多項違規(guī) 胡海泉名下私募被警示 本人回應(yīng) 公募基金行業(yè)競爭格局分析

• 李波 2023年7月3日 來源：中研普華集團、央視財經(jīng)、中研網(wǎng) 930 58
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近日，知名歌手、演員胡海泉創(chuàng)立的北京海納百泉投資基金管理有限公司(下稱“海泉基金”)因多項違規(guī)行為收到北京證監(jiān)局的警示函。

近日，知名歌手、演員胡海泉創(chuàng)立的北京海納百泉投資基金管理有限公司(下稱“海泉基金”)因多項違規(guī)行為收到北京證監(jiān)局的警示函。

對此，海泉基金回應(yīng)稱，已經(jīng)第一時間完成了行業(yè)規(guī)范自查和整改工作，胡海泉也在微博回應(yīng)：“清者自清”。

海泉基金被北京證監(jiān)局出具警示函

6月25日，北京證監(jiān)局發(fā)布了對北京海納百泉投資基金管理有限公司(以下簡稱“海泉基金”)采取出具警示函行政監(jiān)管措施的決定。

經(jīng)查，北京證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)海泉基金存在以下行為：一、從事私募基金業(yè)務(wù)，未能遵循自愿、公平、誠實信用原則，未能維護(hù)投資者合法權(quán)益。

二、管理、運用私募基金財產(chǎn)，未能恪盡職守地履行誠實信用、謹(jǐn)慎勤勉的義務(wù)。北京證監(jiān)局指出，上述行為違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(證監(jiān)會令〔第105號〕,以下簡稱《暫行辦法》)第三條、第四條之規(guī)定。

依據(jù)《暫行辦法》第三十三條之規(guī)定，該局決定對海泉基金采取責(zé)令改正行政監(jiān)管措施。北京證監(jiān)局要求，海泉基金應(yīng)進(jìn)一步提高合規(guī)經(jīng)營意識和能力，恪盡職守履行基金管理人職責(zé)，做好信息披露、基金退出和投資者溝通等工作，切實維護(hù)投資者合法權(quán)益。

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站信息顯示，海泉基金成立于2015年6月15日，注冊資本為1000萬元。

胡海泉回應(yīng)：“清者自清”

海泉基金微博7月1日回應(yīng)稱，針對近日引發(fā)網(wǎng)絡(luò)關(guān)注的有關(guān)我司被相關(guān)主管機構(gòu)公開發(fā)布執(zhí)業(yè)警示的新聞。

我司本著有則改之無則加勉的原則已經(jīng)第一時間完成了行業(yè)規(guī)范自查和整改工作，以及針對被誣陷投訴內(nèi)容的申訴，并且得到行業(yè)主管部門的認(rèn)可。

因為引發(fā)此事以及推動網(wǎng)絡(luò)發(fā)酵背后可能涉及與我司相關(guān)仲裁案的對方敗訴方，好在法律是公正的，仲裁結(jié)果已經(jīng)給予我們清白!

我司也會保留包括向有關(guān)部門提出申訴并行政復(fù)議等的一切權(quán)利，以維護(hù)公司合法權(quán)益。望行業(yè)內(nèi)關(guān)注此事的媒體朋友能夠本著公正中立的態(tài)度評述和傳播。避免誤傳誤讀，浪費公共資源。

海泉基金在微博發(fā)布的公告表示，收到我司被合作機構(gòu)投訴和北京證監(jiān)局的警示意見后，我司已經(jīng)盡快向北京證監(jiān)局如實匯報有關(guān)情況，指出投訴中的不實內(nèi)容。

同時，根據(jù)北京證監(jiān)局的要求，對北京證監(jiān)局關(guān)心的部分工作完成了整改。在將內(nèi)部工作整改情況匯報北京證監(jiān)局后，未收到北京證監(jiān)局的進(jìn)一步意見或決定。

當(dāng)日，胡海泉在微博轉(zhuǎn)發(fā)海泉基金的上述微博并評論稱：“清者自清，任重道遠(yuǎn)。”

據(jù)公開報道，海泉基金由胡海泉創(chuàng)立。2022年2月10日，胡海泉退出海泉基金股東行列。

截至6月30日，今年以來已有128家公募或證券公司旗下1916只(多類別份額分開統(tǒng)計)基金產(chǎn)品實施分紅，分紅總額為980.05億元，較去年同期分紅總額1431.26億元下降451.21億元。

今年以來，市場延續(xù)震蕩行情，公募基金通過一線調(diào)研密切跟蹤上市公司動態(tài)。公募扎堆調(diào)研股中，也有不少年內(nèi)翻倍大牛股，如湯姆貓、天孚通信、中際旭創(chuàng)等。

整體來看，二季度以來公募基金扎堆調(diào)研的上市公司集中于TMT與醫(yī)藥生物兩大板塊，如AI主題的湯姆貓、中際旭創(chuàng)、天孚通信等，半導(dǎo)體的東芯股份、唯捷創(chuàng)芯、中科藍(lán)訊、國芯科技與圣邦股份，醫(yī)藥生物板塊的海泰新光、開立醫(yī)療等。

公募基金總規(guī)模創(chuàng)歷史新高

最新數(shù)據(jù)顯示，公募基金總規(guī)模年內(nèi)第三次站上27萬億元，創(chuàng)出歷史新高。

6月29日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(以下簡稱“中基協(xié)”)發(fā)布5月份公募基金市場數(shù)據(jù)顯示，截至2023年5月底，我國境內(nèi)共有基金管理公司143家。

其中，外商投資基金管理公司47家(包括中外合資和外商獨資)，內(nèi)資基金管理公司96家;取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產(chǎn)管理子公司12家、保險資產(chǎn)管理公司1家。

以上機構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計27.77萬億元。

具體來看，封閉式基金資產(chǎn)凈值合計為3.70萬億元，開放式基金資產(chǎn)凈值合計為24.07萬億元。

開放式基金中，具體包括股票基金、混合基金、債券基金、貨幣基金、QDII基金五大類。

基金規(guī)模方面，貨幣基金和債券基金規(guī)模增長較快，截至5月底，貨幣基金資產(chǎn)凈值規(guī)模為11.89萬億元，較4月底增加了4134.2億元;

債券基金規(guī)模實現(xiàn)“四連增”，資產(chǎn)凈值規(guī)模為4.63萬億元，較4月底增加了2579.49億元;混合基金、股票基金、QDII基金規(guī)模則有所減少。

基金份額方面，除混合基金外，其他類型基金都有不同程度的增長，其中，貨幣基金份額為11.88萬億份，較4月底增加了4112.69億份;債券基金份額為4.08萬億份，較4月底增加了2229.23億份。

對于公募基金總規(guī)模創(chuàng)歷史新高，從5月份數(shù)據(jù)來看，貨幣基金和債券基金合計新增規(guī)模6713.69億元。

在理財產(chǎn)品凈值化、存款利率下行、地產(chǎn)市場低迷的背景下，追求穩(wěn)健收益的投資者轉(zhuǎn)向行業(yè)相對成熟的公募固收類基金。

另外，權(quán)益指數(shù)基金在市場震蕩筑底期成為逆勢布局工具，近期份額也有明顯增長?！?/p>

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國公募基金行業(yè)競爭格局分析及發(fā)展前景研究報告》顯示：

公募基金2023年上半場榜單

數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，共有3只基金凈值漲幅超過90%，且全部為動漫游戲類主題類ETF，華夏中證動漫游戲ETF漲幅已超過93.25%，位居權(quán)益類基金榜首。

在主動權(quán)益類基金中，諾德新生活、東吳移動互聯(lián)、東吳新趨勢價值線成為前三名，東吳新趨勢價值線則是在最后一日實現(xiàn)反超。

2023年上半年，A股熱點板塊，一個是AI帶動的TMT板塊，尤其是AI主線的活躍程度大超市場預(yù)期，與其相關(guān)的CPO、ChatGPT、芯片、算力服務(wù)器、傳媒等細(xì)分方向板塊迎來爆發(fā)式上漲。

另一個則是“中特估”，其邏輯也在年內(nèi)持續(xù)發(fā)酵，不少大市值“中字頭”股票頻頻大象起舞。

不過，要說表現(xiàn)最好的基金，依然是動漫游戲類。一季度，凈值漲幅最高的基金是華夏基金的游戲ETF(159869.OF)，為59.83%，由基金經(jīng)理徐猛管理。

緊隨其后的是華泰柏瑞基金的游戲動漫ETF (516770.OF)、國泰基金的游戲ETF(516010.OF)，漲幅分別是58.80%、58.22%。

上半年，動漫游戲ETF再度遙遙領(lǐng)先，華夏中證動漫游戲ETF漲幅為93.25%。華泰柏瑞中證動漫游戲ETF同期漲幅也超過90%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，主動權(quán)益類基金分別為諾德新生活、東吳移動互聯(lián)和東吳新趨勢價值線。其中，諾德新生活A(yù)漲幅為75.07%，東吳移動互聯(lián)A、東吳新趨勢價值線的漲幅分別為71.64%、66.41%。

有意思的是，東吳新趨勢價值線則是在6月30日最后一天凈值小幅上漲了1.81%，超過了此前排在前面的銀華體育文化基金，從而擠進(jìn)前三。

此外，從持倉上來看，3只基金也是清一色的重倉押注TMT，從而實現(xiàn)領(lǐng)跑。

主動權(quán)益三強押寶TMT

諾德新生活一季報顯示，截至2023年3月31日，該基金持股比例為90.91%，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)配置比例高達(dá)59.73%，將近六成，制造業(yè)占比為23.94%，金融業(yè)占比為5.09%。

此外，Wind數(shù)據(jù)顯示，前十大重倉股為海光信息、金山辦公等，幾乎清一色的TMT，合計占基金資產(chǎn)凈值比例為53.89%。

基金經(jīng)理周建勝曾表示，展望2023年二季度，預(yù)期更多的數(shù)字經(jīng)濟政策細(xì)則將進(jìn)入落地階段，密切關(guān)注國家數(shù)據(jù)局的動向，信創(chuàng)相關(guān)的訂單預(yù)期開始釋放出來，數(shù)字經(jīng)濟板塊預(yù)期還會有比較好的投資機會。

同時，重點布局ChatGPT產(chǎn)業(yè)鏈機會、信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈機會、數(shù)據(jù)要素機會和芯片的拐點機會四大方向。

東吳移動互聯(lián)基金也同樣重兵布局TMT板塊。該基金2023年一季報顯示，一季度末基金持股比例為90.09%。

前十大重倉股為清一色的信息技術(shù)類個股，合計占基金資產(chǎn)凈值的比例為60.26%，科創(chuàng)板中寒武紀(jì)、金山辦公、海光信息也都亮相。

基金經(jīng)理劉元海掌管的東吳新趨勢價值線基金，其前十大重倉股與東吳移動互聯(lián)基金基本相同，僅是同花順代替了東吳移動互聯(lián)基金前十大重倉股中的天孚通信。

公募基金半年度凈值博弈白熱化

當(dāng)前，缺乏增量資金，無疑是市場缺乏賺錢效應(yīng)的主要原因。從公募基金的情況來看，今年的賺錢效應(yīng)均集中在債券固收類產(chǎn)品，較為寬松的流動性給債市創(chuàng)造了良好的機會。

據(jù)不完全統(tǒng)計，6月以來，已有22只債券基金宣布提前結(jié)束募集，其中有基金甚至出現(xiàn)“日光”的情況，新成立的債券基金規(guī)模超過470億元，在新發(fā)基金中占比近八成，成為今年基金市場“最靚的仔”，而股票型基金以及偏股型的混合型基金，今年發(fā)行卻非常慘淡。

若把滬深300市盈率倒數(shù)假設(shè)為股票的潛在收益率，把十年期國債收益率假設(shè)為無風(fēng)險利率，那么滬深300市盈率倒數(shù)減去十年期國債收益率，就是買股票承擔(dān)風(fēng)險而給予的補償。

當(dāng)前風(fēng)險補償值是5.79%，距離6.13%的平均機會值很近，而2022年10月底的風(fēng)險溢價為6.96，遠(yuǎn)超6.13的平均機會值。

既然如此，公募基金無法帶來增量資金，那產(chǎn)業(yè)資本是否入市了呢?答案是否定的。從相關(guān)數(shù)據(jù)來看，今年非但沒有大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)資本凈流入資本市場，反而新發(fā)IPO大量涌入，以及定增等再融資。

當(dāng)然，除了公募基金和產(chǎn)業(yè)資本外，北向資金也是一種較為顯著的增量資金，而北向資金比較關(guān)注兩點，一是人民幣匯率，另一個則是市場估值。

具體來看，目前市場估值已具有吸引力，但匯率卻未能表現(xiàn)亮眼。通過下圖不難看出，這波人民幣匯率的貶值與滬深300指數(shù)的下跌是高度吻合的，呈現(xiàn)明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

回顧2022年10月31日，各大指數(shù)殺跌到年內(nèi)低點，當(dāng)日的人民幣匯率也是那波貶值的峰值，達(dá)到了7.3。

《2023-2028年中國公募基金行業(yè)競爭格局分析及發(fā)展前景研究報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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