǎn)規(guī)模也有所增加。例如，與證券公司和基金子公司的資管計劃以及私募基金等對接的類信貸業(yè)務(wù)規(guī)模擴張，不良資產(chǎn)風(fēng)險上升。

三是企業(yè)資金周轉(zhuǎn)承壓。在部分行業(yè)淘汰、整合、轉(zhuǎn)型和升級過程中，應(yīng)收賬款凈額增長較快，回收期延長，企業(yè)資金回收承壓。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，截至2022年9月末，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款為21.24萬億元，同比增長14%。部分企業(yè)償債能力下降，拋售應(yīng)收賬款成為自然選擇，不良資產(chǎn)潛在供給增加。

不良資產(chǎn)處置行業(yè)未來投資戰(zhàn)略

銀保監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全國中小銀行共處置不良資產(chǎn)6700億元，同比多處置1640億元。而銀行業(yè)不良資產(chǎn)占據(jù)不良資產(chǎn)市場近“半壁江山”，這也顯現(xiàn)出我國不良資產(chǎn)處置正在提速。對此，業(yè)內(nèi)人士表示，不良資產(chǎn)管理行業(yè)新階段是回歸不良資產(chǎn)處置的主業(yè)，聚焦化解重點領(lǐng)域風(fēng)險，為促進企業(yè)整合資源、盤活資產(chǎn)和推動國民經(jīng)濟良性循環(huán)作出積極貢獻。

當前，不良資產(chǎn)的市場供給呈現(xiàn)多元特征。面對國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展面臨的多重壓力，監(jiān)管要求系統(tǒng)性金融風(fēng)險的防范化解工作關(guān)口前移。監(jiān)管支持信?；?、資產(chǎn)管理公司與信托公司合作處置其不良資產(chǎn)和信托風(fēng)險資產(chǎn)，以及服務(wù)重點房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險處置項目并購需求、允許作為清算組成員參與破產(chǎn)案件、鼓勵參與中小銀行風(fēng)險化解。

不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓主體、行業(yè)和區(qū)域等方面的差異開始顯現(xiàn)。資產(chǎn)管理公司要把握不良資產(chǎn)新周期機遇，豐富處置手段，做好行業(yè)和區(qū)域布局，提升處置質(zhì)效。面對經(jīng)濟發(fā)展新形勢和不良資產(chǎn)市場新變化，資產(chǎn)管理公司將堅守主業(yè)，積極發(fā)揮防范風(fēng)險和化解不良資產(chǎn)的雙重作用，為服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展提供差異化金融服務(wù)。

面對廣闊市場空間，當前我國不良資產(chǎn)處置市場也顯現(xiàn)出多元化態(tài)勢，形成“全國+省級+地市”多元化發(fā)展格局。作為這一市場絕對“主力軍”，全國性金融資產(chǎn)管理公司始終加強不良資產(chǎn)經(jīng)營主業(yè)。中國長城資產(chǎn)管理公司數(shù)據(jù)顯示，今年上半年新增收購金融不良資產(chǎn)債權(quán)規(guī)模433億元，開展非金融不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模91億元。

隨著國際國內(nèi)環(huán)境發(fā)生新變化，未來金融改革化險需求或進一步增加。資管公司需要面對不斷變化的新環(huán)境，響應(yīng)監(jiān)管部門號召，繼續(xù)發(fā)揮金融“穩(wěn)定器”和經(jīng)濟下行風(fēng)險“緩沖器”的獨特作用，通過多種途徑參與化解重點行業(yè)、重點領(lǐng)域的金融風(fēng)險。

更多行業(yè)詳情請點擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2027年中國不良資產(chǎn)處置行業(yè)市場研究分析與未來投資戰(zhàn)略報告》。

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