民間投資增長(zhǎng)面臨較大困難和下行壓力 風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析2023

• 黃文玉 2023年7月24日 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 358 16
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風(fēng)險(xiǎn)投資(Venture Capital，縮寫(xiě)為VC)簡(jiǎn)稱風(fēng)投，又譯稱為創(chuàng)業(yè)投資，主要是指向初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持并取得該公司股份的一種融資方式。

2023年以來(lái)民間投資增長(zhǎng)承受較大壓力

國(guó)家發(fā)展改革委固定資產(chǎn)投資司司長(zhǎng)羅國(guó)三在發(fā)布會(huì)上表示，在健全保障機(jī)制方面，針對(duì)民營(yíng)企業(yè)反映的融資難、土地等要素保障不足等問(wèn)題，《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于進(jìn)一步抓好抓實(shí)促進(jìn)民間投資工作 努力調(diào)動(dòng)民間投資積極性的通知》提出，建立全國(guó)重點(diǎn)民間投資項(xiàng)目庫(kù)，請(qǐng)各地方提出亟需支持的重點(diǎn)項(xiàng)目，集中加大保障力度。

在資金保障上，我委將向有關(guān)金融機(jī)構(gòu)推薦項(xiàng)目庫(kù)中的項(xiàng)目，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)按照市場(chǎng)化原則自主決策，為項(xiàng)目提供融資支持。同時(shí)，發(fā)揮好已經(jīng)建立的投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制作用，與有關(guān)銀行加強(qiáng)對(duì)接，共享項(xiàng)目前期手續(xù)辦理情況和資金支持信息，減少銀企信息不對(duì)稱，促進(jìn)信貸資源向民間投資合理配置。

2022年以來(lái)，民間投資增長(zhǎng)面臨較大困難和下行壓力。2022年民間投資增長(zhǎng)0.9%，占整體投資比重為54.2%。今年上半年，民間投資增速和占整體投資比重都有所下降。針對(duì)上述情況，李強(qiáng)總理要求有針對(duì)性地出臺(tái)政策措施，努力調(diào)動(dòng)民間投資積極性，并于近日主持召開(kāi)平臺(tái)企業(yè)座談會(huì)聽(tīng)取意見(jiàn)。丁薛祥副總理多次作出重要批示指示，要求下大力氣扭轉(zhuǎn)民間投資增速下滑態(tài)勢(shì)。

發(fā)改委建立了與民營(yíng)企業(yè)的溝通交流機(jī)制，鄭柵潔主任近期親自召開(kāi)了多場(chǎng)座談會(huì)，其他委領(lǐng)導(dǎo)也通過(guò)多種方式，廣泛聽(tīng)取民營(yíng)企業(yè)家意見(jiàn)，各相關(guān)司局也廣泛組織開(kāi)展調(diào)研。委黨組要求，制定的這些政策措施必須可操作、能落地、能見(jiàn)到實(shí)效。下一步，發(fā)改將持續(xù)推動(dòng)這些政策措施落地見(jiàn)效，更好激發(fā)民間投資的內(nèi)生動(dòng)力。

國(guó)家發(fā)展改革委固定資產(chǎn)投資司副司長(zhǎng)韓志峰在新聞發(fā)布會(huì)上表示，2023年以來(lái)，民間投資增長(zhǎng)確實(shí)承受較大壓力。我委對(duì)這一情況高度重視、密切關(guān)注、廣泛調(diào)研、深入分析。我們認(rèn)為，要辯證看待民間投資形勢(shì)。當(dāng)前民間投資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，一些領(lǐng)域民間投資顯現(xiàn)了不少亮點(diǎn)。今年上半年，除房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)以外的民間投資同比增長(zhǎng)9.4%，增速比全部投資高5.6個(gè)百分點(diǎn);制造業(yè)民間投資增長(zhǎng)8.4%，比制造業(yè)整體投資高出2.4個(gè)百分點(diǎn)，特別是清潔能源、電動(dòng)汽車等領(lǐng)域民間投資比較活躍;基礎(chǔ)設(shè)施民間投資增長(zhǎng)15.6%，比基礎(chǔ)設(shè)施整體投資高出8.4個(gè)百分點(diǎn)，呈現(xiàn)出較強(qiáng)的投資信心和投資動(dòng)力。

風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

風(fēng)險(xiǎn)投資(Venture Capital，縮寫(xiě)為VC)簡(jiǎn)稱風(fēng)投，又譯稱為創(chuàng)業(yè)投資，主要是指向初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持并取得該公司股份的一種融資方式。風(fēng)險(xiǎn)投資是私人股權(quán)投資的一種形式。風(fēng)險(xiǎn)投資公司為一專業(yè)的投資公司，由一群具有科技及財(cái)務(wù)相關(guān)知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)的人所組合而成的，經(jīng)由直接投資獲取投資公司股權(quán)的方式，提供資金給需要資金者(被投資公司)。

風(fēng)投公司的資金大多用于投資新創(chuàng)事業(yè)或是未上市企業(yè)(雖然現(xiàn)今法規(guī)上已大幅放寬資金用途)，并不以經(jīng)營(yíng)被投資公司為目的，僅是提供資金及專業(yè)上的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，以協(xié)助被投資公司獲取更大的利潤(rùn)為目的，所以是一追求長(zhǎng)期利潤(rùn)的高風(fēng)險(xiǎn)高報(bào)酬事業(yè)。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》顯示：

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2015年-2017年中國(guó)VC/PE市場(chǎng)進(jìn)入爆發(fā)式增長(zhǎng)期，2014年中國(guó)VC/PE市場(chǎng)投資數(shù)量為7794起，交易規(guī)模為980億美元，而到2015年投資數(shù)量達(dá)到15525起，交易規(guī)模為1838億美元，相比于2014年增長(zhǎng)了一倍。到2020年上半年，本身由于監(jiān)管加強(qiáng)，VC/PE市場(chǎng)尚處于資本寒冬的背景下，再加上新冠疫情的影響，投資數(shù)量?jī)H剩1964起，交易規(guī)模為631億元，遠(yuǎn)低于2019年同期水平。

從中國(guó)VC/PE投資交易總規(guī)模來(lái)看，雖然2020上半年VC/PE投資交易情況慘淡，但單筆投資均值卻并未降低?？v觀近幾年中國(guó)VC/PE市場(chǎng)發(fā)展，自2016年以來(lái)VC/PE投資單筆投資均值連續(xù)四年大幅攀升，從2016年的1119萬(wàn)美元,VC/PE投資單筆投資均值連續(xù)四年大幅攀升，2020上半年單筆交易均值已高達(dá)3210萬(wàn)美元，創(chuàng)十年新高，環(huán)比漲幅高達(dá)56%。

截止2021年8月底，從各家風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的核心業(yè)務(wù)所在行業(yè)來(lái)看，有159家是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，占比21%;其余的79%屬于非互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。在非互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中，生產(chǎn)制造企業(yè)、傳媒業(yè)和生物醫(yī)藥企業(yè)、游戲公司、軟件公司等曾對(duì)外投資收購(gòu)的企業(yè)數(shù)較多。從上市情況來(lái)看，國(guó)內(nèi)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)中母公司有432家，即58%是上市公司。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的母公司在A股占比43%，上市的數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出美股(9%)和港股(6%)。

2022年，全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)572138億元，同比增長(zhǎng)5.1%。其中，民間固定資產(chǎn)投資310145億元，同比增長(zhǎng)0.9%。從環(huán)比看，12月份固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)增長(zhǎng)0.49%。分產(chǎn)業(yè)看，2022年第一產(chǎn)業(yè)投資14293億元，同比增長(zhǎng)0.2%;第二產(chǎn)業(yè)投資184004億元，同比增長(zhǎng)10.3%;第三產(chǎn)業(yè)投資373842億元，同比增長(zhǎng)3.0%。分地區(qū)看，2022年?yáng)|部地區(qū)投資比上年增長(zhǎng)3.6%，中部地區(qū)投資增長(zhǎng)8.9%，西部地區(qū)投資增長(zhǎng)4.7%，東北地區(qū)投資增長(zhǎng)1.2%。

中研普華利用多種獨(dú)創(chuàng)的信息處理技術(shù)，對(duì)市場(chǎng)海量的數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、整理、加工、分析、傳遞，為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務(wù)，最大限度地降低客戶投資風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)成本，把握投資機(jī)遇，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。想要了解更多最新的專業(yè)分析請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2023-2028年中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》。

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