中央空調(diào)家用市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)提升，多聯(lián)機(jī)脫穎而出

• 陳博 2023年11月6日 來(lái)源：中研網(wǎng) 1100 70
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消費(fèi)升級(jí)助推家用中央空調(diào)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)提升。家用中央空調(diào)銷售渠道主要分為兩大渠道：家裝零售和精裝配套。綜合家裝零售市場(chǎng)和精裝配套市場(chǎng)數(shù)據(jù)，我們推斷2022年我國(guó)家用中央空調(diào)市場(chǎng)規(guī)模約460億元，同比增長(zhǎng)約22%。近幾年家用中央空調(diào)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，且已占到中央

欲了解更多中國(guó)中央空調(diào)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展前景，可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2023-2028年中國(guó)中央空調(diào)行業(yè)市場(chǎng)深度全景調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》。

中央空調(diào)應(yīng)用于公裝市場(chǎng)和家用市場(chǎng)，其中公裝市場(chǎng)可細(xì)分為商業(yè)項(xiàng)目、工業(yè)項(xiàng)目和基建項(xiàng)目等，而家用市場(chǎng)又可以細(xì)分為精裝配套市場(chǎng)和家裝零售市場(chǎng)。當(dāng)前，公裝市場(chǎng)仍為中央空調(diào)的主要市場(chǎng)，市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)600億元，占比約60%;家用市場(chǎng)規(guī)模約460億元，近幾年市場(chǎng)規(guī)模明顯提升。2014年以來(lái)，我國(guó)多聯(lián)機(jī)銷售規(guī)模增速持續(xù)優(yōu)于中央空調(diào)行業(yè)銷售規(guī)模增速，體現(xiàn)了多聯(lián)機(jī)品類優(yōu)秀的增長(zhǎng)能力。2012-2022年，多聯(lián)機(jī)銷售額年均復(fù)合增長(zhǎng)率14.1%，顯著高于中央空調(diào)行業(yè)增速。

1、工業(yè)+新基建投資加速，工商用市場(chǎng)規(guī)模有望穩(wěn)步提升

工用和商用中央空調(diào)市場(chǎng)需求穩(wěn)定，仍為中央空調(diào)行業(yè)主力。2021年之前，國(guó)內(nèi)工用和商用中央空調(diào)市場(chǎng)規(guī)模約500億，行業(yè)規(guī)?；颈３址€(wěn)定，占據(jù)中央空調(diào)行業(yè)近6成的市場(chǎng)份額。2022年，工用和商用中央空調(diào)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到661億元，YoY+31%，市場(chǎng)規(guī)模明顯提升，主要因?yàn)椋阂环矫?，疫情影響逐漸消退，大型遺留項(xiàng)目加速招標(biāo)建設(shè);另一方面，穩(wěn)增長(zhǎng)政策推出，固定資產(chǎn)投資增速有所回升，基建和工業(yè)項(xiàng)目投資加速，以大型項(xiàng)目為主要應(yīng)用場(chǎng)景的冷水機(jī)組也在2021年迎來(lái)了大幅度的銷售額提升。

工業(yè)投資加速，"新基建"政策支持，助力工商用中央空調(diào)市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展。工用和商用中央空調(diào)需求與工業(yè)、商業(yè)新建項(xiàng)目相關(guān)，而新建項(xiàng)目受固定資產(chǎn)投資增速影響。近幾年，固定資產(chǎn)投資增速下行，也制約工用和商用中央空調(diào)市場(chǎng)規(guī)模提升。2021年，工商用中央空調(diào)市場(chǎng)規(guī)模的大幅提升，其助推力量主要來(lái)自工業(yè)項(xiàng)目，而商業(yè)項(xiàng)目卻表現(xiàn)冷淡。從2021年三大產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資情況可窺見(jiàn)一斑，2021年，第二產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)11.3%，顯著高于第一、三產(chǎn)業(yè)投資增速。2021年，我國(guó)高技術(shù)制造業(yè)投資增長(zhǎng)22.2%，以芯片、鋰電、新能源、制藥、化工等為代表的高技術(shù)制造業(yè)項(xiàng)目激增，另外海外訂單轉(zhuǎn)移至國(guó)內(nèi)，刺激國(guó)內(nèi)制造業(yè)擴(kuò)充生產(chǎn)線，對(duì)中央空調(diào)設(shè)備的需求增加，帶動(dòng)了工用市場(chǎng)的增長(zhǎng)。而疫情反復(fù)使得人們對(duì)線下商業(yè)地產(chǎn)投資信心減弱，且地產(chǎn)政策收緊都制約了商用項(xiàng)目的發(fā)展。展望后續(xù)，2022年2月，國(guó)常會(huì)提出"加快新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，擴(kuò)大有效投資"，有望不斷推動(dòng)"新基建"投資升溫，疊加高基數(shù)制造業(yè)投資加速，工商用中央空調(diào)市場(chǎng)規(guī)模有望穩(wěn)步提升。

2、家用市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)提升，多聯(lián)機(jī)脫穎而出

消費(fèi)升級(jí)助推家用中央空調(diào)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)提升。家用中央空調(diào)銷售渠道主要分為兩大渠道：家裝零售和精裝配套。綜合家裝零售市場(chǎng)和精裝配套市場(chǎng)數(shù)據(jù)，我們推斷2022年我國(guó)家用中央空調(diào)市場(chǎng)規(guī)模約460億元，同比增長(zhǎng)約22%。近幾年家用中央空調(diào)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，且已占到中央空調(diào)市場(chǎng)規(guī)模的近一半比重。家用市場(chǎng)的穩(wěn)健表現(xiàn)，一方面是得益于品牌廠商持續(xù)加大零售市場(chǎng)和精裝配套市場(chǎng)的渠道建設(shè)力度，另一方面消費(fèi)升級(jí)也對(duì)家用中央空調(diào)需求提升也起到推波助瀾的作用。

分渠道來(lái)看，零售市場(chǎng)和精裝配套市場(chǎng)增速此起彼伏，共同支撐起家用中央空調(diào)市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)，也印證了家用中央空調(diào)在房屋裝修中的普及率逐漸提升。例如，2020年疫情影響線下門店經(jīng)營(yíng)和安裝服務(wù)，零售市場(chǎng)增速下滑，但精裝配套市場(chǎng)的安裝施工工作受疫情影響較小，依然保持高增長(zhǎng);2021年受地產(chǎn)政策和資金影響，商品房新開(kāi)盤項(xiàng)目減少，導(dǎo)致精裝配套市場(chǎng)增速下滑。但是零售市場(chǎng)滲透率提升，疊加2020年受疫情影響而積壓的訂單逐漸釋放，推動(dòng)了2021年零售市場(chǎng)的高增長(zhǎng)。值得注意的是，2021年精裝修滲透率和央空配套率仍明顯提升，說(shuō)明精裝市場(chǎng)增長(zhǎng)穩(wěn)定性較強(qiáng)。往后看，疫情催化品質(zhì)生活需求和改善型需求，以及人均收入提升推動(dòng)消費(fèi)升級(jí)，將持續(xù)提振零售市場(chǎng)的發(fā)展。此外，密集出臺(tái)的精裝修政策也將保障精裝配套市場(chǎng)行穩(wěn)致遠(yuǎn)?？偟膩?lái)說(shuō)，家用中央空調(diào)有望保持持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)。

多聯(lián)機(jī)市場(chǎng)展現(xiàn)出較高的增長(zhǎng)潛力。我國(guó)家用中央空調(diào)以多聯(lián)機(jī)為主，多聯(lián)機(jī)市場(chǎng)的銷售情況對(duì)家用市場(chǎng)影響至關(guān)重要。根據(jù)機(jī)電信息數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)家用零售市場(chǎng)的多聯(lián)機(jī)銷售額占比為65.9%。且2019-2021年的數(shù)據(jù)顯示，多聯(lián)機(jī)和兩聯(lián)供正在逐漸蠶食單元機(jī)的市場(chǎng)份額。單元機(jī)的產(chǎn)品形態(tài)和使用體驗(yàn)居于分體式空調(diào)和多聯(lián)機(jī)之間，是中央空調(diào)入門級(jí)產(chǎn)品，技術(shù)門檻相對(duì)較低。價(jià)格是單元機(jī)最大的優(yōu)勢(shì)，這也是日系多聯(lián)機(jī)品牌涉足單元機(jī)市場(chǎng)最大的"絆腳石"。我們認(rèn)為，單元機(jī)或是多聯(lián)機(jī)的過(guò)渡形態(tài)，消費(fèi)者消費(fèi)水平提升將推動(dòng)多聯(lián)機(jī)不斷搶占單元機(jī)市場(chǎng)份額。

零售渠道發(fā)力，多聯(lián)機(jī)銷售額有望持續(xù)提升。從近幾年的數(shù)據(jù)來(lái)看，多聯(lián)機(jī)銷售大約滯后于商品住宅銷售一年，兩者相關(guān)性較大，但多聯(lián)機(jī)銷售額增速優(yōu)于商品住宅銷售表現(xiàn)，且好于中央空調(diào)行業(yè)增速和分體式空調(diào)行業(yè)增速。我們認(rèn)為，多聯(lián)機(jī)市場(chǎng)的靚麗表現(xiàn)主要來(lái)源于零售渠道滲透率的持續(xù)提升。據(jù)暖通家數(shù)據(jù)，2021年多聯(lián)機(jī)在家裝零售渠道的銷額占比同比提升3.1pct至41.5%。正如前文所述，零售市場(chǎng)的良好表現(xiàn)得益于品牌方持續(xù)的零售渠道建設(shè)，以及消費(fèi)升級(jí)的助推。2019年，艾好家收集到7532份樣本數(shù)據(jù)，分析發(fā)現(xiàn)中央空調(diào)的品牌購(gòu)買誘因主要是朋友推薦(占比43%)。中央空調(diào)的選配主要依靠熟人經(jīng)濟(jì)，在一定程度上也體現(xiàn)出消費(fèi)者品質(zhì)生活需求提升，對(duì)中央空調(diào)的認(rèn)可度隨之提高。我們認(rèn)為，雖然地產(chǎn)銷售存在周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，但零售市場(chǎng)有望持續(xù)驅(qū)動(dòng)多聯(lián)機(jī)銷量穩(wěn)步提升。

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