私募基金行業(yè)發(fā)展格局 私募基金行業(yè)發(fā)展機遇

• 吳澳燕 2022年12月21日 來源：百度 中證報 中國經(jīng)濟網(wǎng) 558 31
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私募基金，是指以非公開方式向特定投資者募集資金并以特定目標為投資對象的證券投資基金。私募基金是以大眾傳播以外的手段招募，發(fā)起人集合非公眾性多元主體的資金設(shè)立投資基金，進行證券投資。

私募基金，是指以非公開方式向特定投資者募集資金并以特定目標為投資對象的證券投資基金。私募基金是以大眾傳播以外的手段招募，發(fā)起人集合非公眾性多元主體的資金設(shè)立投資基金，進行證券投資。

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(下稱“協(xié)會”)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月末，存續(xù)私募基金139570只，存續(xù)基金規(guī)模20.39萬億元。

協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月末，存續(xù)私募基金管理人24129家，較上月減少147家，環(huán)比下降0.61%;管理基金數(shù)量139570只，較上月增加1778只，環(huán)比增長1.29%;管理基金規(guī)模20.39萬億元，較上月減少104.27億元，環(huán)比下降0.05%。

其中，私募證券投資基金管理人9100家，較上月減少38家，環(huán)比下降0.42%;私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人14630家，較上月減少96家，環(huán)比下降0.65%;私募資產(chǎn)配置類基金管理人9家，與上月持平;其他私募投資基金管理人390家，較上月減少13家，環(huán)比下降3.23%。

私募基金行業(yè)發(fā)展格局

隨著中國社會財富顯著增長，居民理財需求日益提升，受到賺錢效應(yīng)和居民資產(chǎn)再配置轉(zhuǎn)向權(quán)益類資產(chǎn)的共同作用，私募證券基金發(fā)展勢頭總體向好，管理規(guī)模持續(xù)增長，新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量不斷增加。2021年，百億證券私募管理人數(shù)量歷史性突破100家。一方面，早期“民間派”的打法正在被一批公募出身的“正規(guī)軍”所取代，后者著眼于長期投資、價值投資，投資理念更加成熟、完善;另一方面，投資策略不斷豐富，除股票私募占據(jù)主流外，量化私募發(fā)展迅猛，外資私募嶄露頭角。目前私募證券投資基金已成為二級市場重要的機構(gòu)投資者。

私募基金行業(yè)的快速發(fā)展，有多方面的原因：首先，納入《基金法》監(jiān)管，給了私募基金發(fā)展的法律保障、規(guī)范保障;其次是居民理財需求多元化，私募基金成為其中重要一極;第三是國家支持直接融資發(fā)展，科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)需要私募基金的支持。此外，私募基金的準入是在協(xié)會登記備案，相對比較簡單，這也從某種程度上促進了行業(yè)的快速發(fā)展。

新發(fā)展格局下，自主創(chuàng)新發(fā)展將為股權(quán)投資基金創(chuàng)造大量投資機會，各種新技術(shù)、新模式、新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)業(yè)為創(chuàng)業(yè)投資基金提供了多樣化的賽道和投資策略選擇。我國擁有眾多成長型高的科技創(chuàng)新企業(yè)，在光伏發(fā)電、新能源電池等領(lǐng)域，國際優(yōu)勢顯著，已成為私募股權(quán)基金的重要投資目的地。

從退出環(huán)節(jié)看，隨著注冊制全面推進和并購重組審核機構(gòu)優(yōu)化，股權(quán)私募基金通過IPO和并購重組等渠道退出日益活躍，完善反向掛鉤政策，在減持方面給予投早投長的股權(quán)創(chuàng)投資金更多支持。股權(quán)創(chuàng)投基金份額轉(zhuǎn)讓、股權(quán)創(chuàng)投基金實物分配股票等試點創(chuàng)新，以及規(guī)模日益增長的S基金，也叫“接力基金”，都使得股權(quán)創(chuàng)投基金退出方式更加多元化。同時將加強資本市場國際合作，確保我國企業(yè)境外上市退出渠道暢通。

私募基金行業(yè)發(fā)展機遇

新發(fā)展格局下私募基金行業(yè)面臨良好發(fā)展機遇。從募資環(huán)節(jié)看，隨著多元化資產(chǎn)配置的投資觀念逐步深入人心，居民日益增長的財富管理需求將為私募基金提供更多資金供給。經(jīng)過前期市場大浪淘沙，在客觀上促進管理人專業(yè)化、資金向好化的趨勢。

注冊制改革以來，超過八成的科創(chuàng)板企業(yè)和六成的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，在上市前獲得了股權(quán)創(chuàng)投基金的投資。截至2021年底，股權(quán)創(chuàng)投基金累計投資境內(nèi)未上市企業(yè)股權(quán)、新三板掛牌企業(yè)股權(quán)等項目超過16萬家次，形成股權(quán)資本金10萬億元。2021年投向境內(nèi)未上市、未掛牌企業(yè)股權(quán)的本金新增超過8000億元，相當(dāng)于同期新增社會融資規(guī)模的2.7%，成為長期資本形成的重要載體。

盡管近年來受到新冠肺炎疫情等不利因素影響，私募股權(quán)投資基金行業(yè)仍保持平穩(wěn)增長，呈現(xiàn)管理人結(jié)構(gòu)優(yōu)化、行業(yè)集中度提升、對戰(zhàn)略新興領(lǐng)域和中部地區(qū)的投資力度明顯加大、退出形勢總體向好等特點。此外，創(chuàng)投基金存續(xù)期限進一步延長，并購基金加大對科技型擴張期企業(yè)的投資力度，尤其在半導(dǎo)體、汽車與汽車零部件行業(yè)的投資力度明顯增加。整體來看，機構(gòu)對ESG理念的重視程度也在持續(xù)提升。

私募行業(yè)的一個重要趨勢是逐步規(guī)范化、專業(yè)化。在這背后，既有各類資金進行資產(chǎn)配置的需求推動，也有實體產(chǎn)業(yè)亟待持續(xù)發(fā)展的內(nèi)生動力。隨著資本市場全面深化改革的推動，私募行業(yè)迎來了更大的機遇。不久前召開的中央全面深化改革委員會第二十七次會議強調(diào)，要健全關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)新型舉國體制。我們這些年在一線培育著科技企業(yè)成長，也意識到私募可以在服務(wù)實體經(jīng)濟中發(fā)揮至關(guān)重要的作用。

更多行業(yè)詳情請點擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國私募基金行業(yè)市場全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測報告》。在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關(guān)鍵。私募基金行業(yè)研究報告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據(jù)，是企業(yè)了解市場和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助企業(yè)決策的重要工具。

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