國(guó)內(nèi)精煉鎳產(chǎn)量或翻倍 2023年全球精煉鎳供需情況分析

• 黃江 2023年1月10日 來(lái)源：新浪 579 32
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精煉鎳金屬相對(duì)青山為電池制造提供的鎳中間品有很高的溢價(jià)，青山尋求從中獲利，已經(jīng)在印尼建廠(chǎng)，要生產(chǎn)精煉鎳，還正在和多家中國(guó)銅生產(chǎn)廠(chǎng)家磋商，希望將青山的材料加工成更有價(jià)值的精煉鎳。

鎳是一種銀白色金屬，重要的工業(yè)金屬。具有抗腐蝕、抗氧化、耐高溫、化學(xué)穩(wěn)定性好、機(jī)械強(qiáng)度高和延展性好等特點(diǎn)被稱(chēng)為“工業(yè)維生素”，是重要的有色金屬原材料。

鎳的主要用途是生產(chǎn)不銹鋼,該領(lǐng)域消費(fèi)占全球比例高達(dá)70%。在不銹鋼中加入鎳,可以提高其強(qiáng)度和韌性,并改善不銹鋼的機(jī)械加工性能。而且加鎳后的不銹鋼可顯著強(qiáng)化不銹性和耐蝕性,被廣泛用于工業(yè)機(jī)械制造、家庭用品以及航空航天

卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，截至1月6日1#金川鎳均價(jià)219550元/噸，較1月4日高點(diǎn)240600元/噸下跌21050元，跌幅近9%。不止現(xiàn)貨市場(chǎng)大幅下挫，滬鎳主力期貨合約2302在近2個(gè)交易日也呈現(xiàn)斷崖式下跌，累計(jì)跌幅超10%。

國(guó)內(nèi)精煉鎳產(chǎn)量或翻倍

精煉鎳金屬相對(duì)青山為電池制造提供的鎳中間品有很高的溢價(jià)，青山尋求從中獲利，已經(jīng)在印尼建廠(chǎng)，要生產(chǎn)精煉鎳，還正在和多家中國(guó)銅生產(chǎn)廠(chǎng)家磋商，希望將青山的材料加工成更有價(jià)值的精煉鎳。

如果青山的計(jì)劃成功實(shí)現(xiàn)，加上其國(guó)內(nèi)同行也有類(lèi)似行動(dòng)，2023年中國(guó)的精煉鎳產(chǎn)量可能較2022年的約18萬(wàn)噸翻一倍，使全球的精煉鎳產(chǎn)量增加約五分之一。

青山此舉可能改變?nèi)蜴嚨墓?yīng)格局。一方面，由于青山等企業(yè)擴(kuò)大鎳鐵等鎳中間品的產(chǎn)量，全球鎳的總體供應(yīng)過(guò)剩已持續(xù)幾年，而青山等生產(chǎn)商越來(lái)越擔(dān)心電動(dòng)汽車(chē)需求疲軟;另一方面，鎳金屬的供應(yīng)持續(xù)緊張，助推鎳金屬價(jià)格相比其他鎳產(chǎn)品一直有較高的溢價(jià)。此外，增產(chǎn)將增加市場(chǎng)波動(dòng)。2022年3月史詩(shī)級(jí)大逼倉(cāng)后，倫鎳的交易環(huán)境難言樂(lè)觀(guān)。由于流動(dòng)性低，任何供需面的消息和美元走軟都會(huì)放大鎳價(jià)波動(dòng)。

同時(shí)，青山要增產(chǎn)的精煉鎳是倫敦金屬交易所(LME)和上海期貨交易所 (SHFE)可交易的形式。增產(chǎn)將讓本已因“妖鎳”危機(jī)飽受打擊的市場(chǎng)增加波動(dòng)。華爾街見(jiàn)聞文章曾提到，2022年3月史詩(shī)級(jí)大逼空之后，倫鎳的交易環(huán)境持續(xù)惡化。由于流動(dòng)性低，任何供需面的消息和美元走軟都會(huì)放大鎳價(jià)波動(dòng)。

三周前的2022年12月19日，有媒體稱(chēng)，青山計(jì)劃在印尼開(kāi)設(shè)新工廠(chǎng)，年產(chǎn)5萬(wàn)噸精煉鎳，最快明年7月開(kāi)工。這些鎳可以交付給倫敦金屬交易所，避免未來(lái)青山陷入逼空。當(dāng)天倫鎳一日跌上千美元、跌近4%，連跌第三日，創(chuàng)11月末以來(lái)新低。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國(guó)鎳鐵行業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)分析及投資前景預(yù)測(cè)調(diào)研報(bào)告》顯示：

鎳礦物主要以紅土鎳礦和硫化鎳礦兩種形式存在。前者占比較多為60%左右。紅土鎳礦主要分布在印度尼西亞、澳大利亞、巴西、古巴等國(guó)家，硫化鎳礦主要分布在澳大利亞、俄羅斯、加拿大、中國(guó)、南非等國(guó)家。

硫化鎳多是加工高純度鎳的首選，但稀少。二級(jí)鎳主要來(lái)自紅土鎳礦，低品位礦石。俄羅斯鎳供應(yīng)占全球9%，但硫化鎳礦石產(chǎn)量接近全球三分之一。所以其出口對(duì)LME一級(jí)鎳影響巨大。

高冰鎳：鎳精礦冶煉而成的鎳、銅等金屬硫化物的共熔體;鎳鐵是鎳和鐵的合金，在煉鋼工業(yè)中作為合金元素添加劑;鎳豆、鎳粉、MHP和高冰鎳都可以作為硫酸鎳原料。

隨著紅土鎳礦高冰鎳工藝的突破和HPAL(高壓酸浸濕法冶煉)工藝的逐步成熟，紅土鎳礦濕法冶煉和高冰鎳產(chǎn)能計(jì)劃投產(chǎn)，擠占了精煉鎳在新能源汽車(chē)板塊的消費(fèi)。全球新增鎳濕法冶煉和高冰鎳產(chǎn)能集中在印尼。

2023年全球精煉鎳供需情況分析

電解鎳和鎳生鐵價(jià)差上行，在倫鎳逼倉(cāng)后最高達(dá)1000元/鎳點(diǎn)上，后維持400上方。鎳產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)內(nèi)部供需分化，不銹鋼鏈條供過(guò)于求趨勢(shì)突顯。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，前十個(gè)月國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量增幅不到0.1%。因終端需求下行，企業(yè)年底進(jìn)入累庫(kù)，生產(chǎn)虧損，年底有減產(chǎn)現(xiàn)象。

電解鎳近年來(lái)產(chǎn)能波動(dòng)較明顯，年中產(chǎn)量增加，其余時(shí)間維持低位。同時(shí)，中間品如高冰鎳、MHP(氫氧化鎳鈷)等冶煉占比逐步上升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，前十個(gè)月印尼中間品的供應(yīng)增量已超過(guò)硫酸鎳的需求增量。

綜上，全年鎳的供需上，最核心矛盾集中在供過(guò)于求，電解鎳庫(kù)存處于歷史低位。

2023 年房地產(chǎn)需求或進(jìn)入逐步改善的局面，但若不銹鋼量增幅不及預(yù)期，鎳鐵-不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈過(guò)剩加劇。這樣也會(huì)促使更多鎳生鐵產(chǎn)能轉(zhuǎn)產(chǎn)高冰鎳。進(jìn)而2023年硫酸鎳的原材料需求將非常充足，鎳價(jià)的支撐減弱，最終或轉(zhuǎn)為鎳產(chǎn)業(yè)鏈全面過(guò)剩。

年底鎳價(jià)仍處于歷史高位，高利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)新增產(chǎn)能加速投產(chǎn)。同時(shí)，海外主要鎳企修復(fù)式增長(zhǎng)，傳統(tǒng)一級(jí)鎳產(chǎn)量2023年預(yù)計(jì)增加。

2023年全球精煉鎳有望轉(zhuǎn)向緊平衡，供應(yīng)端預(yù)計(jì)有約2萬(wàn)噸增量，需求端約3萬(wàn)噸減量，正常情況下呈現(xiàn)小幅過(guò)剩。計(jì)劃新建的精煉鎳項(xiàng)目最早于六、七月份投放，爬產(chǎn)需要時(shí)日，密切跟蹤產(chǎn)能投放節(jié)奏和產(chǎn)能轉(zhuǎn)化問(wèn)題。LNG存儲(chǔ)設(shè)備集中性投產(chǎn)、國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)和軍工運(yùn)用等帶動(dòng)鎳基合金消費(fèi)，貢獻(xiàn)純鎳消費(fèi)主要增量;電鍍方面消費(fèi)亦有少許增加;而不銹鋼和電池領(lǐng)域消耗純鎳進(jìn)一步削弱。節(jié)奏上，精煉鎳上半年偏緊，下半年趨松。另外，得益于印尼鎳鐵和中間品產(chǎn)能迅猛增長(zhǎng)，2023年鎳元素過(guò)剩約27萬(wàn)噸。

不銹鋼廠(chǎng)1月大規(guī)模減產(chǎn)

預(yù)計(jì)1月不銹鋼產(chǎn)量237.7萬(wàn)噸,環(huán)比下降14.3%,其中300系產(chǎn)量約128.1萬(wàn)噸,環(huán)比下降11.5%。純鎳需求以剛性合金、電鍍?yōu)橹?節(jié)前合金終端存在備貨需求,需求端邊際回暖。

據(jù)Mysteel調(diào)研，2022年12月國(guó)內(nèi)33家不銹鋼廠(chǎng)粗鋼產(chǎn)量為285.68萬(wàn)噸，月環(huán)比增加0.38%，同比增8.48%。其中：

200系95.99萬(wàn)噸，月環(huán)比增5.73%，年同比增加20.02%;

300系141.51萬(wàn)噸，月環(huán)比減6.13%，年同比增加6.23%;

400系48.15萬(wàn)噸，月環(huán)比增加11.9%，年同比減少3.97%。

12月份新口徑國(guó)內(nèi)41家不銹鋼廠(chǎng)(含新增鋼廠(chǎng)太鋼鑫海)粗鋼產(chǎn)量303.2萬(wàn)噸，月環(huán)比增加1.1%，年同比增8.46%。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，同口徑33家不銹鋼廠(chǎng)不銹鋼粗鋼總產(chǎn)量3183.4萬(wàn)噸，年同比減少1.89%。其中200系996.1萬(wàn)噸，年同比增加1.68%;300系1621.4萬(wàn)噸，年同比減少0.93%;400系565.89萬(wàn)噸，年同比減少9.94%。新口徑41家不銹鋼廠(chǎng)粗鋼總產(chǎn)量3360.3萬(wàn)噸，其中200系1062.1萬(wàn)噸，300系為1726.3萬(wàn)噸，400系為572萬(wàn)噸。

《2023-2028年中國(guó)鎳鐵行業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)分析及投資前景預(yù)測(cè)調(diào)研報(bào)告》由中研普華研究院撰寫(xiě)，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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