看好金價(jià)上漲空間 公募布局黃金賽道 多重因素助推金價(jià)上漲

• 曾燕 2023年11月30日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 401 19
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當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月29日，倫敦金價(jià)高位震蕩，盤中一度突破2050美元/盎司;A股市場黃金板塊昨日漲幅居前。業(yè)內(nèi)人士表示，逐步走弱的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐本輪黃金表現(xiàn)，后續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)從加息轉(zhuǎn)向降息的方向較為明確，黃金仍有較大投資機(jī)會(huì)。

看好金價(jià)上漲空間 公募布局黃金賽道?

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月29日，倫敦金價(jià)高位震蕩，盤中一度突破2050美元/盎司;A股市場黃金板塊昨日漲幅居前。業(yè)內(nèi)人士表示，逐步走弱的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐本輪黃金表現(xiàn)，后續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)從加息轉(zhuǎn)向降息的方向較為明確，黃金仍有較大投資機(jī)會(huì)。值得注意的是，黃金賽道也成為公募今年以來重點(diǎn)布局方向，9月以來，永贏基金、華夏基金、嘉實(shí)基金等多家公募集中上報(bào)了中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF，其中永贏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF已率先成立。展望黃金后續(xù)投資機(jī)會(huì)，華夏基金認(rèn)為，一方面，全球央行持續(xù)增加黃金儲(chǔ)備，利好黃金中長期走勢;另一方面，雖然未來美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑仍然存在一定分歧，但美聯(lián)儲(chǔ)從加息轉(zhuǎn)向降息的方向明確，美元指數(shù)長期上行空間有限，黃金長期投資機(jī)會(huì)凸顯。

目前各大品牌珠寶商實(shí)際售價(jià)基本都超過600元/克，且加工費(fèi)另算。從報(bào)價(jià)看，11月28日，老鳳祥(600612)黃金報(bào)價(jià)613元/克，相比上一個(gè)交易日上漲了4元/克;鉑金價(jià)格報(bào)價(jià)365元/克;金條價(jià)格報(bào)563元/克，相比上一個(gè)交易日上漲了4元/克。

以周大福為代表的頭部品牌基本取消了所有優(yōu)惠活動(dòng)。“今天報(bào)價(jià)613元/克，沒有任何優(yōu)惠活動(dòng)。特殊的款式，可以用店員的云上程序搜索，看有沒有打折活動(dòng)。之前‘雙十一’每克減15元，現(xiàn)在這個(gè)活動(dòng)已經(jīng)沒有了。最近一段時(shí)間，金價(jià)一直在600元/克以上。”位于北京的一家周大福門店經(jīng)理告訴記者。

一些非頭部品牌延續(xù)了“雙十一”期間活動(dòng)?！拔覀冏罱隽藥状巍p十一’返場活動(dòng)，黃金、珍珠等產(chǎn)品都有涉及。目前，一些一口價(jià)產(chǎn)品依然按照‘雙十一’的折扣力度執(zhí)行，銷量還可以?！北本┮患移放平鸬赇N售人員告訴記者。

記者走訪時(shí)看到，不少黃金珠寶品牌商近期都上線了龍年新品。以菜百股份(605599)為例，目前，公司2024甲辰(龍)年菜百賀歲季已正式啟動(dòng)，陸續(xù)上柜2024甲辰(龍)年賀歲金條、生肖投資金條、“抱抱龍”、“小龍多多”等系列產(chǎn)品。

從黃金類上市公司三季報(bào)業(yè)績看，受金價(jià)高企等因素影響，黃金股業(yè)績普遍不俗。

銀泰黃金(000975)三季報(bào)顯示，2023年前三季度，公司共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入70.95億元，同比增長10.3%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤11.18億元，同比增長20.24%。

中國黃金(600916)三季報(bào)顯示，2023年前三季度，公司共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入413.14億元，同比增長15.76%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7.41億元，同比增長20.66%。

近期，黃金現(xiàn)貨、期貨市場價(jià)格均創(chuàng)新高。COMEX黃金期貨價(jià)格連續(xù)幾個(gè)交易日突破2000美元/盎司大關(guān)。11月28日，對北京地區(qū)黃金消費(fèi)市場進(jìn)行實(shí)地走訪發(fā)現(xiàn)，隨著國際金價(jià)上漲，各大黃金珠寶品牌也隨之上調(diào)了零售價(jià)格。同時(shí)，為了迎接龍年到來，各大品牌紛紛推出龍年新品，以此吸引新客群。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年中國黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

多重因素助推金價(jià)上漲

市場普遍認(rèn)為，當(dāng)前驅(qū)動(dòng)國際金價(jià)走高的主要原因之一，是近期公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示其經(jīng)濟(jì)和通脹壓力有所趨緩，美元指數(shù)和美債收益率下行，使貴金屬持續(xù)受到提振。在美國宏觀經(jīng)濟(jì)走弱以及美聯(lián)儲(chǔ)停止加息預(yù)期上升的背景下，美元指數(shù)自高位回落，從計(jì)價(jià)貨幣角度以及替代效應(yīng)角度利多國際金價(jià)。

“美國制造業(yè)景氣度小幅回落，較弱的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支撐本輪黃金表現(xiàn)?！比A安基金研究報(bào)告稱，美國11月制造業(yè)PMI回落，服務(wù)業(yè)PMI略微回升，表現(xiàn)出一定韌性，但受到通脹壓制，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)景氣指標(biāo)維持震蕩下行趨勢。

同時(shí)，10年期美債收益率自高位回落，也對國際金價(jià)起到直接的推升作用。正信期貨分析認(rèn)為，短期來看，地緣政治沖突帶來的擾動(dòng)消退后，美債利率成為驅(qū)動(dòng)貴金屬價(jià)格走勢的主要變量。美國10年期國債利率調(diào)整至4.5%附近，這將對黃金市場形成直接推升。

地緣政治沖突下，市場避險(xiǎn)需求增加也推動(dòng)黃金上漲。國泰君安研報(bào)認(rèn)為，金價(jià)超預(yù)期的表現(xiàn)除了央行購金潮等因素外，也與避險(xiǎn)情緒持續(xù)高漲的背景下黃金的安全溢價(jià)凸顯有關(guān)。無論是俄烏沖突的延續(xù)，還是巴以沖突的持續(xù)升級，都指向地緣“黑天鵝”的背景下，金價(jià)易漲難跌。

此外，各國央行的持續(xù)買入，也是推動(dòng)金價(jià)上漲的因素之一。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，三季度，全球央行凈購黃金337噸，為有史以來第三高的季度凈購金量。盡管未能打破2022年三季度的紀(jì)錄，但2023年年初至今的央行購金需求已達(dá)800噸，創(chuàng)下了協(xié)會(huì)有該項(xiàng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)以來的最新紀(jì)錄。

黃金投資受各方關(guān)注

金價(jià)未來走勢受到普遍看好，通過什么樣的途徑投資黃金就成了人們關(guān)注的焦點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，因?yàn)榇嬖诩庸ず推放埔鐑r(jià)等因素，黃金飾品的回收價(jià)格會(huì)大大低于銷售價(jià)格，消費(fèi)者在購買時(shí)應(yīng)問清楚回收成本;從理財(cái)角度講，如果想投資黃金，不要買金飾品，投資性金條、銀行黃金積存和黃金ETF甚至黃金股會(huì)是更好的選擇。

博時(shí)黃金ETF基金經(jīng)理王祥表示，相比實(shí)物黃金而言，金融投資品的優(yōu)點(diǎn)是交易便捷，費(fèi)率較低。尤其在交易型工具里，黃金ETF和聯(lián)接基金的投資門檻較低。

盡管市場當(dāng)下普遍看好黃金后市表現(xiàn)，但長期來看，金價(jià)高位回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)仍存。光大銀行金融市場部分析師周茂華表示，當(dāng)前黃金價(jià)格處于歷史高位，且地緣沖突不確定性大，尤其是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體維持緊縮，黃金價(jià)格走勢并不明朗，普通投資者仍需防范市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

未來行業(yè)市場發(fā)展前景和投資機(jī)會(huì)在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告《2023-2028年中國黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告》。

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