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我國煉油行業(yè)總體已經(jīng)過剩 后期還會加劇

根據(jù)最近的報告和數(shù)據(jù),截止到2023年3月30日,國際布倫特原油價格約為每桶70美元左右。請注意,原油價格受多種因素的影響,包括全球經(jīng)濟(jì)和政治形勢、供需平衡以及大宗商品投資者情緒等。

隨著我國能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的進(jìn)一步深化,煤化工行業(yè)得到高速發(fā)展。我國煤化工裝備行業(yè)得到迅速發(fā)展,煤化工成套設(shè)備國產(chǎn)化率達(dá)到90%。2022年我國煤化工裝備市場規(guī)模758億元,同比增長7.98%。

由于傳統(tǒng)煤化工產(chǎn)能過剩以及節(jié)能減排的目標(biāo),未來新型煤化工項目將是重點,雖然國家政策層面的限制因素與地方政府的鼓勵勢頭齊頭并進(jìn),煤化工發(fā)展勢頭不減。從投入上,各路資本競相角逐;從地域上,中西部煤炭資源豐富地將集中主要投資;從類型上,煤制烯烴與煤制天然氣將是主打項目。

2022年4月,內(nèi)蒙古黑貓一期項目中的260萬噸/年焦炭項目已建成,2021年生產(chǎn)焦炭108.44萬噸、焦油3.69萬噸、粗苯0.88萬噸,2022年根據(jù)市場情況提高產(chǎn)量;30萬噸/年甲醇已經(jīng)建成,8萬噸/年合成氨項目也將于2022年建成投產(chǎn),2022年將會逐漸貢獻(xiàn)產(chǎn)量;內(nèi)蒙古黑貓二期880萬噸焦化項目中的一批項目3#焦?fàn)t(100萬噸/年焦炭)已經(jīng)取得了能耗指標(biāo),立項等手續(xù)已辦理完成,公司預(yù)計將于2022年投資開始建設(shè),預(yù)計2023年投產(chǎn)。

現(xiàn)代煤化工還面臨著新能源替代和碳排放約束加強(qiáng)的挑戰(zhàn)。簡言之,煤化工項目面臨著許多不確定的因素,制約其發(fā)展?!笆奈濉逼陂g,國內(nèi)外均將面臨石化產(chǎn)品巨大的供應(yīng)壓力,我國東南沿海新建大煉廠產(chǎn)能集中釋放,將加劇煤化工市場的競爭,主要包括煤的氣化、液化、干餾以及焦油加工和電石乙炔化工等。

我國煤化工行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量龐大,但是產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提高,目前通過“企查查”網(wǎng)站查詢“煤化工”,通過“在業(yè)/存續(xù)”選項,截止2022年12月底煤化工相關(guān)企業(yè)的數(shù)量為55743萬家。

隨著工藝技術(shù)的不斷優(yōu)化和管理水平的逐漸提高,現(xiàn)代煤化工的綜合能源效率、水耗和碳排放等技術(shù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境指標(biāo)會不斷取得進(jìn)步,產(chǎn)品將向能源產(chǎn)品和精細(xì)化工產(chǎn)品方向發(fā)展。煤化工領(lǐng)域國有企業(yè)占據(jù)了約40%的市場空間,民營資本占據(jù)約35%,外資占據(jù)25%。

現(xiàn)代煤化工的綜合能源效率、水耗和碳排放等技術(shù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境指標(biāo)會不斷取得進(jìn)步,產(chǎn)品將向能源產(chǎn)品和精細(xì)化工產(chǎn)品方向發(fā)展大型煤化工企業(yè)占據(jù)10%左右,中型煤化工企業(yè)占據(jù)30%左右,而小型煤化工企業(yè)占據(jù)60%左右。

新型煤化工產(chǎn)業(yè)開工率將有所提高,化工耗煤繼續(xù)增加。由于煤化工企業(yè)煤炭采購基本是市場煤,在長協(xié)煤占主導(dǎo)地位后,其消耗量的增加可能對煤炭市場價產(chǎn)生同向影響。

原油價格受多種因素影響,包括全球經(jīng)濟(jì)和政治形勢、供需平衡以及大宗商品投資者情緒等。在2021年和2022年初,由于新冠疫情引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致原油需求銳減,價格下跌。然而,在2022年下半年,隨著全球疫苗接種率的提高和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的加快,原油需求逐漸恢復(fù),價格回升。

不過,值得注意的是,近期原油市場受到了許多不確定性因素的影響,如烏克蘭局勢、伊拉克和伊朗的政治動蕩、中國經(jīng)濟(jì)增長放緩等。這些因素都可能對原油市場產(chǎn)生重大影響,進(jìn)而影響原油價格的走勢。

根據(jù)最近的報告和數(shù)據(jù),截止到2023年3月30日,國際布倫特原油價格約為每桶70美元左右。請注意,原油價格受多種因素的影響,包括全球經(jīng)濟(jì)和政治形勢、供需平衡以及大宗商品投資者情緒等。

圖表:2023-2028年中國煤化工市場規(guī)模預(yù)測


數(shù)據(jù)來源:中研普華研究院

根據(jù)中研研究院《2023-2028年煤化工行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究咨詢報告》分析得知,我國煤化工行業(yè)的供給能力完全能夠滿足下游需求,為我國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展提供能源及原材料的基礎(chǔ)保障,2028年中國煤化工市場規(guī)模達(dá)到34945億元。

2022年11月23日至2022年11月29日,環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于733元/噸,環(huán)比下行7元/噸。從環(huán)渤海六個港口交易價格的采集情況看,本期共采集樣本單位82家,樣本數(shù)量為306條。5500K熱值(硫分:0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價格為852元/噸,長協(xié)綜合價格為728元/噸,現(xiàn)貨與長協(xié)的計算比例為4:96。從計算結(jié)果看,24個規(guī)格品價格全部下行。本周期,沿海煤炭價格整體呈現(xiàn)先抑后揚走勢,周期前端,前期提到的煤炭主產(chǎn)地庫存累積、終端需求不振等因素,仍是制約煤炭市場弱勢運行的主要原因,但周期末端,在寒潮及成本支撐下,沿海煤炭市場價格小幅反彈。然而反彈力度并不足以抵消前期降幅,環(huán)渤海煤炭價格指數(shù)延續(xù)下行走勢。

煤制油不僅當(dāng)前效益差,長遠(yuǎn)看前景也難以樂觀。煤制油無論經(jīng)濟(jì)效益還是能源轉(zhuǎn)化效率都差強(qiáng)人意。隨著水資源與大氣環(huán)境約束的加大,煤制油項目的環(huán)保投資將大幅增加,盈利能力會持續(xù)下降。建議在煤炭價格超過500元/噸地區(qū),不要再布局煤制油項目,因為這樣的項目根本不會盈利。

在當(dāng)前油價情況下,煤制油顯然難以盈利。即便國際原油價格攀升至55美元/桶以上,如果煤炭價格高位運行甚至繼續(xù)上漲,稅負(fù)不能減輕,煤制油企業(yè)估計仍難盈利。

我國煉油行業(yè)總體已經(jīng)過剩,后期還會加劇,將導(dǎo)致煤制油企業(yè)長期在低油價和高煤價的夾縫中生存,很難取得良好經(jīng)濟(jì)效益。

2022年內(nèi)蒙古煤制天然氣價格呈“降—漲—降”的波動走勢,且價格明顯高于2021年同期。1月,隨著國內(nèi)天然氣保供穩(wěn)價政策持續(xù)實施,前期供應(yīng)緊張局面逐漸扭轉(zhuǎn),內(nèi)蒙古煤制天然氣價格高位回落。2—3月,受持續(xù)低溫天氣影響天然氣市場需求大幅增加,天然氣市場供應(yīng)趨緊;同時,俄烏沖突及對俄制裁導(dǎo)致國際天然氣價格大幅上漲,以上因素共同推動內(nèi)蒙古煤制天然氣價格上漲。4—6月,隨著各地氣溫陸續(xù)轉(zhuǎn)暖,天然氣市場需求逐漸減弱,前期供應(yīng)偏緊局面逐步緩解,內(nèi)蒙古煤制天然氣價格季節(jié)性回落。整體看,上半年內(nèi)蒙古煤制天然氣價格運行較為合理,雖然價格高于2021年同期,且2—3月價格漲幅較大,但是價格明顯低于國際市場,說明中國天然氣保供穩(wěn)價成效顯著,且國際天然氣價格波動向國內(nèi)傳遞的效應(yīng)不強(qiáng),中國煤制天然氣價格較為穩(wěn)定。

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