行業(yè)投資預(yù)警：2024年可重點關(guān)注國防軍工與衛(wèi)星應(yīng)用相關(guān)標的

• 吳亞楠 2024年1月27日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 1038 66
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未來，隨著3D打印技術(shù)的不斷成熟和成本的不斷降低，其在航空航天領(lǐng)域的應(yīng)用前景將更加廣闊。一方面，隨著個性化需求的增加，3D打印技術(shù)將能夠更好地滿足航空航天領(lǐng)域的定制化需求，為特定零部件的制造提供更高效、更低成本的生產(chǎn)方式。

3D打印的應(yīng)用本質(zhì)上是基于自身對復(fù)雜結(jié)構(gòu)件低成本敏感性的優(yōu)勢，去替代和補充傳統(tǒng)工藝，所以是否應(yīng)用3D打印最根本的考慮因素是經(jīng)濟性。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，國內(nèi)3D打印上市公司的毛利率維持在50%，即使是已發(fā)展多年的海外公司，3D Systems和Stratasys也維持著40%的毛利率，顯著高于制造業(yè)通用設(shè)備長期20%左右的毛利率水平。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2024-2029年中國航空航天3D打印市場發(fā)展狀況分析及投資前景預(yù)測報告》顯示：

航空航天3D打印

2023年以來，受訂單波動影響，軍工行業(yè)基本面走弱，二級市場表現(xiàn)欠佳。不過，軍工行業(yè)具有強計劃性，我國現(xiàn)代化武器裝備建設(shè)仍將有序推進，短期訂單波動不改行業(yè)長期景氣度。有券商表示，目前軍工行業(yè)已至估值低點，2024年軍工訂單有望陸續(xù)恢復(fù)，進而帶動板塊修復(fù)性反彈，行業(yè)整體將繼續(xù)延續(xù)高景氣發(fā)展。

航天是軍工產(chǎn)業(yè)重要的組成部分，目前我國航天產(chǎn)業(yè)已進入發(fā)展“快車道”，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)的建設(shè)引領(lǐng)商業(yè)航天開啟新時代。在航天軍工領(lǐng)域，2024年可重點關(guān)注國防軍工與衛(wèi)星應(yīng)用相關(guān)標的。

航空航天3D打印是指利用3D打印技術(shù)制造航空航天領(lǐng)域中的零部件和產(chǎn)品。3D打印是一種快速成型技術(shù)，通過逐層堆積材料來制造物體。在航空航天領(lǐng)域，3D打印可以制造出傳統(tǒng)制造方法難以完成的復(fù)雜零部件，提高產(chǎn)品的性能和可靠性，并且可以大幅度縮短制造周期和降低成本。

航空航天3D打印的主要應(yīng)用包括發(fā)動機部件、航空器結(jié)構(gòu)、航天器部件等。航空航天3D打印的發(fā)展受到多個因素的影響，包括技術(shù)成熟度、材料性能、生產(chǎn)成本等。目前，航空航天3D打印技術(shù)還處于不斷發(fā)展和完善階段，需要進一步提高技術(shù)的可靠性和成熟度，同時需要加強材料研發(fā)和成本控制，以推動航空航天3D打印的廣泛應(yīng)用。

目前，3D打印技術(shù)在航空航天領(lǐng)域的應(yīng)用已經(jīng)比較廣泛，主要涉及原型制造、零件維修和個性化定制等方面。通過3D打印技術(shù)，可以快速、準確地制造出復(fù)雜度較高的零部件，減少了傳統(tǒng)制造過程中所需的模具、切削等工序，降低了制造成本和生產(chǎn)周期。

未來，隨著3D打印技術(shù)的不斷成熟和成本的不斷降低，其在航空航天領(lǐng)域的應(yīng)用前景將更加廣闊。一方面，隨著個性化需求的增加，3D打印技術(shù)將能夠更好地滿足航空航天領(lǐng)域的定制化需求，為特定零部件的制造提供更高效、更低成本的生產(chǎn)方式。

另一方面，3D打印技術(shù)的發(fā)展也將推動航空航天領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新。例如，通過3D打印技術(shù)制造出具有復(fù)雜內(nèi)部結(jié)構(gòu)的零部件，可以提高零部件的性能和可靠性;同時，3D打印技術(shù)還可以用于制造復(fù)合材料、金屬材料等高性能材料，為航空航天領(lǐng)域的發(fā)展提供更多的可能性。

總之，航空航天3D打印行業(yè)的發(fā)展前景廣闊，但需要解決技術(shù)成熟度、設(shè)備成本和專業(yè)人才等問題。未來，該行業(yè)將面臨更多的機遇和挑戰(zhàn)，需要不斷進行技術(shù)創(chuàng)新和市場拓展。

3D打印行業(yè)迎新變革

受限于3D打印的弱規(guī)模經(jīng)濟屬性，在與傳統(tǒng)加工方式的對比中，當生產(chǎn)數(shù)量持續(xù)上升時，3D打印在成本與效率上不占優(yōu)勢。因此，3D打印在下游的應(yīng)用也集中于航空航天、醫(yī)療等定制化和小批量屬性的領(lǐng)域。但當下時間節(jié)點3D打印的應(yīng)用領(lǐng)域正逐步擴展，在消費電子、鞋模和汽零等民用方向開始放量，生產(chǎn)數(shù)量也從過去的幾百件躍升至當下的百萬數(shù)量級，例如，據(jù)榮耀官網(wǎng)，2023年榮耀發(fā)售的折疊屏手機Magic V2的鉸鏈軸蓋采用鈦合金3D打印工藝，成為3D打印在手機領(lǐng)域的首次大規(guī)模應(yīng)用。3D打印正逐步走向規(guī)?；I(yè)生產(chǎn)。

3D打印正從過去的小批量/定制化轉(zhuǎn)向規(guī)模化生產(chǎn)應(yīng)用，從過去集中于航空航天開始逐步向民用領(lǐng)域開拓。究其原因，3D打印正處于快速成長變革期，軟硬件的更新迭代帶來的降本增效空間較大，據(jù)我們測算典型案例的3D打印降本空間可達到50%。主機廠向上下游產(chǎn)業(yè)鏈一體化演進，商業(yè)模式中面向航空航天領(lǐng)域的設(shè)備銷售與打印服務(wù)業(yè)務(wù)并存，面向民用市場因數(shù)量級較大，以客戶采購設(shè)備自主打印為主，兩者并行不悖。

航空航天3D打印市場投資

2023年一季度到三季度，軍工行業(yè)實現(xiàn)歸母凈利潤331.88億元，同比增長2.8%，毛利率21.20%，同比減少0.03%;凈利率7.60%，同比減少0.69%，整體期間費用率(不含研發(fā))6.98%，同比減少0.08%。現(xiàn)金流方面，2023年前三季度，行業(yè)購建固定資產(chǎn)等支付的現(xiàn)金總額為249.30億元，仍在加速固定資產(chǎn)建設(shè)、擴充產(chǎn)能。

經(jīng)歷了近半年的調(diào)整，軍工行業(yè)估值再次回到歷史低位，當前具備配置價值，多家券商發(fā)布研報表示看好軍工行業(yè)未來發(fā)展。

德邦證券表示，當前時點，軍工板塊估值處于歷史低位，長期景氣度明確向上。截至2023 年 11 月 15 日，申萬國防軍工指數(shù)PE-TTM為52.54，安全邊際較高。

廣發(fā)證券也認為，軍工處于歷史估值相對底部，航空航天和船舶等領(lǐng)域成長性溢價突出。隨著后續(xù)采購預(yù)期的逐步明朗、國企改革深入，低估值與景氣度兼?zhèn)涞能姽堫^企業(yè)的關(guān)注度有望提升。

在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關(guān)鍵。中研網(wǎng)撰寫的航空航天3D打印行業(yè)報告對中國航空航天3D打印行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、社會環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機遇及挑戰(zhàn)。同時揭示了市場潛在需求與潛在機會，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當?shù)耐顿Y時機和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準確的市場情報信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時對政府部門也具有極大的參考價值。

想了解關(guān)于更多航空航天3D打印行業(yè)專業(yè)分析，可點擊查看中研普華研究院撰寫的《2024-2029年中國航空航天3D打印市場發(fā)展狀況分析及投資前景預(yù)測報告》。同時本報告還包含大量的數(shù)據(jù)、深入分析、專業(yè)方法和價值洞察，可以幫助您更好地了解行業(yè)的趨勢、風險和機遇。

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  2024-2029年中國航空航天3D打印市場發(fā)展狀況分析及投資前景預(yù)測報告

  航空航天3D打印是指利用3D打印技術(shù)制造航空航天領(lǐng)域中的零部件和產(chǎn)品。3D打印是一種快速成型技術(shù)，通過逐層堆積材料來制造物體。在航空航天領(lǐng)域，3D打印可以制造出傳統(tǒng)制造方法難以完成的復(fù)雜零...

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