美油結束史上最長連跌 OPEC下月將制定減產(chǎn)目標

• 2018年11月15日 FanTianQing來源：新浪網(wǎng)、新浪新聞 498 26
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美油結束史上最長連跌，OPEC下月將制定減產(chǎn)目標。

據(jù)知情人士透露，石油輸出國組織（OPEC）及其他產(chǎn)油國將在下個月的一場會議上宣布削減產(chǎn)量以支撐價格增長。

受此消息影響，11月14日國際油價上漲約1個百分點，部分收復了前一交易日的巨大跌幅。截至當?shù)貢r間11月14日收盤，1月交割的布倫特原油期貨價格上漲65美分至66.12美元/桶，盤中最高漲至67.63美元。12月交割的WTI原油（西德克薩斯輕質原油）期貨價格上漲56美分至每桶56.25美元。在上一個交易日，布倫特原油期貨與WTI原油期貨分別下跌6.63%與7.07%，創(chuàng)下近兩年多以來最大跌幅。WTI原油期貨更是以12連跌創(chuàng)下上市以來的最長跌勢。

主要產(chǎn)油國供應量激增是本輪熊市的主要原因。過去三個月間，美國、沙特、俄羅斯三國的原油產(chǎn)量總共增加了105萬桶/日。另一方面，需求側因全球經(jīng)濟增速放緩而漸生疲態(tài)，對此現(xiàn)象的擔憂也給石油市場帶來壓力。自10月初以來，布倫特原油價格已累計下跌超過20％，這是自2014年價格跳水以來的最大跌幅之一?！耙苍S一些對額外供應和需求疲軟的擔憂終于反映在了市場定價上，但我不敢說價格已經(jīng)明確觸底?！眰鹘y(tǒng)能源公司（Tradition Energy）副總裁金·麥克吉倫在接受路透社采訪時表示。他還認為，市場在連續(xù)數(shù)周下跌之后突然反彈，與產(chǎn)油國可能在2019年減產(chǎn)140萬桶的消息有關。

當?shù)貢r間11月14日，路透社援引消息人士的話稱，OPEC將于12月6日召開會議，制定2019年政策。目前，OPEC及俄羅斯等伙伴國正在討論2019年最多日均減產(chǎn)140萬桶的目標，以應對國際油價持續(xù)下跌。

該消息人士還表示，日均140萬桶的減產(chǎn)目標需要考慮俄羅斯和伊朗的意見，而目前伊朗由于遭受美國制裁，石油出口量下降，因此不希望在新協(xié)議中加入具體產(chǎn)量目標，俄羅斯則對減產(chǎn)還沒有明確表態(tài)。目前，布倫特原油期貨和WTI原油期貨的相對強弱指數(shù)仍然低于30。相對強度指數(shù)是一種技術分析指標，用來衡量多空力量的強弱程度。該指數(shù)的最高值為100，最低值為0。如果數(shù)值低于30，那么就表明該期貨價格已經(jīng)下跌過度。芝加哥能源顧問公司瑞特布希聯(lián)合（Ritterbusch and Associates）總裁吉姆·里特布什（Jim Ritterbusch）在一份報告中表示，“這個市場正試圖在前所未有的12連跌之后找到價格底部......雖然供應過?，F(xiàn)象仍然相對溫和，但市場關注的是過剩擴張的趨勢，需要在價格底部確立之前找到逆轉的跡象?！痹诒驹碌膱蟾嬷?，國際能源署（IEA）對今明兩年全球石油需求增長量的預測沒有變化，但但是降低了對非經(jīng)合組織國家需求增長的預期。后者是此前世界原油消費增長的主要動力。當?shù)貢r間11月13日，美國能源情報署（EIA）發(fā)布報告稱，美國7個主要頁巖盆地的原油產(chǎn)量預計將在12月達到創(chuàng)紀錄的794萬桶/日。目前，陸上產(chǎn)量的激增令美國整體原油產(chǎn)量達到1160萬桶/日，使美國俄羅斯和沙特阿拉伯，成為世界上最大的石油生產(chǎn)國。多數(shù)分析師預計，2019年上半年美國產(chǎn)量將突破1200萬桶/日。美國原油產(chǎn)量的增加導致其庫存進一步增加。分析師預測，上周美國原油庫存將增加320萬桶，連續(xù)第八周保持增長。

中大期貨副總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟學家景川表示，當前國際油價暴跌主要原因有三個：第一，沙特和俄羅斯增產(chǎn)、伊朗制裁豁免額度發(fā)放使得前期對供給緊張的預期被證偽。第二，實貨市場結構較差，成交和情緒偏差。第三，前期市場上漲階段投行賣出了大量的看跌期權，近期隨著到期日臨近以及波動率上升，負伽馬加大，對沖形成負反饋。

“我們認為短期市場情緒已經(jīng)釋放，做空邊際安全大幅降低，后期隨著冬季取暖需求釋放，實貨市場改善，價格有上漲修復需求?！本按ㄕf。

11月16日24時國內成品油市場將迎來年內第22輪調價時間窗口。行業(yè)人士普遍認為，考慮到當前國際油價的疲軟態(tài)勢，成品油價格“二連跌”已無懸念，每噸下調幅度預計在440元左右。

景川表示，油價下跌有利于航空、運輸行業(yè)成本下降，對運輸行業(yè)利潤改善具有促進作用，對石化行業(yè)影響偏復雜，這取決于成品與原料價格下跌的幅度差。對于運輸行業(yè)企業(yè)，現(xiàn)階段可以隨采隨用，但對庫存較高的石化企業(yè)，需考慮對庫存的風險對沖。

國泰君安原油期貨研究總監(jiān)王笑也對記者表示，油價暴跌對各類用油企業(yè)有成本削減的支撐，但是長期來看，市場會就現(xiàn)有價格對終端產(chǎn)品或服務進行調整，成本端的劇烈波動并不利于企業(yè)的長期發(fā)展和經(jīng)營，建議相關企業(yè)更多利用衍生品工具對現(xiàn)有成本進行管控和風險對沖。

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