2023私募股權(quán)投資行業(yè)規(guī)模與投資方向

• 黃江 2023年12月28日 來源：新浪 1199 78
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截至7月，近五年有業(yè)績更新的股票策略私募產(chǎn)品共有1889只，近五年平均收益為75.33%，平均區(qū)間回撤為35.54%。其中，近五年區(qū)間回撤低于15%的股票策略產(chǎn)品有114只，占比僅為6%。

今年以來已注銷私募基金管理人共2027家，已超過去年全年總注銷數(shù)量的九成。以風(fēng)險投資、私募股權(quán)投資為代表的私募股權(quán)及創(chuàng)業(yè)投資基金，是推動我國創(chuàng)新型企業(yè)持續(xù)成長的關(guān)鍵力量。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至7月20日，今年以來，資本市場支持民企股債融資合計4595.39億元。其中，股權(quán)融資3437.92億元，交易所債市融資1157.47億元。

股票策略私募產(chǎn)品平均收益

截至7月，近五年有業(yè)績更新的股票策略私募產(chǎn)品共有1889只，近五年平均收益為75.33%，平均區(qū)間回撤為35.54%。其中，近五年區(qū)間回撤低于15%的股票策略產(chǎn)品有114只，占比僅為6%。

在規(guī)模50億元以上的頭部私募管理人中，近五年區(qū)間回撤小于15%的股票策略產(chǎn)品共有25只，其中包括了量化多頭、主觀多頭、股票多空、股票市場中性。

按近五年收益排名，龍旗科技旗下的量化多頭產(chǎn)品“龍旗巨星一號”排名第一，近五年收益達(dá)202.46%，近五年區(qū)間回撤為12.42%。仁橋資產(chǎn)旗下的主觀多頭產(chǎn)品“仁橋澤源1期”排名第二，近五年收益達(dá)198.11%，近五年區(qū)間回撤為12.87%。

私募股權(quán)投資，從投資方式角度看，是指通過私募形式對私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機(jī)制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。

2023私募股權(quán)投資行業(yè)規(guī)模與投資方向

今年5月，私募股權(quán)投資行業(yè)新設(shè)基金數(shù)量小幅縮減，科創(chuàng)基金仍為主流。投中研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月，中國VC/PE市場新成立基金數(shù)量共計740只，同比上升23%，環(huán)比再度縮減。

投資方面，VC/PE投資機(jī)構(gòu)腳步放緩，市場投資情緒持續(xù)理性，投資規(guī)模環(huán)比基本持平，投早投小投科技特征顯著。

今年5月，私募股權(quán)投資行業(yè)新設(shè)基金數(shù)量小幅縮減，科創(chuàng)基金仍為主流。投中研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月，中國VC/PE市場新成立基金數(shù)量共計740只，同比上升23%，環(huán)比再度縮減。

投資方面，VC/PE投資機(jī)構(gòu)腳步放緩，市場投資情緒持續(xù)理性，投資規(guī)模環(huán)比基本持平，投早投小投科技特征顯著。

新設(shè)基金數(shù)量小幅縮減

今年5月1日，《私募投資基金登記備案辦法》(以下簡稱《辦法》)正式生效。《辦法》延續(xù)了監(jiān)管扶優(yōu)限劣的導(dǎo)向，其中明確登記備案原則和管理人登記標(biāo)準(zhǔn)，要求私募管理人實繳資本不低于1000萬元，同時，對私募基金的高管和股東等均有嚴(yán)格要求，被譽為“史上最嚴(yán)”登記備案新規(guī)。

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，5月以來僅有兩家私募完成了備案登記，準(zhǔn)入門檻提升和不合規(guī)私募出清，讓市場熱度稍有下降。

2023年5月，共有584家機(jī)構(gòu)參與設(shè)立基金，86%的機(jī)構(gòu)成立1只基金，10%的機(jī)構(gòu)完成2只基金新設(shè)，4%的機(jī)構(gòu)完成3只及以上基金新設(shè)。其中，5月，中科先進(jìn)產(chǎn)業(yè)基金、渾璞投資、湘江國投等機(jī)構(gòu)募資較活躍，新設(shè)基金均在3只及以上。

從地區(qū)分布來看，2023年5月，浙、粵、蘇、魯新成立基金數(shù)量持續(xù)領(lǐng)跑，對應(yīng)數(shù)量分別為113只、107只、102只、101只。其中，浙江省多個基金群在5月設(shè)立?！?15X”先進(jìn)制造業(yè)專項基金群落地杭州。同時，在原來基礎(chǔ)上，杭州升級打造杭州科創(chuàng)基金、杭州創(chuàng)新基金和杭州并購基金3只千億母基金，推動形成總規(guī)模超3000億元的“3+N”杭州基金集群。溫州也在5月宣布落地千億產(chǎn)業(yè)基金集群，市級設(shè)立500億元產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展引導(dǎo)基金，各縣(市區(qū))功能區(qū)再謀劃設(shè)立超700億元產(chǎn)業(yè)基金。

5月，科創(chuàng)基金仍為主流。地方政府等國資背景機(jī)構(gòu)出手更為頻繁，浙江省尤為活躍?？苿?chuàng)、制造、半導(dǎo)體等領(lǐng)域仍為基金投資主導(dǎo)方向。值得注意的是，5月，貴州茅臺擬出資百億元新設(shè)茅臺招華、茅臺金石兩只產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，或投資信息技術(shù)、生物技術(shù)、新能源、大消費等領(lǐng)域。

VC/PE投資機(jī)構(gòu)腳步放緩

2023年5月，投資案例數(shù)量418起，投資規(guī)模80.3億美元，市場投資情緒持續(xù)理性，投資規(guī)模環(huán)比基本持平。結(jié)合國際市場不穩(wěn)定的大環(huán)境，資本出手有所放緩，且LP對于GP的要求逐步增加，使得市場大洗牌仍然持續(xù)。疊加投資市場的滯后性和創(chuàng)投占比的加大，讓數(shù)據(jù)更加趨穩(wěn)。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國私募股權(quán)行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報告》顯示：

從細(xì)分交易均值近年的情況來看，投資均值起伏有所放大，目前均值持續(xù)走低，即將觸底。2023年5月，IT及信息化項目獲投數(shù)量位居首位，完成100起融資事件，同比上升5%。交易規(guī)模細(xì)分下，IT、制造、醫(yī)療三巨頭交易規(guī)模不相上下，其中，醫(yī)療健康交易均值更突出，達(dá)到單筆2837萬美元。

交易數(shù)量方面，人工智能行業(yè)在大模型火熱態(tài)勢下，受關(guān)注度不斷升高，本期獲投24起。汽車和化學(xué)工業(yè)領(lǐng)域熱度上升也較為明顯，其中，汽車領(lǐng)域獲投項目主要聚集與汽車配件、新能源汽車及智能駕駛方向?；瘜W(xué)工業(yè)則高純電子化學(xué)品及電子氣體領(lǐng)域更受關(guān)注，相應(yīng)產(chǎn)品主要應(yīng)用于集成電路、平板顯示器、光伏等賽道。硬科技作為目前我國主要發(fā)展方向，其產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上下游項目受關(guān)注度均與日俱增。

中國VC/PE市場投早投小投科技已成為主要投資策略，各地政府加大政策扶持力度以推進(jìn)創(chuàng)投市場發(fā)展。5月，天使輪及A輪融資交易數(shù)量合計占市場交易總量超六成，A輪交易規(guī)模超20億美元，占市場總量的26.9%。

細(xì)分融資事件的交易規(guī)模區(qū)間來看，大額交易數(shù)量再度縮減，上億美元級交易市場占比僅2.4%。由于創(chuàng)投交易的規(guī)模限制以及市場低迷，新增融資規(guī)模呈現(xiàn)持續(xù)收縮的趨勢。

私募股權(quán)投資競相加碼

“賽道集中、單筆融資額度高”，新能源汽車產(chǎn)業(yè)逐漸成長為一級市場投資最主要賽道。

新能源汽車“狂飆突進(jìn)”，依舊是門好生意。數(shù)據(jù)顯示，2020年，我國新能源汽車行業(yè)融資總金額首次突破千億元，同比大漲159.4%。進(jìn)入2023年，不少新能源汽車品牌融資步伐加快。

純電動汽車(EV)與插電式混合動力汽車(PHEV)并駕齊驅(qū)，成本是制約純電動汽車發(fā)展的核心要素。盡管消費者更喜歡純電動汽車體驗，但補(bǔ)能不便、高購車成本限制了純電動汽車的增長。長期看，新能源汽車發(fā)展方向仍在純電動汽車，隨著科技進(jìn)步及成本下降，純電動汽車將迎來增長的新拐點。

中國鋰電產(chǎn)業(yè)‘走出去’全球布局的戰(zhàn)略將遭遇愈發(fā)嚴(yán)峻的國際環(huán)境，未來中國鋰電技術(shù)持續(xù)保持全球領(lǐng)先性充滿不確定性，發(fā)達(dá)國家緊隨其后，正在緊鑼密鼓重構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，轉(zhuǎn)換‘賽道’尋求優(yōu)勢，尋求固態(tài)電池的突破。

隨著電池級碳酸鋰價格站穩(wěn)30萬元/噸，市場推漲情緒仍然高漲。6月2日，鋰礦板塊持續(xù)走高。截至當(dāng)天收盤，Wind鋰礦指數(shù)上漲5.45%，報收5583.47，指數(shù)下19家上市公司全部上漲，其中，融捷股份(002192.SZ)、吉翔股份(603399.SH)、盛新鋰能(002240.SZ)漲停，天華新能(300390.SZ)、天齊鋰業(yè)、雅化集團(tuán)(002497.SZ)等多家企業(yè)漲超5%。

不少車企也將觸角延伸到了動力電池產(chǎn)業(yè)上游，加速“搶礦”。特斯拉CEO埃隆·馬斯克曾在4月8日表示有意進(jìn)軍鋰礦開采，比亞迪則是直接出手在非洲買了六座鋰礦，蔚來、理想、小鵬更在今年2月投資了鋰行業(yè)上市公司欣旺達(dá)。業(yè)內(nèi)分析，車企進(jìn)軍鋰礦，還是希望在上游獲得更多議價權(quán)與穩(wěn)定貨源。

《2023-2028年中國私募股權(quán)行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2023-2028年中國私募股權(quán)行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報告

  中研普華通過對私募股權(quán)行業(yè)長期跟蹤監(jiān)測，分析私募股權(quán)行業(yè)需求、供給、經(jīng)營特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈等多方面的內(nèi)容，整合行業(yè)、市場、企業(yè)、用戶等多層面數(shù)據(jù)和信息資源，為客戶提供深...

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