美聯(lián)儲(chǔ)主席“鴿聲”提振人民幣匯率 人民幣匯率未來(lái)走勢(shì)如何？

• 2018年11月30日 FanTianQing來(lái)源：新浪新聞、搜狐網(wǎng) 793 48
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  在機(jī)遇與挑戰(zhàn)中把握供應(yīng)鏈金融行業(yè)趨勢(shì)，才能從中取勢(shì)得到更好的發(fā)展！

  中小企業(yè)是我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，然而長(zhǎng)久以來(lái)，融資難、融資貴、融資慢一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的老大難問(wèn)題，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資所存在的缺口也進(jìn)一步阻礙了我國(guó)供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新與發(fā)展。2017...

美聯(lián)儲(chǔ)主席“鴿聲”提振人民幣匯率，人民幣匯率未來(lái)走勢(shì)如何？

美聯(lián)儲(chǔ)主席“鴿聲”提振人民幣匯率，人民幣匯率未來(lái)走勢(shì)如何？

幾乎一夜之間，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的一番言論，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)明年加息步伐的預(yù)期來(lái)了個(gè)大轉(zhuǎn)彎。包括中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)的面臨的貨幣貶值壓力，會(huì)因此得到緩解嗎？

11月29日，受美元走低、中間價(jià)走高147個(gè)基點(diǎn)的影響，人民幣對(duì)美元即期匯率盤(pán)中最高升至6.9353，較前一交易日收盤(pán)價(jià)上漲超過(guò)200個(gè)基點(diǎn)，16時(shí)30分官方收盤(pán)價(jià)報(bào)6.9451，較上一交易日官方收盤(pán)價(jià)漲109點(diǎn)，較上日夜盤(pán)收盤(pán)漲89點(diǎn)。

隔夜美元指數(shù)受鮑威爾講話(huà)影響一度跌至96.8641，不過(guò)，北京時(shí)間11月29日晚間，美元指數(shù)再度站上97關(guān)口，最高報(bào)97.0141。

鮑威爾究竟說(shuō)了什么？

在當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月28日出席紐約經(jīng)濟(jì)俱樂(lè)部的活動(dòng)時(shí)，鮑威爾發(fā)表演講稱(chēng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景穩(wěn)固，但是加息的影響并不確定，至少需要一年的時(shí)間來(lái)觀察，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策路徑?jīng)]有預(yù)設(shè)的模式，利率目前“略低于”（just below）中性水平。

由于上述表態(tài)與10月初“離中性利率還很遠(yuǎn)”的提法截然不同，鮑威爾這一略偏鴿派的表態(tài)，被市場(chǎng)理解為，這或許意味著明年的美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏將放緩。

不過(guò)也有聲音認(rèn)為，當(dāng)前就認(rèn)定美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑發(fā)生大幅變化或言之過(guò)早。

光大證券指出，鮑威爾10月的鷹派言論并不意味著美聯(lián)儲(chǔ)要加快加息，同理，當(dāng)前的鴿派言論也不意味著美聯(lián)儲(chǔ)要停止加息，特朗普的“美國(guó)優(yōu)先”政策令勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)一步收緊，未來(lái)將推升工資增速，增加通脹上行風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前這一邏輯仍然成立，美聯(lián)儲(chǔ)加息仍有充分理由。

中泰證券則指出，不管鮑威爾表態(tài)是否意味著未來(lái)加息會(huì)放緩或停止，但近期美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)顯示，加息已經(jīng)產(chǎn)生影響，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)疲態(tài)。往前看，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)邊際走弱，歐洲方面英國(guó)脫歐協(xié)議若達(dá)成，歐美預(yù)期差可能再度調(diào)整，美元指數(shù)未來(lái)回落的概率較大。 今年以來(lái)新興市場(chǎng)的匯率和金融市場(chǎng)的波動(dòng)，很大程度上來(lái)自于與美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期的錯(cuò)位，美國(guó)經(jīng)濟(jì)向好，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，給新興市場(chǎng)匯率構(gòu)成較大壓力。但隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩、美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏變慢，全球經(jīng)濟(jì)從分化到收斂，包括中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)的壓力有望邊際緩解。

瑞銀在最新的2019年-2020年經(jīng)濟(jì)展望中認(rèn)為，人民幣匯率不太可能大幅貶值。

“的確，市場(chǎng)情緒疲弱、經(jīng)常賬戶(hù)順差消失、境內(nèi)外利差持續(xù)收窄都會(huì)給人民幣帶來(lái)貶值壓力，貶值也應(yīng)有助于部分抵消美國(guó)加征關(guān)稅的負(fù)面拖累，但是，人民幣大幅貶值會(huì)損害國(guó)內(nèi)信心、引發(fā)恐慌性資金外流，并威脅金融系統(tǒng)穩(wěn)定?！比疸y指出，中國(guó)央行會(huì)謹(jǐn)慎管理人民幣匯率，并繼續(xù)加強(qiáng)資本管制，預(yù)計(jì)2018年、2019年、2020年底人民幣對(duì)美元匯率分別在7.0、7.3、7.3，如果貿(mào)易摩擦得以緩和，2019年底人民幣對(duì)美元匯率可能保持在7左右。

美元指數(shù)29日上漲

據(jù)新華社報(bào)道，美元指數(shù)２９日上漲。截至紐約匯市尾盤(pán)，衡量美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)當(dāng)天上漲０．００１２％，收于９６．７８０７。

美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局２９日公布的數(shù)據(jù)顯示，１０月份個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)環(huán)比增加０．２％，高于上月０．１％的增幅，符合市場(chǎng)預(yù)期。去除食品和能源后核心個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)環(huán)比增加０．１％，低于上月和市場(chǎng)預(yù)期０．２％的增幅。

截至紐約匯市尾市，１歐元兌換１．１３８８美元，高于前一交易日的１．１３７６美元；１英鎊兌換１．２７８２美元，低于前一交易日的１．２８３４美元；１澳元兌換０．７３１９美元，高于前一交易日的０．７３１４美元。

１美元兌換１１３．４３日元，低于前一交易日的１１３．５３日元；１美元兌換０．９９６３瑞士法郎，高于前一交易日的０．９９３０瑞士法郎；１美元兌換１．３２７４加元，高于前一交易日的１．３２７１加元。

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