淺析中國私募股權行業(yè)現(xiàn)狀及經(jīng)營業(yè)績

• 郭夢 2023年12月28日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 303 12
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私募股權實際上與公募相對，是投資在非上市股權、或者是上市公司非公開交易股權的投資方式。主要是指通過私募形式對私有企業(yè)，主要是非上市企業(yè)進行權益性投資，在投資同時，還要綜合考慮未來的退出機制，以上市、并購或管理層回購等方式進行持股獲利。

私募股權實際上與公募相對，是投資在非上市股權、或者是上市公司非公開交易股權的投資方式。主要是指通過私募形式對私有企業(yè)，主要是非上市企業(yè)進行權益性投資，在投資同時，還要綜合考慮未來的退出機制，以上市、并購或管理層回購等方式進行持股獲利。

淺析中國私募股權行業(yè)現(xiàn)狀及經(jīng)營業(yè)績

據(jù)中研普華產業(yè)院研究報告《2024-2028年中國私募股權行業(yè)競爭分析及發(fā)展預測報告》分析

第一節(jié) 中國私募股權行業(yè)發(fā)展狀況

一、2023年私募股權行業(yè)發(fā)展狀況分析

2023年上半年，中國GDP總量達到59.30萬億人民幣，同比增長5.5%，經(jīng)濟社會全面恢復常態(tài)化運行，新動能成長壯大、發(fā)展質量穩(wěn)步提升。2023年7月，《私募投資基金監(jiān)督管理條例》正式發(fā)布，填補了行業(yè)監(jiān)管立法空白，有利于加強私募基金監(jiān)管，促進行業(yè)健康有序發(fā)展。整體來看，2023年上半年私募股權投資市場募資總量、投資金額、退出總案例數(shù)同比均有所下滑。

募資方面，2023年上半年，各市場募資規(guī)模普遍下降。清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年私募股權投資市場新募基金數(shù)量2,308只，同比下降3.9%，新募資總額5,683.39億，同比下降24.1%;單支基金平均規(guī)模2.46億，同比下降21.1%。從新募人民幣基金的出資人國資屬性來看，以政府機構/政府出資平臺、國企/央企、政府引導基金等為代表的國資背景出資人依舊是我國募資市場的重要支撐，2023年上半年，國有控股和國有參股出資人的合計披露出資金額占比達71.2%;另外，出資人的出資標準逐步迭代，產業(yè)賦能與落地成為新的考量要素。

投資方面，2023年上半年股權投資市場投資延續(xù)放緩趨勢，投資案例數(shù)和投資金額均有所降低。清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，私募股權投資市場投資總金額2,224.90億元，同比下降38.9%;投資案例數(shù)1,767起，同比下降34.5%。從投資行業(yè)來看，科技創(chuàng)新仍為投資主題，新能源、新材料獲市場關注。從投資階段來看，擴張期企業(yè)延續(xù)市場高關注度。

退出方面，2023年上半年，退出交易總量下降，被投企業(yè)IPO仍是主要渠道。清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，私募股權投資市場退出總量同比下降28.7%，其中IPO退出案例625家，同比下降4.9%，占比70%;并購、股權轉讓退出案例位列第二、第三。就退出行業(yè)來看，半導體及電子設備行業(yè)保持高活躍度。

二、2023年中國私募股權行業(yè)發(fā)展動態(tài)

2023年前三季度投資金額較大的案例集中在新一代信息技術、跨境電商、節(jié)能環(huán)保、汽車出行、金融等領域。其中新一代信息技術、汽車出行、節(jié)能環(huán)保領域投資頻次較高。

圖表：2023年前三季度中國私募股權市場融資金額TOP20項目情況速覽

數(shù)據(jù)來源：中研普華產業(yè)研究院整理

三、2023年私募股權行業(yè)經(jīng)營業(yè)績分析

根據(jù)融中研究統(tǒng)計，2023年前三季度合計有264家企業(yè)IPO在A股IPO，合計首發(fā)募集金額為3,236.43億元。2023年前三季度合計有42家企業(yè)在港股IPO，合計首發(fā)募集金額為246.23億港元。2023年前三季度合計有26家中概股IPO，合計首發(fā)募集金額為7.62億美元。

圖表：2017-2022年中國私募股權投資市場募資規(guī)模(億元)

資料來源：清科研究中心

在A股方面，根據(jù)融中研究統(tǒng)計，2023年前三季度上證主板IPO數(shù)量占比10.23%、首發(fā)募集金額占比12.23%;深證主板IPO數(shù)量占比6.44%、首發(fā)募集金額占比6.60%;科創(chuàng)板IPO數(shù)量占比23.48%、金額占比43.13%;創(chuàng)業(yè)板IPO數(shù)量占比37.12%、首發(fā)募集金額占比34.60%;北交所IPO數(shù)量占比3.43%、首發(fā)募集金額占比3.43%。

四、2023年我國私募股權行業(yè)發(fā)展熱點

2023年前三季度我國對于私募股權投資基金新頒布的法規(guī)條例較多，從行政法規(guī)、協(xié)會監(jiān)管等方面進行規(guī)范。

2023年2月，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布了修訂后的《私募投資基金登記備案辦法》(以下簡稱《辦法》)。《辦法》自2023年5月1日起正式施行?！掇k法》主要內容包括：適度完善登記規(guī)范標準，對私募基金管理人及其出資人、實際控制人、高管人員等關鍵主體作出規(guī)范要求;明確基金業(yè)務規(guī)范，把握募、投、管、退等關鍵環(huán)節(jié)，強化行業(yè)合規(guī)運作;健全制度機制，強化穿透式核查，加強信息披露和報送等事中事后自律管理;實施差異化自律管理，落實扶優(yōu)限劣理念，增加行業(yè)獲得感;完善自律手段，加強對“偽、劣、亂”私募的有效治理，遏制行業(yè)亂象，凈化行業(yè)生態(tài)。

2023年6月，國務院常務會議審議通過了《私募投資基金監(jiān)督管理條例》(以下簡稱《條例》)?！稐l例》于2023年7月9日公布，自9月1日起正式施行?！稐l例》是我國私募股權創(chuàng)投基金首部行政法規(guī)，解決了私募股權創(chuàng)投基金上位法缺失的問題，進一步夯實行業(yè)法治基礎，有利于更好地保護投資者合法權益，促進行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展。

《條例》確認了私募基金的法律地位和功能作用;明確了登記備案制度;規(guī)范了資金募集和投資運作;設定了各類市場主體的行為規(guī)范;解決了一批阻礙行業(yè)發(fā)展的桎梏和頑疾，營造有利的發(fā)展經(jīng)營環(huán)境;健全了市場化約束機制;對創(chuàng)業(yè)投資基金實行了差異化監(jiān)管，對創(chuàng)業(yè)投資基金給予政策支持，鼓勵和引導投資成長性、創(chuàng)新性創(chuàng)業(yè)企業(yè);強化監(jiān)督管理和法律責任。

2023年9月28日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布了《私募投資基金備案指引》(以下簡稱《指引》)及配套材料清單，其中包括《私募投資基金備案指引第2號——私募股權、創(chuàng)業(yè)投資基金》，對于在股權投資基金的募投管退各環(huán)節(jié)存在的實務痛點及法規(guī)模糊地帶進行了優(yōu)化?！吨敢分行略黾{入《私募投資基金監(jiān)督管理條例》，這也意味著，《條例》將同此前相關法規(guī)共同開啟股權投資監(jiān)管的2.0時代。

私募股權行業(yè)研究報告旨在從國家經(jīng)濟和產業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析私募股權未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢，挖掘私募股權行業(yè)的市場潛力，基于重點細分市場領域的深度研究，提供對產業(yè)規(guī)模、產業(yè)結構、區(qū)域結構、市場競爭、產業(yè)盈利水平等多個角度市場變化的生動描繪，清晰發(fā)展方向。

欲了解更多關于私募股權行業(yè)的市場數(shù)據(jù)及未來行業(yè)投資前景，可以點擊查看中研普華產業(yè)院研究報告《2024-2028年中國私募股權行業(yè)競爭分析及發(fā)展預測報告》。

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